Một quỹ tài sản quốc gia bán vàng, ngoại hối để phân bổ một phần vào Bitcoin

Không có tổ chức nào trong số 15 đơn vị được Bitwise phỏng vấn giảm tỷ trọng nắm giữ Bitcoin(BTC) trong giai đoạn giá Bitcoin giảm từ 125.000 USD (khoảng 169,25 triệu won) xuống 60.000 USD (khoảng 81,24 triệu won).

Ryan Rasmussen, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu Bitwise, cho biết trong cuộc phỏng vấn với Bitcoin Magazine ngày 29: “Một quỹ tài sản quốc gia mà Bitwise gần đây tiếp xúc đang bán một phần lượng ngoại hối và vàng nắm giữ để huy động vốn cho một phần phân bổ vào Bitcoin”. Tên quỹ và quy mô bán chưa được công bố.

Bitwise cho biết trong báo cáo đầu tư tài sản số dành cho tổ chức ngày 23 rằng họ đã phỏng vấn các nhân sự phụ trách đầu tư tại 15 tổ chức, gồm quỹ hưu trí, quỹ từ thiện, đơn vị quản lý tiền quyên góp, văn phòng gia đình, quỹ tài sản quốc gia và các công ty niêm yết. Thời gian khảo sát kéo dài từ quý IV/2025 đến quý II/2026.

Trong giai đoạn này, thị trường tài sản số giảm khoảng 50%. Tuy nhiên, không tổ chức nào trong nhóm khảo sát cắt giảm phân bổ vào tài sản số, trong khi một số đơn vị còn mua thêm.

Tất cả tổ chức trong khảo sát có nắm giữ tài sản số đều sở hữu Bitcoin. Bitwise phân loại Bitcoin là tài sản số đầu tiên và chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục của các tổ chức này.

Tỷ trọng phân bổ tài sản số tại từng tổ chức dao động từ 0,5% đến 13% tài sản có thể đầu tư. Phần lớn tổ chức phân bổ 1-2%. Bitwise giải thích rằng tỷ trọng thường cao hơn tại những tổ chức có ít người tham gia quy trình phê duyệt đầu tư.

Các quỹ tài sản quốc gia có tỷ trọng phân bổ tài sản số tương đối thấp hơn các tổ chức khác. Dù vậy, khảo sát đã nêu trường hợp một quỹ tài sản quốc gia bán vàng và ngoại hối để huy động một phần vốn phân bổ vào Bitcoin.

Vàng từ lâu được sử dụng như một tài sản ứng phó với sự suy giảm giá trị tiền tệ. Trường hợp này có thể được hiểu là quỹ tài sản quốc gia nói trên đang xem Bitcoin, cùng với vàng, như một tài sản có khả năng ứng phó với tình trạng mất giá tiền tệ.

Tuy nhiên, không thể mở rộng trường hợp huy động vốn của một quỹ tài sản quốc gia thành xu hướng chung của toàn bộ nhóm này. Bitwise chỉ tiếp xúc với 15 tổ chức, trong khi mục tiêu đầu tư và phương thức quản lý của từng đơn vị cũng khác nhau.

Các tổ chức không đưa việc giá giảm là lý do bán. Những điều kiện được nêu khi cân nhắc bán gồm luận điểm đầu tư sụp đổ, môi trường pháp lý đảo chiều và khủng hoảng niềm tin trên toàn ngành.

Tiêu chí này cho thấy các tổ chức coi trọng việc lý do đưa Bitcoin vào danh mục có còn nguyên vẹn hay không, thay vì chỉ quan tâm đến biến động giá ngắn hạn. Ngay cả khi giá giảm, họ vẫn có thể tiếp tục nắm giữ nếu giả thuyết đầu tư và đánh giá về môi trường pháp lý không thay đổi.

Bitwise cho biết các tổ chức vừa xem Bitcoin là tài sản phòng hộ tương tự vàng, vừa đánh giá đây là tài sản đầu tư công nghệ. Tài sản phòng hộ là tài sản được nắm giữ để giảm tổn thất hoặc nguy cơ suy giảm sức mua khi một rủi ro cụ thể gia tăng.

Một số tổ chức cũng nắm giữ Ethereum(ETH) và Solana(SOL), nhưng quy mô đầu tư nhỏ hơn Bitcoin. Với các tài sản này, điều kiện bán liên quan đến khả năng tạo ra giá trị cũng được nêu rõ hơn so với Bitcoin.

Kết quả khảo sát phù hợp với thông tin trước đó rằng 15 tổ chức vẫn duy trì phân bổ tài sản số bất chấp thị trường điều chỉnh. Tuy nhiên, chỉ dựa trên kết quả khảo sát không thể khẳng định dòng vốn tổ chức nói chung sẽ dịch chuyển như thế nào trong thời gian tới.

Những gì được xác nhận hiện nay là 15 tổ chức tiếp tục nắm giữ tài sản số, một số đơn vị mua thêm và một quỹ tài sản quốc gia bán vàng cùng ngoại hối để phân bổ một phần vào Bitcoin. Khả năng giá Bitcoin tiếp tục tăng hoặc dòng vốn quy mô lớn dịch chuyển vẫn cần được xác minh riêng.