Robinhood ghi nhận 21,9 tỷ USD giao dịch tiền mã hóa trong tháng 9, Goldman Sachs nâng giá mục tiêu lên 145 USD

Khối lượng giao dịch tiền mã hóa tháng 9 của Robinhood($HOOD) đạt 21,9 tỷ USD (khoảng 29,8 nghìn tỷ won), cao hơn 87% so với dự báo thị trường. Goldman Sachs đã nâng giá mục tiêu 12 tháng của Robinhood từ 144 USD (khoảng 196.000 won) lên 145 USD (khoảng 197.000 won), dựa trên triển vọng khối lượng giao dịch và thu nhập từ lãi.

Goldman Sachs cho biết trong báo cáo dữ liệu hàng tháng sơ bộ ngày 28 rằng khối lượng giao dịch tiền mã hóa của Robinhood trong tháng 9 tăng 21% so với tháng trước. Con số này cao hơn 17% so với dự báo trước đó của Goldman Sachs và cao hơn 87% so với mức đồng thuận của thị trường.

Khối lượng giao dịch hợp đồng sự kiện tăng 37% so với tháng trước, cao hơn 36% so với dự báo thị trường và 6% so với dự báo trước đó của Goldman Sachs.

Khối lượng giao dịch đã điều chỉnh trên ứng dụng Robinhood đạt 13,55 tỷ USD (khoảng 18,4 nghìn tỷ won), cũng vượt dự báo trước đó.

Khối lượng giao dịch cổ phiếu và quyền chọn lần lượt giảm 2% và 1% so với tháng trước. Tuy nhiên, khối lượng giao dịch cổ phiếu vẫn cao hơn 17% so với dự báo thị trường, còn giao dịch quyền chọn cao hơn 43%.

So với cùng tháng năm trước, khối lượng giao dịch cổ phiếu tăng 38% và quyền chọn tăng 32%. Dù một số chỉ số giảm theo tháng, hoạt động giao dịch bán lẻ vẫn duy trì ở mức cao so với cùng kỳ.

Goldman Sachs đánh giá giao dịch tiền mã hóa và hợp đồng sự kiện là hai hạng mục vượt dự báo nhiều nhất trong dữ liệu tháng 9. Đà tăng ở hai mảng này được phản ánh là yếu tố chính nâng triển vọng doanh thu của Robinhood.

Sự thay đổi của đường cong lãi suất cũng tác động đến việc nâng triển vọng thu nhập. Goldman Sachs phân tích trong báo cáo dữ liệu hàng tháng sơ bộ ngày 28 rằng thay đổi này có thể hỗ trợ thu nhập lãi ròng của Robinhood.

Khi đường cong lãi suất dốc hơn, thu nhập lãi ròng của Robinhood có thể được hỗ trợ. Thu nhập lãi ròng là phần còn lại sau khi lấy thu nhập từ tiền mặt nắm giữ và tiền gửi của khách hàng trừ chi phí lãi.

Goldman Sachs dự báo doanh thu thuần của Robinhood đạt 5,4048 tỷ USD (khoảng 7,34 nghìn tỷ won) vào năm 2026, 7,104 tỷ USD (khoảng 9,65 nghìn tỷ won) vào năm 2027 và 8,2722 tỷ USD (khoảng 11,24 nghìn tỷ won) vào năm 2028. Các mức này lần lượt cao hơn 1%, 4% và 4% so với dự báo trước đó.

Dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh năm 2026 được hạ từ 2,53 USD xuống 2,51 USD. Ngược lại, dự báo năm 2027 tăng từ 3,18 USD lên 3,30 USD, còn dự báo năm 2028 tăng từ 3,76 USD lên 3,89 USD.

Việc giá mục tiêu chỉ tăng 1 USD là do Goldman Sachs hạ hệ số định giá, qua đó bù trừ một phần tác động từ việc nâng triển vọng kết quả kinh doanh. Goldman Sachs cho biết mức giá mục tiêu tương đương khoảng 44 lần hệ số giá trên lợi nhuận dựa trên lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu năm 2027 là 3,30 USD.

Goldman Sachs cho rằng hệ số định giá của Robinhood cao hơn các công ty môi giới truyền thống nhờ tiềm năng tăng trưởng của nền tảng giao dịch bán lẻ. Đồng thời, tổ chức này xác định tính bền vững của khối lượng giao dịch tiền mã hóa và hợp đồng sự kiện, thay đổi của đường cong lãi suất và tốc độ ra mắt sản phẩm mới là những biến số chính trong các quý tới.

Robinhood đang mở rộng phạm vi dịch vụ từ giao dịch cổ phiếu và tiền mã hóa sang hợp đồng sự kiện và hoạt động blockchain. So với thông tin trước đó rằng khối lượng giao dịch tiền mã hóa của Robinhood giảm xuống 10,9 tỷ USD trong tháng 7, chỉ số tháng 9 cho thấy giao dịch đã phục hồi theo tháng.

Goldman Sachs đưa ra giá mục tiêu 12 tháng là 145 USD trong báo cáo dữ liệu hàng tháng sơ bộ ngày 28, dựa trên mức giá cổ phiếu 116,46 USD tại thời điểm đó. Việc giá cổ phiếu thực tế có đạt mức giá mục tiêu hay không còn phụ thuộc vào khối lượng giao dịch và môi trường lãi suất.