IRS xem xét một số giao dịch quỹ, có thể áp dụng hướng dẫn cho giao dịch đã thực hiện

Sở Thuế vụ Mỹ (IRS) đang xem xét một số giao dịch quỹ tạo ra đồng thời lãi vốn và lỗ thông thường, đồng thời để ngỏ khả năng áp dụng hướng dẫn tiếp theo cho các giao dịch đã thực hiện.

Bộ Tài chính Mỹ và IRS cho biết trong thông báo công bố ngày 28 tháng 9 rằng họ đang lấy ý kiến về các loại giao dịch này và xem xét hướng dẫn hoặc biện pháp bổ sung. Việc phân loại giao dịch là “giao dịch cần quan tâm” hoặc “giao dịch được chỉ định” cũng nằm trong diện xem xét. Hạn chót gửi ý kiến là ngày 28 tháng 10.

Điểm chung của các giao dịch được xem xét là sử dụng những vị thế bù trừ về mặt kinh tế để ghi nhận lãi vốn, đồng thời tạo ra lỗ thông thường. Loại lỗ này có thể được dùng để bù trừ các khoản thu nhập thông thường khác, chẳng hạn tiền lương. Thông báo nêu ví dụ về giao dịch kết hợp hợp đồng kỳ hạn ngoại tệ với hợp đồng tương lai, cùng các chiến lược straddle mang tính hỗn hợp sử dụng hoán đổi chỉ số cổ phiếu và hợp đồng tương lai.

Thông báo không kết luận rằng tất cả các loại giao dịch nói trên đều bất hợp pháp. IRS cho biết có thể nêu vấn đề trong quá trình kiểm tra thuế nếu xác định một giao dịch vi phạm luật hiện hành. Cơ quan này cũng cho biết sẽ bảo vệ các thông lệ hoạch định thuế lâu đời phù hợp với mục đích của Quốc hội, đồng thời điều chỉnh hướng dẫn đối với một số giao dịch lạm dụng.

Trong bài viết về đợt xem xét, Bloomberg đề cập đến quỹ Delphi Plus của AQR. Theo Bloomberg, tài sản được quản lý của quỹ ở mức 6,6 tỷ USD (khoảng 890,34 tỷ đồng) vào giữa năm nay; khoản lỗ thông thường trong năm 2025 tương đương 28% vốn đầu tư ban đầu. Các số liệu này không có trong thông báo của IRS.

Thông báo của IRS không nêu đích danh AQR hoặc Delphi Plus, cũng không cho biết IRS đang điều tra quỹ này. Bloomberg đưa tin AQR không trả lời yêu cầu bình luận; hãng tin cũng dẫn lại phát biểu trước đây của AQR rằng các chiến lược liên quan được vận hành phù hợp với mọi hướng dẫn và quy định.

Liên quan đến ETF tiền mã hóa, thông báo có nhắc đến một số chiến lược nhằm giảm thu nhập chịu thuế thông qua cơ chế hoàn trả bằng hiện vật. Tuy nhiên, thông báo không nêu ETF tiền mã hóa cụ thể hay giao dịch thực tế nào. Việc phương thức này đã được áp dụng cho ETF tiền mã hóa hay chưa cũng chưa được xác nhận trong thông báo.

Revenue Ruling 2026-20, công bố cùng ngày, đề cập đến một vấn đề riêng. Văn bản xác định một giao dịch cụ thể là trao đổi chịu thuế: cổ phiếu đã tăng giá được đưa vào ETF, sau đó ETF chuyển cổ phiếu đó bằng hiện vật theo một kế hoạch được lập trước. Trường hợp này khác với các chiến lược mà thông báo nêu để xem xét thêm.

Hướng dẫn trong tương lai của IRS có thể áp dụng cho cả các giao dịch đã thực hiện, nhưng cơ quan này chưa xác định liệu có áp dụng hay không và phạm vi áp dụng sẽ ra sao.