Gần 15,4 tỷ USD hợp đồng quyền chọn Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) sắp đáo hạn, thị trường đối mặt biến động lớn

Thị trường tiền mã hóa đang chuẩn bị đối mặt với một đợt biến động lớn khi ngày đáo hạn của hợp đồng quyền chọn khổng lồ sắp đến. Theo The Block đưa tin ngày 25 (giờ địa phương), tổng giá trị hợp đồng quyền chọn Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) sắp hết hạn đạt tới gần 15,3 nghìn tỷ won (khoảng 15,4 tỷ USD), khiến tâm lý thận trọng của nhà đầu tư ngày càng gia tăng.

Cụ thể, khoảng 103.500 hợp đồng quyền chọn Bitcoin sẽ đáo hạn, tương đương với giá trị danh nghĩa khoảng 17,5 nghìn tỷ won (126 tỷ USD). Ethereum cũng không kém cạnh với khoảng 733.000 hợp đồng sắp hết hạn, có giá trị khoảng 3,8 nghìn tỷ won (27,5 tỷ USD). Tuy nhiên, bất chấp quy mô lớn của sự kiện đáo hạn cuối tháng này, nhiều chuyên gia nhận định rằng phần lớn các hợp đồng sẽ không tạo ra tác động trực tiếp rõ rệt đối với thị trường.

Sàn giao dịch quyền chọn Deribit nhận định khối lượng quyền chọn đáo hạn trong tháng 7 gần ngang với khối lượng đáo hạn nửa đầu năm, đạt khoảng 23,6 nghìn tỷ won (170 tỷ USD). Đáng chú ý, tỷ lệ quyền chọn bán (put) trên quyền chọn mua (call) của Bitcoin hiện ở mức 0,88, cho thấy nhà đầu tư nghiêng về xu hướng giá tăng. Tuy vậy, mức giá “max pain” – tức vùng gây tổn thất tối đa cho bên mua và bán hợp đồng – đang nằm ở mốc khoảng 155,6 triệu won (112.000 USD), thấp hơn giá giao dịch hiện tại. Điều này cho thấy vẫn tồn tại áp lực bán nhất định.

Theo báo cáo từ đơn vị phân tích dữ liệu on-chain Greeks Live, đa số nhà giao dịch vẫn giữ nguyên vị thế quyền chọn bán bất chấp thua lỗ lớn, trong khi mức biến động đang duy trì quanh ngưỡng 30%. Công ty này cảnh báo rằng xu hướng đi xuống đang được củng cố, khi nhiều người lựa chọn chiến lược theo trường phái “bán thêm thay vì cắt lỗ”.

Trước thềm ngày đáo hạn, thị trường tiền mã hóa đã trải qua một cú “sốc” khi chỉ trong vòng duy nhất một ngày, vốn hóa bay hơi khoảng 139 nghìn tỷ won (tương đương 1.000 tỷ USD). Bitcoin giảm gần 3% chỉ trong vài giờ, rớt xuống dưới ngưỡng 161,46 triệu won (116.000 USD), trong khi Ethereum cũng trượt về dưới 5 triệu won (3.600 USD).

Tình hình không khả quan hơn với các loại tiền thay thế. Solana(SOL), Dogecoin(DOGE) và Hyperliquid đều sụt giá mạnh, khiến hy vọng về một “mùa altcoin” tan vỡ một lần nữa. Các chuyên gia cảnh báo rằng biến động có thể tăng cao hơn nữa vào cuối tuần và nhấn mạnh rằng việc nhà đầu tư chủ động “từ” quản lý rủi ro là yếu tố sống còn lúc này.