Kraken tăng doanh thu 18% nhưng lợi nhuận sụt giảm trước thềm IPO tiền mã hóa

Kraken tăng trưởng doanh thu trong quý 2/2025, nhưng lợi nhuận vẫn là dấu hỏi lớn

Sàn giao dịch tiền mã hóa Kraken đã công bố kết quả kinh doanh quý 2 năm 2025, ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, khả năng sinh lời vẫn là một điểm trừ khiến giới đầu tư lo ngại, nhất là trong bối cảnh công ty đang lên kế hoạch IPO và tìm cách huy động thêm khoảng 6,95 nghìn tỷ won (tương đương 500 triệu USD).

Theo dữ liệu do Kraken công bố ngày 24 (giờ địa phương), doanh thu trong quý 2 đạt khoảng 572,4 tỷ won (tương đương 411,6 triệu USD), tăng 18% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy vậy, lợi nhuận EBITDA điều chỉnh giảm 7%, từ 85,5 triệu USD cùng kỳ xuống còn khoảng 110,7 tỷ won (tương đương 79,7 triệu USD). Giới chuyên gia cho rằng áp lực biên lợi nhuận và chi phí vận hành tăng là nguyên nhân chính khiến lợi nhuận sụt giảm.

Bình luận: Mặc dù doanh thu tăng, Kraken vẫn đang gặp khó trong việc chuyển đổi tăng trưởng thành lợi nhuận ổn định – điều mang ý nghĩa đặc biệt quan trọng trước thềm IPO.

Khối lượng giao dịch tăng là yếu tố hỗ trợ lớn cho đà tăng doanh thu. Kraken cho biết tổng giá trị giao dịch trong quý đạt khoảng 25.961.200 tỷ won (tương đương 186,8 tỷ USD), tăng 19% so với năm trước. Những tín hiệu tích cực từ thị trường tiền mã hóa trong giai đoạn này đã đóng vai trò quan trọng giúp thúc đẩy hoạt động giao dịch trên sàn.

Không chỉ dừng lại ở đó, loạt chỉ số khác cũng ghi nhận kết quả khả quan. Tổng tài sản quản lý (AUM) của Kraken đạt khoảng 6.067,4 tỷ won (tương đương 43,2 tỷ USD), tăng 47% so với cùng kỳ. Trong khi đó, số lượng tài khoản có tiền gửi tăng 37%, đạt mức 4,4 triệu tài khoản. Đáng chú ý, thị phần của Kraken trong thị trường pháp định (fiat) khi xét theo các loại stablecoin đã tăng mạnh từ 43% lên 68% – cho thấy sức cạnh tranh thanh khoản của sàn đang được cải thiện rõ rệt.

Đợt công bố kết quả kinh doanh lần này cũng nằm trong kế hoạch chuẩn bị IPO, dự kiến diễn ra vào năm 2026. Kraken hiện đang cố gắng huy động nguồn vốn mới trị giá khoảng 6,95 nghìn tỷ won (500 triệu USD) với mức định giá khoảng 20.850 tỷ won (150 tỷ USD). Giới quan sát nhận định rằng báo cáo tài chính quý 2/2025 sẽ là cơ sở đánh giá quan trọng cho nhà đầu tư trước khi quyết định rót vốn.

Bình luận: Trong bối cảnh các sàn giao dịch lớn đang tích cực chạy đua IPO, trường hợp của Kraken có thể trở thành thước đo quan trọng cho toàn ngành, đặc biệt về cách họ cân bằng giữa tăng trưởng và lợi nhuận.

Dù kết quả quý này phần nào phản ánh đà phục hồi chung của thị trường tiền mã hóa, Kraken vẫn còn đối mặt với bài toán hóc búa về cải thiện lợi nhuận. Giới đầu tư đang chờ xem liệu Kraken có thể duy trì đà tăng trưởng doanh thu và đồng thời nâng cao hiệu suất tài chính trong các quý tới hay không — yếu tố then chốt để tạo dựng niềm tin trước ngày lên sàn.

Từ khóa: từ Kraken, từ IPO, từ tiền mã hóa, từ doanh thu, từ lợi nhuận