1,71 tỷ USD yêu cầu của SVB bị khấu trừ vào tổn thất do quản trị rủi ro

Tòa án Mỹ nhận định cựu lãnh đạo Ngân hàng Silicon Valley (Silicon Valley Bank, SVB) đã quản trị bất cẩn các rủi ro lãi suất và thanh khoản trước khi ngân hàng sụp đổ. Khoản yêu cầu 1,71 tỷ USD (khoảng 2.361,5 tỷ won) của pháp nhân kế nhiệm SVB được khấu trừ vào tổn thất của ngân hàng.

Thẩm phán Beth Labson Freeman của Tòa án Quận Bắc California đưa ra nhận định trên trong văn bản xác định sự kiện và phán quyết pháp lý ngày 28 tháng 8. Đây không phải phán quyết hình sự mà là kết quả của vụ kiện dân sự do SVB Financial Trust khởi kiện Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC). Văn bản phán quyết của tòa

Tòa nhận định các lãnh đạo, trong đó có cựu Giám đốc tài chính Daniel Beck và cựu Giám đốc tài chính toàn cầu Michael Kruse, đã tập trung rủi ro vào các chứng khoán dài hạn, lãi suất cố định. Dù biết khả năng lãi suất tăng, họ không xử lý các vi phạm hạn mức rủi ro nội bộ, đồng thời tiếp tục nắm giữ tài sản hiện có sau khi dừng các giao dịch phòng ngừa rủi ro lãi suất.

Tòa cũng cho rằng quyết định chi trả 294 triệu USD (khoảng 406 tỷ won) cổ tức cho công ty mẹ trong bối cảnh thanh khoản suy yếu là vấn đề đáng lưu ý. Khi lãi suất tăng, giá trị tài sản dài hạn, lãi suất cố định và chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp nhà ở giảm xuống. Trong khi đó, dòng tiền rút ra từ nền tảng tiền gửi chủ yếu là tiền gửi không được bảo hiểm khiến áp lực thanh khoản gia tăng.

Yêu cầu của SVB Financial Trust ban đầu xuất phát từ khoản tiền gửi khoảng 2 tỷ USD (khoảng 2.762 tỷ won). Sau thỏa thuận giữa hai bên, trách nhiệm của FDIC được xác định ở mức 1,71 tỷ USD, nhưng FDIC lập luận rằng tổn thất phát sinh từ thất bại trong quản trị rủi ro của ban lãnh đạo còn lớn hơn khoản này. Tòa chấp nhận lập luận khấu trừ của FDIC.

Phán quyết không quy nguyên nhân SVB sụp đổ chỉ cho làn sóng rút tiền. Tòa cho rằng nhiều quyết định, gồm mua tài sản dài hạn, dừng giao dịch phòng ngừa rủi ro và chi trả cổ tức cho công ty mẹ, đã tích lũy mức độ dễ tổn thương. SVB tăng trưởng nhờ dòng tiền gửi từ các công ty công nghệ và ngành đầu tư mạo hiểm từ năm 2020. FDIC ghi nhận ngân hàng này sở hữu khoảng 209 tỷ USD (khoảng 288.862,9 tỷ won) tài sản khi bị đóng cửa ngày 10 tháng 3 năm 2023. Tài liệu của FDIC

Phán quyết dân sự được tiến hành độc lập với tranh luận về trách nhiệm của cơ quan giám sát. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho biết trong kết quả ban đầu của cuộc rà soát độc lập ngày 18 tháng 9 rằng nhân sự giám sát đã biết hoặc phải biết về những điểm yếu của SVB muộn nhất vào tháng 3 năm 2022. Khi đó, 94% tiền gửi của SVB là tiền gửi không được bảo hiểm và cơ sở tiền gửi tập trung vào các công ty công nghệ được quỹ đầu tư mạo hiểm hỗ trợ. Công bố của Fed

Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren, thành viên cấp cao của đảng Dân chủ tại Ủy ban Ngân hàng, Nhà ở và Đô thị của Thượng viện Mỹ, đã yêu cầu điều tra riêng về quy trình thuê đơn vị rà soát độc lập và khả năng xung đột lợi ích của đơn vị này. Do đó, trách nhiệm trong vụ SVB đang được xem xét đồng thời ở hai khía cạnh: quản trị rủi ro của ban lãnh đạo ngân hàng và phản ứng của cơ quan giám sát. Tài liệu của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện Mỹ

Mối liên hệ với thị trường tài sản số thể hiện qua stablecoin USD Coin (USDC). Circle, đơn vị phát hành USDC, cho biết 3,3 tỷ USD (khoảng 4.557,3 tỷ won) dự trữ đã được gửi tại SVB vào tháng 3 năm 2023, tương đương khoảng 8% tổng dự trữ khi đó. Công bố của Circle

Trong thời điểm SVB gặp khủng hoảng, USDC mất ổn định so với đồng USD. Phân tích của Fed cho biết giá USDC đã giảm xuống khoảng 0,90 USD vào ngày 11 tháng 3 năm 2023, trong khi khối lượng giao dịch trên các sàn tập trung và phi tập trung tăng lên khoảng 2 tỷ USD mỗi giờ. Phân tích stablecoin của Fed

Stablecoin là tài sản số được thiết kế để neo giá vào tiền pháp định như USD hoặc giá trị của một tài sản cụ thể. Do dự trữ được quản lý qua tiền gửi ngân hàng và tài sản tài chính ngắn hạn, việc ngân hàng bị rút tiền hoặc tiến hành thủ tục xử lý có thể ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng quy đổi token và niềm tin thị trường.

Phán quyết cho thấy quản trị rủi ro nội bộ ngân hàng và xung đột lợi ích giữa công ty mẹ với ngân hàng có thể tác động đến quy mô tổn thất. Trong trường hợp SVB, tài sản dài hạn, lãi suất cố định và tiền gửi không được bảo hiểm cùng tập trung, khiến ngân hàng đồng thời dễ bị tổn thương trước lãi suất tăng và làn sóng rút tiền.

Trước đó, TokenPost đã đưa tin về phán quyết cho rằng yêu cầu 1,71 tỷ USD của SVB Financial Trust bị ngăn chặn bởi lập luận khấu trừ của FDIC. Nhận định lần này là diễn biến tiếp theo, làm rõ hơn thất bại trong quản trị rủi ro của ban lãnh đạo và lập luận khấu trừ tổn thất trong vụ kiện.

Cuộc thảo luận về cơ chế xử lý các ngân hàng lớn cũng liên quan đến vụ việc. Như TokenPost từng đưa tin về bảo hiểm tiền gửi và cơ chế xử lý ngân hàng mất khả năng thanh toán, bảo vệ tiền gửi không được bảo hiểm và phân bổ tổn thất là những vấn đề cốt lõi trong khủng hoảng ngân hàng. Vụ SVB cho thấy cuộc thảo luận này có thể mở rộng từ hệ thống ngân hàng sang thanh khoản của stablecoin.

Phán quyết không xác lập việc ban hành quy định ngân hàng mới. Tòa không ra lệnh thay đổi quy định, còn cuộc rà soát độc lập của Fed mới dừng ở giai đoạn công bố kết quả ban đầu.

Tuy nhiên, khi phán quyết về trách nhiệm pháp lý trong vụ SVB và quá trình rà soát của cơ quan giám sát được tiến hành riêng rẽ, các vấn đề về quản trị rủi ro lãi suất, mức độ tập trung tiền gửi không được bảo hiểm và xung đột lợi ích giữa công ty mẹ với lãnh đạo ngân hàng dự kiến sẽ tiếp tục là tâm điểm.