Quyền chọn on-chain: DLive chiếm 95% khối lượng phí

DLive (Derive) chiếm khoảng 95% khối lượng phí giao dịch quyền chọn on-chain và nắm giữ nhiều vị thế hàng đầu đối với quyền chọn Ethereum(ETH) và Solana(SOL).

Delphi Digital cho biết trong bài phân tích ngày 16 rằng DLive chiếm khoảng 95% thị phần khối lượng phí giao dịch quyền chọn on-chain. Khối lượng phí là tổng số tiền được trả khi mua quyền chọn, khác với lãi suất mở và khối lượng danh nghĩa.

Crypto Briefing đưa tin DLive nắm giữ 3 vị thế quyền chọn Ethereum hàng đầu và 2 vị thế quyền chọn Solana hàng đầu được hiển thị trên bảng điều khiển quyền chọn đa sàn của Delphi Digital. Giá thực hiện, ngày đáo hạn và quy mô từng hợp đồng chưa được công bố.

Ngày 7 tháng 7, Delphi Digital công bố bảng điều khiển tổng hợp dữ liệu quyền chọn Bitcoin(BTC), Ethereum, Solana và HYPE từ Deribit, OKX, Bybit, Binance và DLive. Bảng điều khiển cung cấp dữ liệu về lãi suất mở, khối lượng giao dịch 24 giờ, biến động hàm ý ATM 30 ngày, tỷ lệ put-call, risk reversal và ước tính gamma của nhà tạo lập, đồng thời cập nhật mỗi 60 giây.

Lãi suất mở quyền chọn Ethereum trên DLive được ghi nhận ở mức 1,09 tỷ USD (khoảng 1,5 nghìn tỷ won), trong khi lãi suất mở quyền chọn Solana ở khoảng 36,3 triệu USD (khoảng 49,9 tỷ won). Đây là quy mô các hợp đồng chưa được tất toán.

Loris Tools cũng hiển thị lãi suất mở quyền chọn Ethereum trên DLive ở mức 1,09 tỷ USD (khoảng 1,5 nghìn tỷ won) và quyền chọn Solana ở khoảng 36,3 triệu USD (khoảng 49,9 tỷ won). Khối lượng giao dịch danh nghĩa quyền chọn Ethereum trong 24 giờ được ghi nhận ở mức 262,78 triệu USD (khoảng 361,6 tỷ won).

Tổng lãi suất mở quyền chọn trên DLive được ghi nhận ở khoảng 2,4 tỷ USD (khoảng 3,3024 nghìn tỷ won), còn khối lượng giao dịch danh nghĩa 24 giờ ở mức 361,8 triệu USD (khoảng 497,8 tỷ won). Chưa xác định được liệu thời điểm và phương pháp tổng hợp các số liệu có hoàn toàn giống nhau hay không, nên khó diễn giải đây là mức tăng hoặc giảm giữa các thời điểm khác nhau.

Delphi Digital ước tính toàn bộ thị trường quyền chọn tài sản số có quy mô khoảng 40 tỷ USD (khoảng 55 nghìn tỷ won). Đồng thời, đơn vị này cho biết thị trường quyền chọn on-chain tương đương khoảng 4,3% khối lượng giao dịch quyền chọn danh nghĩa trong 30 ngày gần nhất của Deribit.

Tỷ lệ 4,3% sử dụng mẫu số khác với tỷ trọng quyền chọn on-chain trong toàn bộ thị trường quyền chọn tài sản số. Vì vậy, không thể so sánh trực tiếp thị phần 95% của DLive với quy mô toàn thị trường on-chain.

Trong thị trường quyền chọn, khối lượng phí cho biết chi phí quyền chọn thực tế được thanh toán trong một khoảng thời gian. Lãi suất mở là quy mô tích lũy của các hợp đồng chưa kết thúc, còn khối lượng danh nghĩa được tính theo giá trị tài sản cơ sở ghi trên hợp đồng.

Do đó, thị phần cao về khối lượng phí không đồng nghĩa DLive cũng chiếm tỷ trọng tương tự về lãi suất mở hoặc khối lượng danh nghĩa. Số liệu lần này chỉ nên được hiểu là mức độ tập trung giao dịch trong nội bộ thị trường quyền chọn on-chain.

DLive bắt đầu giao dịch quyền chọn Solana vào ngày 16 tháng 3. Nền tảng này trước đây hoạt động với tên Lyra và đang thúc đẩy phương án chuyển sang cấu trúc V3 thanh toán trên mạng Ethereum bằng zkVM.

TokenPost trước đó đã đưa tin về đề xuất V3 của DLive liên quan đến việc đóng chuỗi hiện tại và chuyển sang mạng Ethereum. Đề xuất bao gồm việc đóng chuỗi DLive hiện tại và chuyển các vị thế cùng số dư sang trạng thái genesis của V3.

Delphi Digital đánh giá DLive là nền tảng dẫn đầu trong thị trường quyền chọn on-chain, nhưng nhận định quy mô thị trường này vẫn nhỏ so với thị trường quyền chọn trên các sàn giao dịch tập trung. Thị phần 95% không đủ để kết luận DLive chiếm vị thế thống lĩnh trong toàn bộ thị trường quyền chọn tài sản số.

Các nhà đầu tư trong nước khi xem số liệu liên quan đến DLive cần phân biệt khối lượng phí, lãi suất mở và khối lượng danh nghĩa. Đặc biệt, bảng điều khiển theo thời gian thực và bài phân tích tại một ngày cụ thể có thể cho ra các số liệu khác nhau do thời điểm tổng hợp không giống nhau.

Lịch áp dụng thực tế và hiệu quả cải thiện hiệu suất của DLive V3 vẫn chưa được công bố.