Citadel Securities cảnh báo SEC: Nới lỏng quy định tiền mã hóa có thể gây rủi ro hệ thống

Citadel Securities cảnh báo SEC về rủi ro khi nới lỏng quy định đối với tài sản mã hóa

Theo Reuters đưa tin ngày 24 (giờ địa phương), công ty môi giới chứng khoán Mỹ Citadel Securities đã chính thức gửi thư đến Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), cảnh báo về những rủi ro tiềm tàng nếu cơ quan này tiếp tục theo đuổi chính sách “nới lỏng quy định” đối với những tài sản mã hóa, đặc biệt là nhóm tài sản “chứng khoán hóa bằng công nghệ blockchain”, hay còn gọi là “chứng khoán dạng token”.

Trong thư gửi ngày 21, Citadel Securities nhấn mạnh rằng các đề xuất hiện tại của SEC về chính sách “nhân nhượng trong quy định đối với tài sản mã hóa” có thể gây ảnh hưởng tiêu cực đến tính minh bạch của thị trường, dẫn đến việc nhà đầu tư khó đưa ra các quyết định hợp lý. Công ty cũng nêu rõ lo ngại rằng loại tài sản được “token hóa” – dù biểu hiện giống với chứng khoán – có thể lợi dụng hình thức bên ngoài này để né tránh các quy định tài chính truyền thống.

Người sáng lập Citadel Securities, Ken Griffin, nhận định rằng: “Chúng tôi hoan nghênh các đột phá công nghệ giúp gia tăng hiệu quả thị trường, nhưng cách tiếp cận chỉ nhằm né tránh quy định không phải là đổi mới thực sự. Việc các dự án ‘trông giống chứng khoán’ nhưng lại yêu cầu miễn trừ kiểm soát là một bước thụt lùi”.

Đề xuất được SEC xem xét, tạm gọi là “miễn trừ vì đổi mới”, nhằm thúc đẩy hoạt động của các sàn giao dịch tài sản mã hóa và đơn vị phát hành tài sản số. Tuy nhiên, phía Citadel Securities cảnh báo rằng điều này có thể dẫn đến môi trường pháp lý thiếu nhất quán, làm tăng rủi ro hệ thống. Những hệ lụy bao gồm quy trình tuân thủ phức tạp, giảm sức hút của hoạt động IPO truyền thống và biến động giá cao hơn.

Do đó, Citadel thúc giục SEC xây dựng một “khung pháp lý cân bằng” – vừa có khả năng thích ứng với công nghệ mới, vừa đảm bảo tính ổn định cho thị trường tài chính. Công ty cho rằng nếu không có giải pháp toàn diện, việc miễn trừ theo đề xuất hiện tại có thể tạo ra khoảng trống luật pháp, đặc biệt về các vấn đề nhạy cảm như đảm bảo an toàn cho tài sản nắm giữ, sự ổn định của giá trị thế chấp và quy trình thanh lý trong trường hợp khẩn cấp.

Bình luận về sự việc, Ủy viên SEC – bà Hester Pierce đồng tình với lập trường thận trọng, phát biểu rằng: “Ngay cả tài sản được token hóa, nếu có tính chất như chứng khoán, vẫn phải hoạt động trong khuôn khổ luật chứng khoán hiện hành”. Trong khi đó, Chủ tịch SEC Paul Atkins lại công khai ủng hộ chính sách miễn trừ, gọi đây là “nỗ lực mở rộng cơ hội tiếp cận thị trường cho các nhà đầu tư mới và cải thiện sự linh hoạt trong giao dịch”.

Từ góc nhìn của ngành công nghiệp tiền mã hóa, các chuyên gia cho biết họ lo ngại việc **nới lỏng quy định** quá nhanh sẽ làm xáo trộn thị trường, đe dọa niềm tin của người dùng và có thể làm bùng phát các rủi ro hệ thống trong dài hạn. Một chuyên gia giấu tên trong lĩnh vực chia sẻ: “Giá trị thực sự của việc token hóa nằm ở cải cách cấu trúc thị trường, chứ không phải là một thủ thuật để tránh né luật lệ”.

Kết luận, Citadel Securities yêu cầu SEC cần đưa ra quyết định một cách thận trọng và toàn diện, đặc biệt chú trọng tới các yếu tố như: bảo mật tài sản, ổn định giá trị tài sản thế chấp, và cách thức giải quyết tài sản khi có tình huống rủi ro xảy ra. Cộng đồng tài chính và tiền mã hóa cùng đồng thuận rằng, chỉ khi tạo dựng được khung pháp lý đáp ứng được đồng thời các yếu tố như “cấu trúc thị trường rõ ràng, minh bạch hóa quy trình và đảm bảo khả năng tiếp cận công bằng cho nhà đầu tư”, thì đổi mới công nghệ trong lĩnh vực tài sản số nói chung và tài sản mã hóa nói riêng mới thực sự bền vững.