Bitcoin giảm 2,2% có thể thấp hơn giá hòa vốn ETF trung bình

Bitcoin(BTC) có thể giảm khoảng 2,2% trước khi xuống dưới mức giá mua ước tính trung bình 81.722 USD của nhà đầu tư vào các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ. Đây là mức ước tính trung bình của toàn bộ ETF, không phản ánh chính xác thời điểm hòa vốn của từng nhà đầu tư.

James Seyffart, chuyên gia phân tích ETF tại Bloomberg Intelligence, ước tính chi phí trung bình của nhà đầu tư ETF ở mức 81.722 USD vào ngày 21 tháng 9. Bitcoin cần giảm khoảng 2,2% từ mức 83.579 USD ghi nhận ngày 29 tháng 9 để xuống mức này. CryptoSlate đã đưa mức giá này ra như điểm hòa vốn của nhà đầu tư ETF giao ngay tại Mỹ trong phân tích ngày 30 tháng 9.

Mức 81.722 USD không phải giá mua thực tế của từng nhà đầu tư mà là chi phí trung bình ước tính của toàn bộ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ. Vì vậy, ngay cả khi Bitcoin giảm dưới mức này, không phải mọi nhà đầu tư ETF đều bước vào vùng thua lỗ.

Các vùng giá chính và dòng tiền ETF

Glassnode đã xác định vùng 84.000-85.000 USD là khu vực tập trung nguồn cung từ các nhà đầu tư dài hạn trong báo cáo ngày 23 tháng 9. Bitcoin vẫn nằm trên vùng này tại thời điểm báo cáo được thực hiện, nhưng đã giao dịch dưới vùng giá đó vào ngày 29 tháng 9. Báo cáo của Glassnode cho rằng khả năng giá duy trì trên vùng này sau khi vượt qua vẫn là yếu tố quan trọng.

Axel Adler Jr. đã tính toán đường trung bình động 365 ngày của Bitcoin ở mức 80.500 USD vào ngày 22 tháng 9. Nếu Bitcoin giảm dưới 81.722 USD rồi tiếp tục xuống 80.500 USD, giá sẽ lần lượt thấp hơn mức chi phí trung bình của ETF và đường trung bình động 365 ngày.

Ước tính điểm hòa vốn có thể khác nhau tùy phương pháp tính. CryptoSlate cho biết báo cáo Glassnode ngày 9 tháng 9 đưa ra mức hòa vốn của toàn bộ ETF vào khoảng 86.000 USD, cao hơn khoảng 7.878 USD so với ước tính 81.722 USD của Seyffart.

Các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng 31,07 triệu USD (khoảng 42,1 tỷ won) vào ngày 28 tháng 9. Chuỗi ngày có dòng tiền ròng đã kéo dài lên 8 phiên, nhưng đây là mức vốn vào trong ngày thấp nhất kể từ đầu tháng 9. Cùng ngày, các ETF Ethereum(ETH) nhận 17,10 triệu USD (khoảng 23,2 tỷ won), còn ETF Solana(SOL) nhận 12,70 triệu USD (khoảng 17,2 tỷ won). Số liệu dựa trên dữ liệu của SoSoValue và được Crypto Briefing đưa tin.

Trước đó, các ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ nhận khoảng 999 triệu USD (khoảng 1.352,6 tỷ won) vào ngày 21 tháng 9 và 715 triệu USD (khoảng 968,1 tỷ won) vào ngày 22 tháng 9. Sau khi chuỗi dòng tiền ròng và quy mô vốn vào ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ được ghi nhận, dòng tiền trong ngày đã giảm trở lại.

Glassnode phân tích rằng hoạt động mua ETF đã phục hồi và khối lượng giao dịch giao ngay tăng hơn gấp đôi so với mức thấp trong tháng 8. Tuy nhiên, tổ chức này cho biết dòng tiền ETF và các chỉ số on-chain trong báo cáo được tính theo dữ liệu ngày 21-22 tháng 9 và có thể được điều chỉnh sau đó.

Lịch công bố việc làm và dữ liệu kinh tế

Công ty cung cấp dữ liệu việc làm tư nhân ADP của Mỹ dự kiến công bố báo cáo việc làm tư nhân tháng 9 vào 21 giờ 15 ngày 30 tháng 9 (giờ Hàn Quốc). Cục Phân tích Kinh tế Mỹ (BEA) dự kiến công bố số liệu thu nhập cá nhân, chi tiêu cá nhân tháng 8 và ước tính lần thứ ba về GDP quý II/2026 vào 21 giờ 30, tức 15 phút sau đó. Lịch chính thức của BEA cũng ghi nhận hai chỉ số này được công bố lúc 8 giờ 30 cùng ngày theo giờ miền Đông nước Mỹ.

Các số liệu liên quan đến việc làm và tiêu dùng cá nhân có thể ảnh hưởng đến lợi suất trái phiếu chính phủ và giá tài sản rủi ro. Tuy nhiên, chỉ từ các dữ liệu này chưa thể xác định kết quả công bố thực tế sẽ tác động đến giá Bitcoin và lợi suất theo hướng nào.

CryptoSlate phân tích rằng nếu lạm phát cao hơn dự kiến khiến lợi suất trái phiếu tăng và Bitcoin giảm dưới 81.722 USD, lợi nhuận ước tính của nhà đầu tư ETF trung bình có thể trở lại mức âm. Ngược lại, nếu lạm phát thấp hơn dự kiến khiến lợi suất giảm, Bitcoin có thể thử lại vùng 84.000-85.000 USD. Đây là kịch bản có điều kiện, không phải dự báo giá chắc chắn.

Mức chi phí trung bình của ETF là ước tính về chi phí bình quân của toàn bộ sản phẩm do các công ty quản lý tài sản vận hành. Dòng tiền ETF ròng là phần vốn mới vào sau khi trừ tiền hoàn lại và dòng vốn rút ra. Vì vậy, không thể chỉ dựa vào dòng tiền trong một ngày để kết luận về nhu cầu đầu tư dài hạn hoặc hướng đi của giá Bitcoin.

Các vùng giá được theo dõi trong phân tích này là 81.722 USD và 84.000-85.000 USD. Sau khi các chỉ số kinh tế của Mỹ được công bố, diễn biến lợi suất trái phiếu chính phủ và quy mô dòng tiền ETF sẽ là những yếu tố được chú ý để đánh giá liệu đà phục hồi của mức hòa vốn trung bình của nhà đầu tư ETF Bitcoin có tiếp diễn hay không.