Tiền mã hóa mở ra kỷ nguyên tài chính 24/7, thách thức phố Wall truyền thống

Thị trường tài chính truyền thống đang trải qua những biến chuyển mang tính bước ngoặt. Xu hướng chuyển dịch từ phố Wall diện vest sang thị trường Web3 dựa trên hợp đồng thông minh đang trở nên rõ nét hơn bao giờ hết. Không chỉ dừng ở phương thức giao dịch, các sàn giao dịch truyền thống vốn mang tính biểu tượng đang dần bị thay thế bởi các nhóm thanh khoản vận hành 24/7. Nếu như Internet từng tạo ra một cuộc cách mạng thông tin, thì chuỗi khối đang đẩy nhanh quá trình phân phối lại quyền sở hữu và tái cấu trúc quyền lực tài chính. Đây không chỉ là một bước tiến, mà là lời mở đầu của một cuộc tái định hình toàn diện hệ thống tài chính toàn cầu.

Từ những quán cà phê hun khói ở Amsterdam từ đầu thế kỷ 17 đến hệ thống giao dịch điện tử trên phố Wall, thị trường chứng khoán đã phát triển hơn 400 năm qua. Tuy nhiên, trong quá trình chuyển mình đó, thị trường tiền mã hóa đã xuất hiện như một làn sóng mới – một hình thức chưa từng có trong lịch sử tài chính: một thị trường không bao giờ "đóng cửa". Trong khi chứng khoán Mỹ chỉ mở cửa giao dịch 6,5 tiếng mỗi ngày, thì các tổ chức lớn có thể giao dịch đến tận 13,5 tiếng, từ 4 giờ sáng đến 8 giờ tối theo giờ địa phương. Điều này đặt ra câu hỏi về sự công bằng trong tiếp cận thị trường giữa các nhóm đầu tư.

Khát vọng bình đẳng trong việc tham gia thị trường tài chính vẫn chưa hề giảm sút. Robinhood – nền tảng giao dịch chứng khoán tại Mỹ – từ tháng 6 năm 2023 đã mở rộng thời gian giao dịch, cho phép người dùng mua bán cổ phiếu thêm 6,5 tiếng mỗi ngày. Dù khối lượng giao dịch ngoài giờ đã tăng gấp đôi kể từ đó, việc đặt lệnh vẫn không diễn ra theo thời gian thực mà phải chờ đến khi thị trường chính thức mở cửa. Điều này khiến nó khó lòng cạnh tranh với thị trường tiền mã hóa – nơi người dùng có thể giao dịch mọi lúc, không giới hạn thời gian.

Chính vì sự giới hạn này mà thị trường chứng khoán phát sinh các hiện tượng "lệch chuẩn". Một ví dụ điển hình là chiến lược “hiệu ứng ban đêm” (Night Effect), nơi nhà đầu tư mua vào cổ phiếu lúc thị trường đóng cửa (4 giờ chiều) và bán ra khi mở cửa sáng hôm sau (9h30 sáng). Phương pháp giao dịch đơn giản này đã mang lại mức lợi nhuận lên tới 1.100% trong 30 năm qua. Ngược lại, giao dịch từ sáng đến chiều chỉ cho lợi nhuận chưa đến 100%. Lý do là hầu hết báo cáo tài chính doanh nghiệp và tin tức kinh tế lớn thường được công bố sau giờ giao dịch – thời gian mà nhà đầu tư nhỏ lẻ chỉ có thể đứng nhìn thị trường biến động mà không thể phản ứng kịp thời.

Thị trường tài chính lý tưởng là nơi mà tất cả đều có cơ hội tiếp cận công bằng. Thực tế, điều đó chưa xảy ra. Cơ sở hạ tầng lỗi thời, thời gian mở cửa cố định và khả năng tiếp cận phân tầng đã tạo ra một sân chơi không cân sức, trong đó các tổ chức lớn được hưởng lợi. Tuy nhiên, trong kỷ nguyên phi tập trung – khi các sàn giao dịch tiền mã hóa hoạt động không ngừng nghỉ – sân chơi này đang dần phẳng hơn. Những rạn nứt trong hệ thống tài chính cũ đang ngày càng lộ rõ.

Thị trường mới dựa trên công nghệ cho phép dòng vốn lưu thông liên tục, xóa bỏ mọi giới hạn mà hệ thống truyền thống từng tạo ra. Dù bạn ở đâu – châu Á, châu Âu hay Mỹ – luôn có một sàn giao dịch tiền mã hóa đang hoạt động. Trong thị trường tài sản số, thời gian và không gian không còn là rào cản. Khi sự phi tập trung thực sự thay thế tài chính truyền thống, thì tiền – vốn là biểu tượng của quyền lực – cũng chẳng còn lý do gì để “nghỉ ngơi”.

Bình luận: Sự trỗi dậy của thị trường 24/7 như tiền mã hóa không chỉ mang tính công nghệ, mà còn là một phản ứng tất yếu trước hệ thống tài chính vốn được xây dựng để ưu tiên kẻ mạnh. Trong thế giới mà thông tin di chuyển với tốc độ ánh sáng và vốn đầu tư không bị giới hạn bởi giờ hành chính, một thị trường vận hành không ngơi nghỉ như tiền mã hóa hoàn toàn có thể trở thành chuẩn mực mới.