Vốn hóa altcoin tăng hơn 10% nhưng chưa đạt ngưỡng mùa altcoin

Vốn hóa thị trường altcoin đã phá vỡ đường xu hướng giảm kéo dài khoảng hai năm, nhưng vẫn còn sớm để kết luận thị trường bước vào 'mùa altcoin'. Quy mô thị trường altcoin, không tính 10 tài sản lớn nhất theo vốn hóa, đã tăng hơn 10% trong tuần này.

AMBCrypto đưa tin ngày 19 rằng vốn hóa thị trường này đã vượt đường xu hướng kéo dài từ cuối năm 2024. Chỉ số này bật tăng từ vùng từng đóng vai trò hỗ trợ trong khoảng 1.000 ngày.

Mức tăng hiện vẫn hạn chế. Quy mô thị trường tăng chủ yếu nhờ các tài sản vốn hóa lớn, trong khi việc đà tăng đã lan rộng ra toàn thị trường hay chưa cần được xác nhận bằng các chỉ số khác.

Altcoin Season Index của CoinMarketCap được ghi nhận ở mức 46 vào ngày 19, tăng từ 42 của ngày trước đó và 37 của một tuần trước, nhưng vẫn dưới ngưỡng 75 để xác định mùa altcoin.

CoinMarketCap phân loại thị trường là mùa altcoin khi ít nhất 75% trong 100 đồng tiền lớn nhất có hiệu suất vượt Bitcoin(BTC) trong 90 ngày gần nhất. Chỉ số hiện tại cho thấy một số altcoin đã phục hồi, nhưng vẫn khác với giai đoạn phần lớn tài sản vốn hóa lớn vượt Bitcoin.

Trước đó, TokenPost từng đưa tin về diễn biến vốn hóa altcoin tăng nhưng chưa đạt ngưỡng mùa altcoin. Số liệu lần này tiếp tục cho thấy cần phân biệt giữa việc vốn hóa mở rộng và sự cải thiện về hiệu suất tương đối trên toàn thị trường.

Bitcoin Dominance cũng là một biến số quan trọng. AMBCrypto phân tích rằng biểu đồ tuần đang cho thấy Bitcoin Dominance hình thành mô hình tam giác giảm.

Tuy nhiên, chưa có dấu hiệu phá vỡ xuống thực tế. Chỉ dựa trên mô hình biểu đồ cũng khó có thể kết luận dòng tiền đã chuyển sang altcoin.

Môi trường kinh tế vĩ mô vẫn gây sức ép lên đà tăng của altcoin. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày 16 nâng biên độ mục tiêu lãi suất quỹ liên bang thêm 0,25 điểm phần trăm lên 3,75%-4,00%, đồng thời cho biết lạm phát vẫn ở mức cao.

Việc tăng lãi suất thường được xem là yếu tố ảnh hưởng đến thanh khoản và tâm lý đầu tư trên các tài sản rủi ro nói chung. Tuy nhiên, tài liệu lần này không đưa ra mối quan hệ nhân quả trực tiếp giữa việc tăng lãi suất và vốn hóa altcoin.

Bất định về quy định cũng tiếp diễn. CLARITY Act, dự luật về cấu trúc thị trường tài sản số của Mỹ, không đạt đủ 60 phiếu cần thiết để tiến hành tại toàn thể Thượng viện trong cuộc bỏ phiếu thủ tục ngày 15, với kết quả 49-50.

Đây không phải là cuộc bỏ phiếu cuối cùng để khai tử dự luật, mà chỉ là cuộc bỏ phiếu thủ tục nhằm đưa dự luật ra toàn thể Thượng viện. Vì vậy, chưa thể xem dự luật đã bị loại bỏ hoàn toàn chỉ dựa trên kết quả này.

CoinShares ngày 18 xác định việc CLARITY Act không đạt tiến triển và lập trường cứng rắn của Fed là những yếu tố gây sức ép chính lên thị trường tài sản số. CoinShares cho rằng các altcoin như Ethereum(ETH) có thể chịu ảnh hưởng tương đối lớn hơn từ môi trường pháp lý và hạ tầng thanh toán bằng stablecoin.

CoinShares dự báo khả năng Bitcoin vượt rõ rệt 80.000 USD (khoảng 110,96 triệu won) là thấp nếu triển vọng lạm phát không cải thiện đáng kể hoặc kỳ vọng về chính sách tiền tệ không thay đổi. Nhận định này đặt trong bối cảnh đà phục hồi của thị trường altcoin chưa tách rời hoàn toàn khỏi môi trường kinh tế vĩ mô và diễn biến của Bitcoin.

Diễn biến được xác nhận hiện nay là sự phục hồi của thị trường altcoin. Cho đến khi Altcoin Season Index vượt 75 và Bitcoin Dominance thực sự giảm, cần phân biệt giữa đà tăng của từng tài sản với một mùa altcoin trên diện rộng.