ESMA bổ sung 5 ví dụ về việc trì hoãn công bố thông tin nội bộ

Cơ quan Giám sát và Thị trường Chứng khoán châu Âu (ESMA) bổ sung 5 ví dụ để doanh nghiệp niêm yết tham khảo khi đánh giá việc trì hoãn công bố thông tin nội bộ. Các trường hợp gồm yêu cầu giữ kín thông tin từ cơ quan công quyền và nguy cơ mất cơ hội kinh doanh nếu công bố thông tin thương mại nhạy cảm.

Ngày 16, ESMA cho biết đã sửa đổi hướng dẫn về trì hoãn công bố thông tin nội bộ theo Quy định về lạm dụng thị trường (MAR). Động thái này nhằm điều chỉnh tiêu chí trì hoãn cho phù hợp với Luật Niêm yết được ban hành năm 2024.

Năm ví dụ mới gồm: cơ quan công quyền yêu cầu không công bố thông tin; cần thu thập thêm thông tin để nhà đầu tư có thể đánh giá chính xác; việc công bố thông tin thương mại nhạy cảm có nguy cơ khiến doanh nghiệp mất cơ hội kinh doanh; việc bổ nhiệm thành viên hội đồng quản trị hoặc quản lý giữ vị trí chủ chốt có thể bị ảnh hưởng; và việc công bố thông tin của một công ty khác trong cùng tập đoàn có thể gây thiệt hại trực tiếp cho tổ chức phát hành, đồng thời làm suy giảm hiệu quả của việc trì hoãn công bố tại công ty đó.

Năm trường hợp này không tự động miễn trừ nghĩa vụ công bố. Đây là các ví dụ không giới hạn để tham khảo khi xác định liệu có lợi ích chính đáng hay không. Tổ chức phát hành không thể chỉ dựa vào việc một trường hợp thuộc danh sách để quyết định trì hoãn, mà vẫn phải đánh giá xem có đáp ứng các điều kiện của MAR hay không.

Điều kiện trì hoãn công bố cũng được sửa đổi. Luật Niêm yết bỏ yêu cầu trước đây rằng việc trì hoãn không được có khả năng khiến công chúng hiểu lầm. Thay vào đó, thông tin dự kiến trì hoãn không được mâu thuẫn với thông báo công khai gần nhất hoặc nội dung trao đổi khác của tổ chức phát hành về cùng vấn đề. Theo đó, ESMA đã xóa phần hướng dẫn hiện hành đề cập đến khả năng gây hiểu lầm cho công chúng.

Quy định công bố thông tin về các giai đoạn trung gian trong quy trình kéo dài cũng thay đổi. MAR sửa đổi, có hiệu lực từ ngày 5 tháng 6 năm 2026, miễn nghĩa vụ công bố ngay thông tin ở giai đoạn trung gian trước khi quy trình kết thúc. Tuy nhiên, nếu thông tin không còn được bảo mật, tổ chức phát hành phải công bố sớm nhất có thể. Sự kiện hoặc tình huống cuối cùng của quy trình cũng cần được công bố sớm nhất có thể sau khi xảy ra.

Phù hợp với thay đổi này, ESMA đã xóa khỏi hướng dẫn hiện hành mục về lợi ích chính đáng để trì hoãn công bố liên quan đến các quy trình kéo dài. Hướng dẫn sửa đổi sẽ được áp dụng từ ngày đăng tải trên trang web của ESMA bằng 24 ngôn ngữ chính thức của Liên minh châu Âu.