Chu kỳ suy yếu của Bitcoin kéo dài khoảng 11 tháng, Murphy đối chiếu hai giai đoạn trước

Nhà phân tích thị trường Murphy cho biết ông chưa thấy dữ liệu nào đủ sức bác bỏ cơ sở phục hồi của chu kỳ hiện tại, đồng thời ước tính giai đoạn suy yếu của Bitcoin(BTC) đã kéo dài khoảng 11 tháng.

Trong bài đăng trên X, Murphy dẫn chỉ báo động lượng tỷ lệ lãi/lỗ đã thực hiện (RPLR-M), dùng để theo dõi những giai đoạn tỷ lệ lãi/lỗ đã thực hiện tăng hoặc giảm nhanh.

Murphy xem xét thời gian duy trì của các vùng màu đỏ và xanh lá, việc đỉnh của đường xanh lá có thấp dần hay không, và đáy của đường đỏ có nông dần hay không. Theo ông, cách diễn biến và thời gian kéo dài của các vùng màu cũng như thay đổi ở các đỉnh, đáy đều là tiêu chí đánh giá.

Theo cách diễn giải của Murphy, đáy đường đỏ xuống sâu nhất vào đầu thị trường suy yếu cho thấy tốc độ gia tăng thua lỗ đang nhanh hơn. Sau đó, nếu giá tiếp tục xuống thấp nhưng đáy chỉ báo nông hơn, điều đó cho thấy tốc độ thua lỗ tăng thêm trong nhịp giảm mới đã chậm lại so với trước.

Murphy xác định một chu kỳ suy yếu là khoảng thời gian từ vùng đỏ chuyển sang vùng xanh lá. Theo cách tính này, chu kỳ 2018-2019 kéo dài khoảng 14 tháng, còn chu kỳ 2021-2023 kéo dài khoảng 13 tháng.

Chu kỳ hiện tại kéo dài khoảng 11 tháng, ngắn hơn hai giai đoạn trước. Đây là độ dài của giai đoạn được Murphy phân loại bằng chỉ báo, không đồng nghĩa với khoảng thời gian giá Bitcoin liên tục giảm hay thời gian điều chỉnh còn lại.

Murphy nhận định đáy đường đỏ của chu kỳ hiện tại sâu nhất vào giai đoạn đầu rồi dần nông hơn. Ông cho rằng thời gian kéo dài và thay đổi về tốc độ gia tăng thua lỗ có nét tương đồng với các chu kỳ suy yếu trước đây, nhưng nói thêm rằng sự tương đồng của chỉ báo không xác định hướng đi của giá.

Murphy cho biết trong hai chu kỳ trước, sau khi chuyển sang vùng xanh lá, chỉ báo chưa quay lại vùng đỏ để bắt đầu một chu kỳ suy yếu mới. Theo ông, màu đỏ đôi lúc vẫn xuất hiện trong vùng xanh lá nhưng thường chỉ kéo dài ngắn, còn các đỉnh của đường xanh lá cũng có xu hướng thấp dần.

Murphy đưa ra hệ số tương quan giữa Bitcoin và thị trường chứng khoán Mỹ ở mức 0,8, gần mức cao nhất kể từ năm 2020. Ông cũng cho rằng theo xu hướng hồi quy về mức trung bình, tương quan có thể giảm sau khi đạt đến một ngưỡng nhất định.

Trước lo ngại Bitcoin có thể xuống dưới đáy trước đó nếu chứng khoán Mỹ giảm mạnh, Murphy tỏ ra ít bi quan hơn. Ông lập luận rằng nếu kéo dài tình trạng Bitcoin giảm khi cổ phiếu tăng và cũng giảm khi cổ phiếu đi xuống, sẽ khó giải thích vì sao những người nắm giữ dài hạn vẫn tiếp tục giữ khoảng 14 triệu Bitcoin.

Murphy nói các quy luật trong quá khứ không nhất thiết lặp lại trong tương lai và bất ổn kinh tế vĩ mô vẫn còn. Ông cũng không loại trừ khả năng Bitcoin biến động mạnh hơn dự kiến.