Xác suất bà Le Pen đắc cử tăng lên 53% trên Kalshi, cao hơn 14 điểm phần trăm sau một tháng

Trên thị trường dự đoán về bầu cử tổng thống Pháp, xác suất đắc cử của bà Marine Le Pen đã tăng từ 39% lên 53% chỉ sau một tháng. Diễn biến này xuất hiện khi làn sóng biểu tình do sinh viên khởi xướng từ tháng 9 lan rộng thành bất ổn trên toàn quốc, xoay quanh chi phí sinh hoạt và dịch vụ công.

Hợp đồng trên Kalshi đặt ra câu hỏi: ai sẽ là người thắng cử tổng thống Pháp nhiệm kỳ tới? Xác suất được tính từ giá giao dịch, phản ánh nhận định của người tham gia thị trường. Đây là một thước đo khác với tỷ lệ ủng hộ trong các cuộc thăm dò dư luận.

Các cuộc biểu tình bắt đầu từ tháng 9 tại Paris, khi sinh viên phản đối môi trường học đường và tình trạng thiếu giáo viên. Sau đó, sự bất mãn lan sang gánh nặng chi phí sinh hoạt cùng các dịch vụ công như giáo dục và y tế. Chính quyền Pháp cho biết hơn 500.000 người đã tham gia biểu tình trên cả nước vào cuối tuần.

Ngày 17, người biểu tình và cảnh sát đụng độ tại Marseille, còn ở Limoges, đám đông đã phóng hỏa tòa thị chính. Theo thống kê của chính quyền Pháp, hơn 2.000 người bị bắt và khoảng 1.000 cảnh sát, hiến binh bị thương. CNBC nhận định đây là một trong những đợt bất ổn nghiêm trọng nhất trong vài năm gần đây.

Từ khi biểu tình nổ ra, giao dịch các hợp đồng bầu cử Pháp trên Kalshi cũng sôi động hơn. Ngày 26/9, một ngày sau khi tổ chức một buổi vận động quy mô lớn, xác suất đắc cử của thị trưởng Cannes David Lisnard từng chạm 44,7%.

Đến chiều 20/10, con số của ông Lisnard giảm xuống 11%. Trong cùng giai đoạn, xác suất của bà Le Pen tăng từ 39% lên 53%. Hợp đồng trên Kalshi sẽ được tất toán khi chính phủ Pháp công bố kết quả bầu cử chính thức vào năm tới.

Bà Le Pen đưa tình trạng bất ổn trở thành thông điệp trọng tâm của chiến dịch. Bà cho rằng đường lối trung dung của chính phủ Emmanuel Macron đã góp phần tạo nên bối cảnh của các cuộc biểu tình. Trong bài đăng trên X ngày 18, bà viết: “Hôm qua, chúng ta đã thấy các thành phố, đường phố và đất nước mình bị phá hoại, giày xéo và cướp bóc”.

Bà nói thêm: “Chúng ta đang trải qua một cuộc khủng hoảng nghiêm trọng về niềm tin và quyền uy, đe dọa nền dân chủ. Đất nước đang bị kẹt giữa bạo lực và cảm giác bất lực”. Phát biểu này gắn tình trạng bất ổn với vấn đề năng lực lãnh đạo của chính phủ.

Bất ổn chính trị cũng lộ rõ trên thị trường tài chính Pháp. Chỉ số CAC 40 giảm 2,8% trong một tháng qua và giảm gần 6% trong sáu tháng. Lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm, phản ánh chi phí đi vay của chính phủ, vượt mức 4,9%.

Sharon Bell, chiến lược gia cổ phiếu châu Âu cấp cao của Goldman Sachs(GS), nói với CNBC ngày 19: “Nếu không có những biện pháp đau đớn, khó có thể thấy thâm hụt tài khóa thu hẹp”. Nhận định này cho thấy các biện pháp cần thiết để giảm thâm hụt có thể làm gia tăng áp lực chính trị.

Trước đó, chênh lệch lãi suất giữa Pháp và Đức đã nới rộng lên mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng nợ công châu Âu, và tình trạng tê liệt chính trị cùng việc điều hành tài khóa của Pháp liên tục được nhắc đến như biến số của thị trường trái phiếu. Axios khi đó đưa tin bà Le Pen đề xuất đưa “quy tắc vàng” hạn chế thâm hụt ngân sách vào hiến pháp và thúc đẩy giảm thuế, còn ông Jean-Luc Mélenchon đưa ra phương án tiêu hủy số trái phiếu chính phủ do ngân hàng trung ương nắm giữ.

Các cuộc thăm dò dư luận cũng coi mức ủng hộ phe bà Le Pen là một biến số chính. Ứng viên Marine Le Pen của đảng Tập hợp Quốc gia (RN) ghi nhận mức ủng hộ 34-36% theo từng kịch bản trong một khảo sát gần đây trước cuộc bầu cử tổng thống 2027. Kết quả có thể thay đổi tùy phương pháp khảo sát và cục diện đối đầu.

Con số 53% trên Kalshi được tính từ giá hợp đồng giao dịch, còn 34-36% trong khảo sát là tổng hợp ý định ủng hộ của người trả lời. Do đối tượng đo lường khác nhau, hai con số này không thể so sánh trực tiếp.

Cuộc bầu cử tổng thống Pháp 2027 dự kiến diễn ra vào tháng 4-5. Hợp đồng trên Kalshi sẽ được tất toán khi chính phủ Pháp công bố kết quả chính thức vào năm tới.