Zcash(ZEC): Tỷ lệ shield pool tiến gần 30%, Tachyon mới ở giai đoạn đề xuất

Tỷ lệ Zcash(ZEC) được nắm giữ trong shield pool đã tăng từ khoảng 11% lên gần 30% trong một năm, trong khi bản nâng cấp Tachyon vẫn đang ở giai đoạn đề xuất và phát triển.

Delphi Digital cho biết trong báo cáo rằng khoảng 1 triệu Zcash đã được chuyển vào các địa chỉ shield kể từ tháng 10/2025. Shield pool là khu vực riêng tư của Zcash, nơi thông tin giao dịch được mã hóa.

Zcash sử dụng công nghệ chứng minh không tiết lộ zk-SNARKs để xác minh tính hợp lệ của giao dịch mà không công khai người gửi, người nhận và số tiền. Tuy nhiên, mạng lưới này hỗ trợ cả địa chỉ minh bạch và địa chỉ riêng tư, nên không phải mọi người dùng đều lựa chọn tính năng bảo mật.

Tỷ lệ nắm giữ trong shield pool phản ánh tỷ lệ Zcash đã được đưa vào khu vực riêng tư tại một thời điểm nhất định. Chỉ số này khác với tỷ lệ giao dịch shield trong hoạt động thực tế trong một khoảng thời gian, vì vậy không thể gộp hai số liệu thành một chỉ số duy nhất về mức độ sử dụng quyền riêng tư.

Khối lượng giao dịch cũng được đưa ra để mô tả sự gia tăng sử dụng tính năng riêng tư. Delphi Digital ghi nhận khối lượng giao dịch Zcash khoảng 285 triệu USD (khoảng 393,6 tỷ won) trong 30 ngày trước khi báo cáo được công bố, so với 348 triệu USD (khoảng 480,6 tỷ won) của Bitcoin(BTC) trong cùng kỳ.

Hai khối lượng này được trình bày cùng nhau trong báo cáo, nhưng chưa xác nhận được liệu phương pháp thống kê và phạm vi so sánh có hoàn toàn giống nhau hay không. Do đó, chỉ dựa vào chênh lệch khối lượng giao dịch là chưa đủ để so sánh mức độ sử dụng quyền riêng tư hoặc nhu cầu thị trường của hai mạng lưới.

Cấu trúc quyền riêng tư tùy chọn của Zcash cho phép giao dịch công khai và giao dịch riêng tư cùng tồn tại tùy theo lựa chọn của người dùng. Với giao dịch shield, các bên tham gia và số tiền không được công khai, nhưng tính hợp lệ của giao dịch vẫn được xác nhận bằng bằng chứng mật mã.

Tachyon (Project Tachyon) được xem là một biến số công nghệ quan trọng. Tài liệu chính thức của Tachyon mô tả đây là bản nâng cấp nhằm giảm dữ liệu giao dịch xuống quy mô nhỏ hơn hai chữ số và giảm vấn đề gia tăng trạng thái của các bên xác thực.

Tachyon hướng tới việc xây dựng cấu trúc bảo mật có khả năng chống lại các cuộc tấn công bằng máy tính lượng tử. Tuy nhiên, dự án hiện vẫn ở giai đoạn đề xuất và phát triển, còn việc nâng cấp mạng lưới cần có sự chấp thuận của cộng đồng.

Delphi Digital viết rằng Tachyon dự kiến hoàn tất vào cuối năm 2026, nhưng chưa xác nhận được lịch trình này trong tài liệu chính thức của Zcash. Vì vậy, thời điểm hoàn tất chưa thể được xem là lịch trình cố định.

Về bảo mật, bản nâng cấp Ironwood đã được kích hoạt trên mạng chính vào ngày 28/7. Tài liệu chính thức của Zcash cho biết bản nâng cấp này đưa vào shield pool mới để ứng phó với lỗ hổng của Orchard shield pool trước đây. Dòng tiền rời Orchard pool được thiết kế để đi qua Turnstile trước khi chuyển sang Ironwood.

Ironwood là biện pháp bảo mật bao gồm việc di chuyển tiền từ shield pool cũ và chuyển sang pool mới. TokenPost trước đây đã đưa tin về bản nâng cấp Ironwood và việc ra mắt shield pool mới của Zcash.

Về môi trường pháp lý, Zcash Foundation cho biết Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã thông báo ngày 14/1/2026 rằng cuộc điều tra đã kết thúc và không khuyến nghị biện pháp thực thi hay thay đổi bổ sung. Đây là lập trường liên quan đến việc kết thúc cuộc điều tra do Zcash Foundation công bố.

Trong tài liệu nộp lên SEC, NYSE Arca xác nhận ngày 24/8/2026 việc phê duyệt niêm yết và đăng ký sản phẩm có tên ‘The Zcash ETF Shares’. Tài liệu cho biết sản phẩm này được đổi tên từ Grayscale Zcash Trust hiện hữu.

Grayscale Zcash ETF(ZCSH) bắt đầu giao dịch trên NYSE Arca vào ngày 25/8/2026. Việc ETF được niêm yết và bắt đầu giao dịch mở ra một kênh tiếp cận thông qua sản phẩm đầu tư được quản lý, nhưng dòng tiền vào ETF và việc sử dụng shield pool của mạng lưới Zcash cần được xem là hai vấn đề riêng biệt.

Các biến số chính được Delphi Digital nêu gồm mức sử dụng shield pool, khả năng Tachyon được phê duyệt và triển khai, cùng khả năng tiếp cận thông qua sản phẩm đầu tư được quản lý. Những thay đổi đã được xác nhận hiện nay là shield pool mở rộng, cuộc điều tra của SEC kết thúc và Ironwood được kích hoạt. Thời điểm hoàn tất Tachyon và khả năng duy trì đà mở rộng sử dụng tính năng riêng tư vẫn cần được xác minh thêm.