Gần 9.540 tỷ đồng token sẽ được unlock, thị trường tiền mã hóa đối mặt áp lực bán mạnh

Trong tuần này, thị trường tiền mã hóa có thể chứng kiến mức biến động đáng kể khi khoảng tổng cộng 9540 tỷ đồng (tương đương 686 triệu USD) giá trị token sẽ được mở khóa (unlock), làm dấy lên lo ngại về áp lực cung ngắn hạn và khả năng điều chỉnh giá.

Theo dữ liệu từ TokenUnlocks, đợt mở khóa quy mô lớn này diễn ra đúng thời điểm Bitcoin(BTC) vừa có nhịp hồi nhẹ sau khi giảm từ 1,657 tỷ đồng xuống khoảng 1,592 tỷ đồng. Sự gia tăng đột biến trong lượng cung ra thị trường trong khi xu hướng phục hồi còn mong manh khiến nhiều nhà quan sát lo ngại sự quay trở lại của áp lực giảm giá.

Dẫn đầu đợt unlock tuần này là dự án Sui(SUI), với khoảng 44 triệu token được mở khóa – chiếm 1,27% tổng nguồn cung và có giá trị tương đương hơn 2.637 tỷ đồng. Solana(SOL) cũng sẽ chứng kiến khoảng 465.000 token vào lưu thông, tương ứng giá trị khoảng 1.216 tỷ đồng. Ethereum nền tảng mới (ENA) cũng sẽ unlock lượng token trị giá khoảng 361 tỷ đồng, ngay sau giai đoạn tăng giá mạnh của mình.

Gần đây, Sui(SUI) ghi nhận mức tăng vượt mốc 4 USD, tương đương mức tăng trên 10% trong thời gian ngắn, trong khi Solana(SOL) đạt đến vùng 180 triệu đồng nhờ cải tiến kỹ thuật như gia tăng hiệu suất xử lý khối lên đến 66% và tích hợp với ví MetaMask. Tuy vậy, theo các chuyên gia phân tích được trích dẫn trên Lookonchain, việc tung ra lượng lớn token trong thời gian ngắn có thể làm "giảm đà tăng giá", ngay cả trong bối cảnh thị trường xuất hiện nhiều thông tin tích cực.

Ngoài ra, các dự án như Jupiter(JUP) và Optimism(OP) cũng sẽ bổ sung lần lượt khoảng 445 tỷ đồng và 319 tỷ đồng token vào thị trường. Trong đó, Jupiter đang trong xu hướng giảm mạnh với mức điều chỉnh tới 45% so với đầu năm, dù có mức tăng 3,3% trong tuần qua. Optimism mặc dù đã phục hồi hơn 51% trong tháng này, song vẫn thấp hơn đỉnh gần nhất tới 83%.

Một số dự án khác đáng chú ý như Camino(KMNO) sẽ unlock hơn 229 triệu token, tương đương 189 tỷ đồng – chiếm 7,3% tổng cung. Các dự án nhỏ hơn như GPS, Cygn(Sign) và ZetaChain(ZETA) cũng sẽ phát hành thêm lượng nhỏ token trong các đợt unlock đơn lẻ, với giá trị lần lượt khoảng 162 tỷ, 163 tỷ và 139 tỷ đồng.

Về hình thức phân phối theo ngày (linear unlock), Worldcoin(WLD) sẽ giải ngân khoảng 44,6 triệu token trong tuần này, trị giá khoảng 621 tỷ đồng. Dogecoin(DOGE) cũng sẽ ghi nhận thêm 0,06% nguồn cung, tương đương khoảng 318 tỷ đồng, trong khi token Trump(Trump) – vốn được biết đến như tài sản ủng hộ Tổng thống Trump – sẽ có đợt unlock trị giá khoảng 695 tỷ đồng. Với đặc điểm mở khóa hàng loạt (cliff unlock), các đợt này có khả năng gây sốc cho thị trường nếu không quản lý tốt kỳ vọng của nhà đầu tư.

Bên cạnh đó, Bitcoin Layer 3 là Bittensor(TAO) dự kiến unlock khoảng 299 tỷ đồng, Celestia(TIA) – nền tảng dữ liệu phi tập trung – sẽ vest thêm lượng token trị giá 198 tỷ đồng, còn Avalanche(AVAX) triển khai đợt vesting trị giá 250 tỷ đồng. Đáng chú ý, giao thức cho vay Morpho cũng sẽ phát hành thêm token trị giá khoảng 188 tỷ đồng, tương đương 2,18% tổng cung.

Bình luận: Với chuỗi sự kiện unlock trải dài trên nhiều dự án với quy mô lớn nhỏ khác nhau, áp lực lên thị trường tiền mã hóa tuần này là không thể xem nhẹ. Dòng tiền có thể phân tán, tâm lý nhà đầu tư dao động trước nguồn cung tăng mạnh. Nhìn xa hơn, các yếu tố kỹ thuật như "từ biểu đồ hỗ trợ", tỷ lệ vesting còn lại, thời gian lockup và cả niềm tin hệ sinh thái sẽ cùng lúc ảnh hưởng đến diễn biến giá. Việc quản lý rủi ro và đánh giá xu hướng đa chiều là không thể thiếu trong giai đoạn nhạy cảm này.

Trong bối cảnh đó, "từ unlock token" tiếp tục là từ khóa nóng cần được theo dõi sát trong tuần. Các nhà đầu tư nên chú ý đến lực cung tăng thêm từ các dự án kể trên và đánh giá cẩn trọng liệu tâm lý phục hồi có đủ sức chống lại áp lực bán ngắn hạn hay không.