IOSG nêu 6 dấu hiệu rủi ro khi đầu tư và tiêu chí đánh giá nhà sáng lập

IOSG giới hạn khoản đầu tư đầu tiên ở mức 250.000 USD đối với các đội ngũ giai đoạn đầu chưa trải qua trọn vẹn một chu kỳ tăng và giảm của thị trường. Jocy, nhà sáng lập IOSG, cho biết tiêu chí đầu tư của công ty xem xét đồng thời nhà sáng lập, cấu trúc token và kế hoạch huy động vốn, dựa trên 9 năm kinh nghiệm đầu tư.

Trong bài nhìn lại hoạt động đầu tư đăng trên Foresight News ngày 24 tháng 6, Jocy điểm lại hơn 100 dự án mà IOSG đã đầu tư qua bốn chu kỳ thị trường. WuBlockchain đăng lại bài viết này ngày 4 tháng 10. Đây là những kinh nghiệm và đánh giá của công ty đầu tư, không phải kết quả khảo sát toàn ngành.

Jocy nêu sáu dấu hiệu rủi ro: không kiểm soát được cảm xúc; thiếu tập trung cho công việc kinh doanh; cái tôi mất kiểm soát và bám víu vào cách làm cũ; ưu tiên token hơn sản phẩm; kế hoạch huy động vốn thiếu rõ ràng; và chưa trải qua trọn vẹn một chu kỳ thị trường.

Tiêu chí cuối được xử lý khác với năm dấu hiệu còn lại. Jocy cho biết IOSG không tự động loại các đội ngũ thiếu kinh nghiệm qua chu kỳ, mà điều chỉnh quy mô đầu tư. Theo tiêu chí nội bộ của công ty, khoản đầu tư đầu tiên vào đội ngũ giai đoạn đầu chưa trải qua trọn vẹn chu kỳ tăng và giảm được giới hạn ở mức 250.000 USD.

Doanh nghiệp còn giá trị nếu không có token?

Mối liên hệ giữa token và hoạt động kinh doanh là một tiêu chí được nhấn mạnh trong bài viết. Jocy cho rằng cần thận trọng với mô hình để doanh thu và cổ phần ở một pháp nhân riêng, còn token chỉ được dùng để huy động vốn mà người nắm giữ không có quyền đối với dòng tiền thực tế của doanh nghiệp. Theo ông, cần xem xét liệu dự án có còn giá trị và khả năng tồn tại nếu token biến mất hay không.

Kế hoạch huy động vốn cũng nằm trong quá trình đánh giá đầu tư. Jocy viết rằng nhà sáng lập cần giải thích khoản vốn hiện tại sẽ được dùng để chứng minh điều gì và những chỉ số nào có thể mở đường cho vòng gọi vốn tiếp theo. Dù khó xác định ngay từ đầu phương án thoái vốn cuối cùng, mục tiêu của vòng hiện tại và tiêu chí chuyển sang giai đoạn tiếp theo cần được nêu cụ thể.

Khi đánh giá nhà sáng lập, Jocy cho rằng điều quan trọng không phải bản thân việc từng thất bại trong kinh doanh, mà là khả năng nhìn lại nguyên nhân và thay đổi quyết định. Ông đánh giá tích cực những người tập trung sâu vào vấn đề, từng khởi nghiệp lại sau khi rút kinh nghiệm từ thất bại, có góc nhìn khác số đông, giao tiếp tốt và kiểm soát được cái tôi.

Dòng tiền và thời điểm phát hành token

Lời khuyên dành cho nhà sáng lập là ưu tiên dòng tiền, tránh phát hành token khi chưa có mục đích rõ ràng và quản lý thanh khoản. Jocy khuyến nghị trì hoãn phát hành vì sau đó có thể phát sinh chi phí lớn cho tạo lập thị trường, thanh khoản, tuân thủ và quản lý quan hệ với các sàn giao dịch.

Bài nhìn lại cũng nêu số liệu tổng hợp nội bộ của IOSG, theo đó hơn 80% token mới phát hành trong chu kỳ trước đã giảm xuống dưới giá phát hành. Tuy nhiên, bài viết không công bố đối tượng được thống kê, khoảng thời gian hay phương pháp tính, nên không thể xem đây là số liệu đại diện cho toàn thị trường. Nhận định chi phí liên quan đến phát hành token có thể lên tới “hàng triệu USD” cũng không kèm căn cứ tính toán hoặc phạm vi áp dụng.

Các tiêu chí của Jocy tập trung vào việc xem xét đồng thời nhà sáng lập, mối liên hệ giữa sản phẩm và token, dòng tiền, mục tiêu huy động vốn theo từng giai đoạn và kinh nghiệm qua các chu kỳ thị trường. Những số liệu và chính sách trong bài được trình bày là thống kê nội bộ và tiêu chí đầu tư của IOSG.