Chênh lệch lợi suất trái phiếu Pháp–Đức lên 130,3 điểm cơ bản, tăng 13,2 điểm

Chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Pháp và Đức được ghi nhận ở mức 130,3 điểm cơ bản ngày 1 tháng 10, tăng 13,2 điểm so với phiên trước. Mức tăng diễn ra cùng ngày chính phủ Pháp công bố dự thảo ngân sách năm 2027.

Trong dự thảo, chính phủ Pháp đặt mục tiêu giảm thâm hụt ngân sách năm 2027 xuống 5% GDP, thấp hơn mức dự báo 5,4% cho năm 2026. Chính phủ cho biết các biện pháp điều chỉnh tài khóa trong dự thảo có quy mô 43 tỷ euro; tính cả những biện pháp đã triển khai trước đó, tổng nỗ lực tài khóa là 54 tỷ euro. Dự thảo sẽ được trình lên quốc hội.

Ngày 1 tháng 10, lợi suất trái phiếu chính phủ Pháp kỳ hạn 10 năm là 4,90%, còn lợi suất trái phiếu Đức cùng kỳ hạn là 3,60%. Chênh lệch giữa hai mức lợi suất, hay spread, là 130,3 điểm cơ bản; 1 điểm cơ bản tương đương 0,01 điểm phần trăm. Số liệu chênh lệch dựa trên dữ liệu của Ngân hàng Pháp và Ngân hàng Liên bang Đức cho thấy mức của phiên trước là 117,1 điểm cơ bản.

Bài viết gốc của ZeroHedge, nguồn cung cấp manh mối ban đầu, đưa tin spread từng lên 141 điểm cơ bản. Tuy nhiên, số liệu có thể xác nhận cho ngày 1 tháng 10 là 130,3 điểm cơ bản. Chưa xác định được mức 141 điểm cơ bản là đỉnh trong phiên hay được tính theo thời điểm hoặc phương pháp khác. Cũng chưa có dữ liệu xác minh tuyên bố rằng phí hoán đổi rủi ro tín dụng (CDS), công cụ bảo vệ trước rủi ro vỡ nợ quốc gia Pháp, đã tăng hơn gấp đôi trong một tháng; thời điểm tham chiếu và con số cụ thể không được cung cấp.

Theo Viện Thống kê và Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia Pháp (INSEE), nợ công vào cuối quý II năm 2026 là 3.596 tỷ euro, tương đương 119% GDP. Quy mô nợ công lớn là bối cảnh cần xem xét cùng mục tiêu giảm thâm hụt mà chính phủ đưa ra. Mục tiêu trong dự thảo cần được phân biệt với việc dự thảo được quốc hội thông qua hay kết quả thực thi trên thực tế.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giữa Pháp và Đức đã nới rộng lên quanh 98 điểm cơ bản. Mức chênh lệch ghi nhận ngày 1 tháng 10 là 130,3 điểm cơ bản. Chỉ riêng biến động này chưa đủ để kết luận việc công bố ngân sách là nguyên nhân, hay khủng hoảng tài khóa châu Âu đang tái diễn. Mối liên hệ trực tiếp giữa diễn biến lợi suất lần này và thị trường tài sản mã hóa cũng chưa được xác nhận.