Thanh khoản PSM của Sky vượt 4,4 tỷ USD, không đồng nghĩa với số tiền USDS có thể đổi qua ngân hàng

Mô-đun ổn định tỷ giá PSM của Sky Protocol có hơn 4,4 tỷ USD (khoảng 5.880 tỷ won) thanh khoản stablecoin. Con số này phản ánh quy mô tuyến chuyển đổi USDS sang USD Coin (USDC), không phải số USD có thể nhận trực tiếp vào tài khoản ngân hàng.

Sky.money nêu mức thanh khoản này trong hướng dẫn về PSM công bố ngày 9 tháng 10. PSM là tuyến giao thức sử dụng thanh khoản sẵn có để đổi USDS và USDC theo tỷ lệ 1:1. Sky.money cho biết giao dịch trực tiếp không mất phí giao thức và không chịu trượt giá.

Đổi sang USDC và nhận USD qua ngân hàng là hai quy trình riêng. Để đổi USDC lấy USD trong tài khoản ngân hàng, người dùng cần đáp ứng quy trình và điều kiện của đơn vị phát hành USDC, đồng thời có tài khoản ngân hàng và tuyến thanh toán phù hợp. Vì vậy, không nên xem thanh khoản PSM là số tiền có thể quy đổi thành tiền mặt hoặc lượng USD mới chảy vào.

Sky.money cho biết tuyến Uniswap ra mắt ngày 8 tháng 7 đã xử lý tổng khối lượng giao dịch USDC và USDS khoảng 1,6 tỷ USD (khoảng 2.134 tỷ won) tính đến ngày 6 tháng 10. Tổng khối lượng có thể bao gồm giao dịch hai chiều và giao dịch lặp lại, nên không tương đương với lượng phát hành ròng hay dòng USD mới. Nếu giao dịch qua các pool token khác thay vì PSM, giá, thanh khoản và phí của pool đó sẽ được áp dụng.

Biến động nguồn cung token cũng cần được phân biệt với dòng tiền ngân hàng. Tài liệu phát triển của Sky cho biết Dai (DAI) và USDS dùng chung cơ sở phát hành và có thể chuyển đổi qua lại. Do đó, khi đổi Dai sang USDS, số USDS tăng lên có thể chỉ phản ánh việc thay đổi cách ghi nhận tài sản đang nắm giữ.

USDS cũng được phát hành khi người dùng thế chấp tài sản để vay. Tuy nhiên, chỉ dựa vào lượng token được phát hành thì không thể kết luận rằng ngân hàng đã nhận thêm khoản tiền gửi tương ứng.

Quy trình đổi USDC lấy USD qua ngân hàng tùy thuộc vào đơn vị phát hành và loại người dùng. Circle cho biết doanh nghiệp đủ điều kiện có thể đổi USD và USDC thông qua Circle Mint, tài khoản dành cho tổ chức. Người dùng cá nhân tại Khu vực Kinh tế châu Âu chịu chính sách riêng. Circle France yêu cầu xác minh điều kiện, danh tính và giao dịch; nếu không có sai lệch, thời gian xử lý không quá 5 ngày làm việc.

Mức 4,4 tỷ USD là chỉ số thanh khoản trên chuỗi hỗ trợ việc chuyển đổi giữa USDS và USDC. Muốn nhận USD qua ngân hàng, người dùng vẫn phải thực hiện quy trình đổi riêng, cùng các bước liên quan đến tài khoản và thanh toán.