RWA đạt 34,18 tỷ USD on-chain, tăng 85,2% từ đầu năm

Tổng giá trị tài sản thực tế được token hóa (RWA) trên chuỗi đạt 34,18 tỷ USD, tăng 85,2% từ đầu năm.

Binance Research cho biết trong báo cáo ngày 15 rằng quy mô RWA on-chain tính đến ngày 15 tháng 9 đã tăng lên mức này. Trái phiếu và quỹ thị trường tiền tệ chiếm tỷ trọng lớn nhất, đạt 18,29 tỷ USD, tương đương khoảng 25.250 tỷ won.

RWA cổ phiếu tăng 390,4% từ đầu năm, cao nhất trong các nhóm tài sản chính.

Trái phiếu, quỹ thị trường tiền tệ và tài sản cổ phiếu chiếm hơn ba phần tư giá trị on-chain tăng thêm trong năm nay. Điều này cho thấy tỷ trọng sản phẩm cổ phiếu trong thị trường RWA cũng đang mở rộng bên cạnh các sản phẩm có tính thanh khoản cao và sản phẩm trái phiếu.

RWA là các tài sản liên kết với tài sản thực, trong đó những tài sản truyền thống như trái phiếu, cổ phiếu và bất động sản được phát hành dưới dạng token trên blockchain. Quy mô on-chain là tổng giá trị tài sản được quản lý trên mạng lưới blockchain.

Đo lường mức độ sử dụng thực tế thay vì chỉ nhìn vào lượng phát hành

Báo cáo đưa ra 'Tỷ lệ tài sản có thể lập trình (PAR)' và 'Tỷ lệ kích hoạt vốn (CAR)' để đo lường không chỉ quy mô phát hành tài sản token hóa mà còn cả mức độ sử dụng thực tế. PAR cho biết tỷ trọng tài sản được token hóa trong thị trường tài sản cơ sở, còn CAR phản ánh tỷ trọng tài sản on-chain được sử dụng trong các hoạt động tài chính như cung cấp thanh khoản, cho vay và thế chấp.

PAR toàn thị trường ở mức khoảng 0,01%. Điều này có nghĩa phần tài sản thực sự được token hóa trong thị trường tài sản cơ sở hiện vẫn cực kỳ nhỏ.

CAR toàn thị trường đạt khoảng 12%. Nói cách khác, trong mỗi 100 USD tài sản on-chain, khoảng 12 USD được sử dụng cho các mục đích như cung cấp thanh khoản, cho vay hoặc thế chấp.

Mức độ sử dụng khác nhau tùy nhóm tài sản. CAR của tín dụng tư nhân cao nhất, đạt 49,67%, trong khi CAR của RWA cổ phiếu tăng từ 1,95% lên 7,54%.

Trong các trường hợp sử dụng RWA cổ phiếu, các bể thanh khoản chiếm 65,4% và hoạt động cho vay chiếm 28,1%. Điều này cho thấy cổ phiếu token hóa chủ yếu được sử dụng trong bể thanh khoản và hoạt động cho vay.

Các chỉ số này cho thấy tiêu chí đánh giá thị trường RWA đang mở rộng từ lượng phát hành đơn thuần sang hoạt động tài chính thực tế. Không chỉ đưa tài sản lên blockchain, thị trường còn cần cơ chế sử dụng tài sản trong cung cấp thanh khoản, cho vay và thế chấp.

Cạnh tranh giao dịch trên thị trường RWA của Binance là một ví dụ trước đó cho thấy phương thức giao dịch và sử dụng tài sản token hóa on-chain có thể khác nhau giữa các thị trường. Báo cáo lần này thống kê cả quy mô tổng thể của RWA và mức độ sử dụng tài sản, thay vì chỉ tập trung vào các sản phẩm giao dịch.

Báo cáo cho rằng bước tiếp theo của RWA không chỉ là đưa thêm nhiều tài sản lên blockchain, mà còn phải thúc đẩy việc sử dụng chúng trong các thị trường thanh khoản, cho vay và thế chấp sau khi phát hành. Binance Research đã giải thích nội dung liên quan trong phân tích thị trường token hóa.