S&P500 công nghiệp giảm 6,1%, tiến gần đường trung bình 200 ngày

Chỉ số công nghiệp S&P500 đã giảm 6,1% so với mức đỉnh ngày 14 tháng 8, phát đi tín hiệu cảnh báo kỹ thuật. Chỉ số này đã rơi xuống dưới các đường trung bình 50 ngày và 100 ngày, trong khi đường trung bình 200 ngày hiện thấp hơn khoảng 2,5% so với mức hiện tại.

Crypto Briefing ngày 24 phân tích đà giảm của chỉ số công nghiệp. Tiêu đề bài viết gốc đề cập mức giảm 10%, nhưng tỷ lệ được nêu trong nội dung là 6,1% so với đỉnh ngày 14 tháng 8. Điều này cho thấy mức giảm của toàn chỉ số và mức giảm của một số cổ phiếu có thể chưa được phân tách rõ.

GE Vernova($GEV) và Eaton($ETN) cùng giảm ít nhất 9% kể từ giữa tháng 8. Caterpillar($CAT), thường được xem là chỉ báo sớm của chu kỳ kinh tế, giảm khoảng 5% trong cùng thời gian. GE Aerospace($GE) và RTX($RTX) cũng chịu áp lực bán. Honeywell($HON) đã giảm 47,1% kể từ đầu năm.

Đà giảm của chỉ số khó có thể được giải thích chỉ bằng diễn biến của một số cổ phiếu vốn hóa lớn. Như phân tích mà TokenPost từng đưa tin, 257 cổ phiếu trong S&P500 đã giảm xuống dưới đường trung bình 200 ngày, cho thấy xu hướng của chỉ số và từng cổ phiếu có thể diễn biến khác nhau.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày 18 cho biết trong báo cáo về sản lượng công nghiệp và công suất sử dụng rằng sản lượng sản xuất tháng 8 giảm 0,3% so với tháng trước. Đây là lần đầu sản lượng sản xuất giảm kể từ tháng 10 năm 2025, đồng thời chấm dứt chuỗi tăng kéo dài 7 tháng. Dự báo của thị trường là tăng 0,3%.

Công suất sử dụng trong lĩnh vực sản xuất đạt 75,7%, giảm 0,3 điểm phần trăm. Mức này thấp hơn 2,5 điểm phần trăm so với mức trung bình dài hạn giai đoạn 1972-2025. Sản lượng hàng hóa lâu bền và thiết bị doanh nghiệp cùng giảm 0,5%, trong khi tổng sản lượng công nghiệp không đổi trong tháng 8.

Giá dầu tăng cũng làm gia tăng áp lực chi phí. Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) cho biết trong báo cáo triển vọng năng lượng ngắn hạn tháng 9 rằng giá dầu Brent bình quân tháng 8 đạt 91 USD/thùng, tăng 7 USD so với tháng 7. Hạn chế xuất khẩu và gián đoạn sản xuất tại Trung Đông được đưa ra là nguyên nhân thúc đẩy giá tăng.

Các ngành nhạy cảm với chi phí nhiên liệu như hàng không và logistics có thể chịu áp lực đồng thời lên chi phí và biên lợi nhuận khi giá dầu tăng. TokenPost trước đó cũng đưa tin giá dầu Brent tăng 5% chỉ trong một ngày, cho thấy diễn biến yếu của nhóm cổ phiếu công nghiệp cần được xem xét cùng các chỉ số sản xuất và giá nguyên vật liệu.

GE Vernova và Eaton được xếp vào nhóm cổ phiếu từng hưởng lợi từ kỳ vọng đầu tư vào lưới điện Mỹ và mở rộng trung tâm dữ liệu. Crypto Briefing ngày 24 phân tích rằng khi đà suy yếu của ngành sản xuất kết hợp với giá dầu tăng, kỳ vọng tăng trưởng này có thể giảm khả năng hỗ trợ giá cổ phiếu. Tuy nhiên, do chưa có xác nhận về thay đổi thực tế trong lượng đơn hàng và kết quả kinh doanh, chưa thể kết luận nhu cầu đang suy yếu.

Đường trung bình 200 ngày được đưa ra như một mốc kỹ thuật quan trọng. Đây là chỉ báo nối các mức giá trung bình trong một khoảng thời gian nhất định, thường được sử dụng để theo dõi xu hướng dài hạn. Tuy vậy, việc giá vượt lên trên hoặc giảm xuống dưới đường này không đủ để xác định hướng đi của giá cổ phiếu.

Trong phân tích ngày 24, Crypto Briefing cho rằng nếu chỉ số bật lên từ đường trung bình 200 ngày, lực mua kỹ thuật có thể xuất hiện. Ngược lại, nếu giảm xuống dưới đường này, hoạt động bán theo xu hướng và dòng vốn rút ra có thể gia tăng. Đây là cách diễn giải kỹ thuật có chủ thể phân tích và thời điểm tham chiếu rõ ràng, nhưng không đưa ra quy mô dòng vốn rút cụ thể hay xác nhận hoạt động bán theo hệ thống đã thực sự xảy ra.

Trên các cộng đồng công khai, một số ý kiến đánh giá tích cực nhu cầu điện và trung tâm dữ liệu liên quan đến GE Vernova và Eaton, trong khi các ý kiến khác cảnh báo về áp lực định giá của những cổ phiếu này. Đây không phải là dự báo chính thức của thị trường mà là phản ứng từ cộng đồng, với nhiều cách diễn giải khác nhau.

Diễn biến nhóm cổ phiếu công nghiệp Mỹ cũng liên quan đến thị trường mà nhà đầu tư trong nước tiếp cận gián tiếp thông qua cổ phiếu Mỹ và các ETF liên quan. Tuy nhiên, tài liệu lần này không đưa ra cổ phiếu trong nước hay quy mô tác động thực tế của dòng vốn trong nước, nên chưa thể đánh giá riêng ảnh hưởng đối với thị trường trong nước.

Để xác định đợt giảm này là điều chỉnh kỹ thuật tạm thời hay tín hiệu suy yếu của nền kinh tế, cần theo dõi đồng thời sản lượng sản xuất, giá dầu Brent và diễn biến của đường trung bình 200 ngày. Các số liệu chính hiện được xác nhận là chỉ số công nghiệp giảm 6,1% và cách đường trung bình 200 ngày khoảng 2,5%.