Circle để khoảng 88% dự trữ USDC trong quỹ dự trữ

Circle($CRCL) quản lý tài sản dự trữ của USD Coin (USDC) để tạo thu nhập, đồng thời chịu chi phí thanh toán cho các đối tác phân phối. Thu nhập từ dự trữ chủ yếu phụ thuộc vào lượng USDC lưu hành và lợi suất dự trữ; chi phí phân phối và giao dịch thay đổi theo các khoản thanh toán cho đối tác.

Circle cho biết tài sản dự trữ được tách biệt khỏi vốn phục vụ hoạt động của công ty. Công ty công bố hàng tuần thành phần dự trữ cùng luồng phát hành và mua lại USDC, đồng thời cho biết một công ty kế toán xác nhận hàng tháng rằng giá trị dự trữ lớn hơn lượng USDC lưu hành. Các thông tin trên trang minh bạch dự trữ của Circle phản ánh cách quản lý do công ty mô tả.

Theo báo cáo thường niên năm 2025 Circle nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC), khoảng 88% dự trữ USDC vào cuối năm 2025 nằm trong Circle Reserve Fund, quỹ do BlackRock quản lý và BNY lưu ký. Phần còn lại chủ yếu được nắm giữ dưới dạng tiền gửi ngân hàng. Báo cáo cho biết công ty thu lãi và cổ tức từ tài sản dự trữ. Báo cáo thường niên

Thu nhập từ quản lý dự trữ và chi phí trả cho đối tác phân phối biến động riêng biệt. Circle cho biết chi phí phân phối và giao dịch năm 2025 tăng 650,7 triệu USD so với năm trước. Trong đó, 438,4 triệu USD liên quan đến mức tăng khoản thanh toán cho Coinbase($COIN).

Lượng USDC lưu hành, số dư nắm giữ trên các nền tảng và lợi suất dự trữ đều ảnh hưởng đến thu nhập từ dự trữ cũng như chi phí trả cho đối tác. Vì vậy, chỉ riêng thu nhập từ quản lý dự trữ chưa đủ để giải thích kết quả kinh doanh của Circle. Số liệu về lượng USDC lưu hành và số dư trên nền tảng của Circle cũng đề cập đến việc thu nhập từ dự trữ và chi phí phân phối cùng tác động đến kết quả công ty.

Circle xem việc tách biệt tài sản dự trữ và công bố định kỳ là nền tảng tạo dựng niềm tin. Tuy nhiên, dự trữ được nắm giữ để hỗ trợ việc quy đổi USDC, còn thu nhập phát sinh từ hoạt động quản lý tài sản này được ghi nhận vào kết quả kinh doanh của công ty. Không thể kiểm tra nội dung bài đăng trên X của Jeremy Allaire, vì vậy bài đăng này không được liên hệ với cơ chế nói trên.