TLT ra mắt hợp đồng vĩnh cửu, đòn bẩy tối đa 20 lần

Nền tảng giao dịch phi tập trung Trade.xyz đã ra mắt hợp đồng vĩnh cửu dựa trên ETF iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT), quỹ ETF trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn. Hợp đồng hỗ trợ đòn bẩy tối đa 20 lần và giao dịch 24 giờ mỗi ngày, 365 ngày mỗi năm.

Trade.xyz cho biết ngày 18 rằng họ đã ra mắt hợp đồng vĩnh cửu TLT. Giá hợp đồng được tính toán dựa trên TLT niêm yết trên Nasdaq.

TLT là ETF theo dõi chỉ số trái phiếu chính phủ Mỹ định danh bằng USD có thời hạn còn lại từ 20 năm trở lên. iShares của BlackRock sử dụng chỉ số ICE U.S. Treasury 20+ Year làm chỉ số tham chiếu.

Chỉ số này gồm các trái phiếu chính phủ Mỹ có thời hạn còn lại từ 20 năm trở lên tại thời điểm tái cân bằng. Trái phiếu dài hạn có thể nhạy cảm hơn với thay đổi lãi suất, nên TLT cũng chịu ảnh hưởng từ diễn biến lãi suất.

Trước đó, khối lượng giao dịch quyền chọn bán trên ETF trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn TLT từng tăng lên khoảng 3,3 lần mức trung bình trong một trường hợp. Tuy nhiên, việc khối lượng quyền chọn tăng không đồng nghĩa tất cả bên tham gia thị trường đều dự đoán cùng một hướng.

Sản phẩm lần này không phải ETF nắm giữ trực tiếp TLT mà là một sản phẩm phái sinh tham chiếu giá. Người dùng giao dịch hợp đồng liên kết với biến động giá TLT, không sở hữu ETF này.

Tài liệu chính thức của Trade.xyz mô tả nền tảng này là sàn giao dịch phi tập trung HIP-3 dựa trên Hyperliquid. Trong HIP-3, nhà triển khai độc lập quyết định việc niêm yết thị trường, oracle, giới hạn đòn bẩy và các điều kiện giao dịch khác.

Trade.xyz cho biết trong tài liệu chính thức rằng nền tảng cung cấp các thị trường hợp đồng vĩnh cửu thuộc nhiều nhóm tài sản như cổ phiếu, chỉ số, ETF và hàng hóa. Hợp đồng TLT cũng thuộc cấu trúc xử lý sản phẩm tài chính truyền thống dưới dạng phái sinh trên hạ tầng giao dịch tài sản số.

Hợp đồng vĩnh cửu không có thời hạn đáo hạn cố định và được thiết kế để giá liên kết với tài sản cơ sở. Khi sử dụng đòn bẩy, người dùng có thể mở vị thế lớn hơn với số tiền ký quỹ nhỏ hơn, nhưng lãi lỗ do biến động giá cũng tăng lên.

ETF thường được giao dịch trong giờ giao dịch chính thức, trong khi hợp đồng lần này hỗ trợ giao dịch 24 giờ mỗi ngày, 365 ngày mỗi năm thông qua hạ tầng giao dịch tài sản số. Điều này tạo ra môi trường giao dịch cho phép phản ứng với biến động giá TLT ngay cả khi thị trường chứng khoán Mỹ chưa mở cửa.

Tuy nhiên, tài liệu gốc lần này không cung cấp dữ liệu cụ thể về khối lượng giao dịch, hợp đồng mở hay phương thức tạo lập thị trường. Thanh khoản thực tế và phương thức tính giá cần được kiểm tra qua tài liệu của từng hợp đồng.

Trước đó, Trade.xyz cũng cung cấp hợp đồng vĩnh cửu liên quan đến SK Hynix, một mã quen thuộc với nhà đầu tư trong nước. Sản phẩm khi đó được thiết kế để theo dõi giá cổ phiếu theo USD.

Hợp đồng TLT và hợp đồng liên quan đến SK Hynix đều tham chiếu giá tài sản cơ sở, nhưng khác nhau ở loại tài sản cơ sở là ETF và cổ phiếu riêng lẻ. Cả hai sản phẩm đều khác với hình thức đầu tư giao ngay, trong đó nhà đầu tư trực tiếp sở hữu tài sản.

Tác động trực tiếp của đợt ra mắt này đối với thị trường trái phiếu dài hạn Mỹ hoặc thị trường tài sản trong nước chỉ có thể được đánh giá sau khi dữ liệu giao dịch và phương thức tạo lập thị trường được công bố thêm. Thông tin hiện được công bố cho thấy hợp đồng vĩnh cửu dựa trên TLT hỗ trợ đòn bẩy tối đa 20 lần và giao dịch quanh năm.