Bitcoin(BTC) giảm 49.000 hợp đồng mở trong 7 ngày

Khối lượng hợp đồng mở trên thị trường phái sinh Bitcoin(BTC) đã giảm 49.000 hợp đồng trong 7 ngày gần đây. Đà giảm này được phân tích là gần với hoạt động chốt lời tự nguyện của nhà đầu tư hơn là một đợt thanh lý bắt buộc quy mô lớn.

K33 Research phân tích rằng tổng khối lượng hợp đồng mở Bitcoin trên CME và thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu đã giảm 49.000 hợp đồng. Đây là mức giảm trong một tuần lớn nhất kể từ tháng 10 năm 2025.

Hợp đồng mở là quy mô các hợp đồng tương lai và quyền chọn chưa được tất toán. Khi chỉ số này giảm, số vị thế và đòn bẩy còn lại trên thị trường phái sinh cũng được hiểu là đã thu hẹp. Tuy nhiên, không thể xác định chắc chắn hướng đi của giá Bitcoin chỉ dựa trên biến động của hợp đồng mở.

Mức giảm lần này diễn ra trong bối cảnh biến động thị trường thấp. Tỷ lệ funding cũng tiếp tục giảm. Đây là khoản phí được thanh toán định kỳ giữa người nắm giữ vị thế long và short trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu, thường được sử dụng để đánh giá liệu các vị thế đòn bẩy có đang tập trung về một phía hay không.

K33 Research đánh giá rằng, khác với các giai đoạn thu hẹp vị thế quy mô lớn trước đây, khi thanh lý bắt buộc thường xảy ra cùng với biến động giá mạnh, lần này nhà đầu tư có xu hướng tự đóng vị thế để chốt lợi nhuận hoặc giảm mức độ tiếp xúc với rủi ro. Đơn vị này cũng phân tích rằng tâm lý thị trường đã chuyển sang trạng thái lý trí hơn so với các giai đoạn thanh lý đột ngột trước đây.

Thanh lý bắt buộc là quá trình vị thế tự động bị đóng do không đủ tiền ký quỹ. Trong khi đó, chốt lời tự nguyện là việc nhà đầu tư kết thúc giao dịch sau khi cân nhắc biến động giá và gánh nặng đòn bẩy. Cả hai hiện tượng đều làm giảm hợp đồng mở, nhưng để lại những tín hiệu khác nhau trên thị trường.

Tuy nhiên, phân tích lần này chỉ giải thích biến động hợp đồng mở trên CME và thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Đây chưa phải là đánh giá tổng hợp có bao gồm khối lượng giao dịch giao ngay hay dòng vốn ETF. Cần theo dõi thêm các chỉ số khác để xác định tác động của việc hợp đồng mở giảm đối với diễn biến giá Bitcoin sau đó.