CleanSpark(CLSK) đề xuất phát hành trái phiếu 2,227 tỷ USD cho trung tâm dữ liệu Meta

CleanSpark(CLSK) đang đề xuất phát hành 2,227 tỷ USD trái phiếu có bảo đảm ưu tiên để xây dựng trung tâm dữ liệu Meta, với thời hạn đến năm 2031. Trái phiếu dự kiến do một pháp nhân liên quan đến dự án phát hành theo hình thức riêng lẻ.

Ngày 17, CleanSpark cho biết sẽ phát hành trái phiếu thông qua công ty con CSDC Finance I. Việc phát hành và các điều kiện giao dịch có thể thay đổi tùy theo tình hình thị trường cùng các yếu tố khác, đồng thời công ty không bảo đảm giao dịch sẽ được hoàn tất.

Trái phiếu không do toàn bộ CleanSpark phát hành mà được triển khai thông qua pháp nhân liên quan đến dự án trung tâm dữ liệu Sandersville.

Nguồn vốn huy động dự kiến được dùng cho phần chi phí xây dựng còn lại của trung tâm dữ liệu Sandersville tại bang Georgia, hoàn trả các khoản vốn góp trước đó và bổ sung quỹ dự phòng trả nợ. CSRE Properties Sandersville, công ty con của CSDC Finance I, sẽ bảo lãnh thanh toán. Tài sản của bên phát hành và bên bảo lãnh, cùng phần vốn góp tại bên phát hành, sẽ được dùng làm tài sản bảo đảm ưu tiên.

CleanSpark cũng dự kiến cung cấp bảo lãnh hoàn thành dự án nếu số tiền huy động không đủ để hoàn tất trung tâm dữ liệu. Cấu trúc giao dịch gắn tài sản bảo đảm và bảo lãnh thanh toán ở cấp dự án.

Trung tâm dữ liệu Sandersville có công suất 175MW. Anviran, công ty con của Meta Platforms(META), đã ký hợp đồng thuê cơ sở này trong 20 năm. Doanh thu trong thời hạn hợp đồng ban đầu được nêu ở mức 6,6 tỷ USD, tương đương khoảng 9,1146 nghìn tỷ won.

Thời điểm cung cấp đầu tiên dự kiến vào quý IV/2027. CleanSpark xem hợp đồng thuê dài hạn với Meta là cơ sở để mở rộng nền tảng huy động vốn từ hoạt động khai thác Bitcoin sang hạ tầng trung tâm dữ liệu AI.

Trong thông báo ban đầu, bên thuê chỉ được mô tả là 'một công ty công nghệ toàn cầu có xếp hạng đầu tư cao'. Các tài liệu được công bố sau đó xác nhận bên thuê là Anviran, công ty con của Meta.

Crypto Briefing đưa tin giao dịch nhận được khoảng 10 tỷ USD tiền đặt mua, tạo ra nhu cầu cao hơn bốn lần quy mô chào bán. Bài viết cũng cho biết lợi suất được thảo luận ban đầu vào khoảng 8,5%, cao hơn khoảng 2 điểm phần trăm so với mức trung bình của trái phiếu xếp hạng BB.

Tuy nhiên, thông tin về lượng đặt mua cao hơn bốn lần quy mô chào bán và lợi suất 8,5% không nằm trong thông báo chính thức ngày 17 của CleanSpark. Công ty chỉ công bố đề xuất phát hành trái phiếu, mục đích sử dụng vốn và cấu trúc tài sản bảo đảm, bảo lãnh.

Tính đến ngày 30/6, CleanSpark có 1,8 tỷ USD nợ dài hạn, tương đương khoảng 2,4858 nghìn tỷ won, và 202,6 triệu USD tiền mặt, tương đương khoảng 279,8 tỷ won. Do trái phiếu mới do pháp nhân dự án phát hành, cần phân biệt nợ của toàn công ty với cấu trúc vay vốn của dự án Sandersville.

Trái phiếu có bảo đảm ưu tiên cho phép chủ nợ được ưu tiên thanh toán từ tài sản bảo đảm trước trái chủ thứ cấp nếu xảy ra vỡ nợ. Phát hành riêng lẻ là hình thức bán trái phiếu cho một nhóm nhà đầu tư giới hạn thay vì chào bán công khai. Trong giao dịch này, hợp đồng thuê dài hạn cùng cấu trúc tài sản bảo đảm và bảo lãnh của dự án là những điều kiện quan trọng.

Trên các cộng đồng trực tuyến, một số ý kiến cho rằng hợp đồng thuê 20 năm và mức độ tín nhiệm của Meta có thể nâng cao sự ổn định của dự án. Ngược lại, cũng có ý kiến cảnh báo về gánh nặng chi phí xây dựng trước khi trung tâm dữ liệu đi vào hoạt động và sự biến động của mảng khai thác Bitcoin hiện hữu.

Giao dịch này là một ví dụ về việc huy động nguồn vốn lớn cho hạ tầng trung tâm dữ liệu AI ở cấp dự án. Hợp đồng thuê dài hạn được đưa ra làm nền tảng cho tài trợ dự án, nhưng chi phí huy động có thể thay đổi tùy theo điều kiện trái phiếu cuối cùng và quy mô phát hành thực tế.

Giá trị phát hành thực tế, lãi suất cuối cùng, quy mô đặt mua và việc hoàn tất phát hành trái phiếu do CleanSpark đề xuất sẽ được xác nhận trong các công bố tiếp theo.