Vốn hóa stablecoin đạt 302,922 tỷ USD, USDT và USDC chiếm 84,6%

Tether (USDT) và USD Coin (USDC) chiếm khoảng 84,6% tổng vốn hóa thị trường stablecoin. Hai tài sản này có tổng giá trị 256,325 tỷ USD, trong tổng quy mô 302,922 tỷ USD.

Theo số liệu DefiLlama ngày 16 tháng 10, vốn hóa Tether đạt 183,493 tỷ USD, còn USD Coin đạt 72,832 tỷ USD. Tether chiếm 60,57% tổng vốn hóa, trong khi tỷ trọng của USD Coin vào khoảng 24,0%.

Trong tài liệu minh bạch riêng, Circle công bố lượng USD Coin lưu hành là 72,7 tỷ USD và dự trữ là 73 tỷ USD tính đến ngày 12 tháng 10. Số liệu vốn hóa của DefiLlama và dữ liệu lưu hành, dự trữ của Circle có ngày chốt và tiêu chí đo lường khác nhau nên không thể xem là cùng một chỉ số, dù quy mô tương đối gần nhau.

Hai tài sản dẫn đầu chiếm phần lớn thị trường, nhưng không phải mọi stablecoin còn lại đều có quy mô dưới 5 tỷ USD. Cùng bảng xếp hạng này, Sky Dollar (USDS) đứng thứ ba với 7,071 tỷ USD. Ethena USDe đứng thứ tư với 4,73 tỷ USD, còn Dai đạt 4,722 tỷ USD.

Vốn hóa cho thấy quy mô tài sản đang lưu hành và tỷ trọng của tài sản đó trên thị trường. Chỉ số này không trực tiếp phản ánh khối lượng giao dịch, mức độ sử dụng trong thanh toán thực tế hay số người dùng, vì vậy không thể chỉ dựa vào quy mô nguồn cung để xác định công dụng hoặc lý do các đồng tiền được chấp nhận.

Ngày 29 tháng 9, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Federal Reserve Board) giải thích trong đề xuất quy định đăng trên Công báo Liên bang Mỹ rằng thị trường stablecoin có sự hiện diện song song của các nhà phát hành lớn và nhiều đơn vị nhỏ. Văn bản nêu hiệu ứng mạng lưới: khi quy mô tăng, mức độ sử dụng và thanh khoản có thể tăng theo, khiến các nhà phát hành mới khó gia nhập hơn. Tuy nhiên, số liệu thị trường được trích trong văn bản dựa trên thời điểm cuối năm 2025 và đầu năm 2026, khác với số liệu ngày 16 tháng 10.

Chỉ với số liệu của một ngày, chưa thể kết luận khoảng cách giữa hai tài sản dẫn đầu đang nới rộng.