Cổ phiếu token hóa Coinbase có thể được dùng để vay và thế chấp trên Base

Cổ phiếu Coinbase(COIN) được token hóa đã được thiết kế để giao dịch, vay và sử dụng làm tài sản thế chấp trong hệ sinh thái DeFi của Base. Tuy nhiên, con số 7,5 triệu USD (khoảng 103 tỷ won) tiền gửi và tỷ lệ tương đương 42% vốn hóa on-chain của tài sản này chưa được xác nhận trong tài liệu chính thức.

Crypto Briefing đưa tin ngày 17 rằng 7,5 triệu USD cổ phiếu Coinbase token hóa đã được gửi vào các dịch vụ DeFi trên Base. Bài viết cũng cho biết khoản tiền này tương đương 42% vốn hóa on-chain của cổ phiếu token hóa, nhưng tài liệu chính thức từ Coinbase và Base không nêu các số liệu chi tiết chứng minh khoản tiền gửi và tỷ lệ trên.

Thay đổi đã được xác nhận chính thức là cổ phiếu Coinbase token hóa được phát hành trên Base dưới dạng token theo tiêu chuẩn B20. Người dùng có thể lưu trữ token này trong ví tự lưu ký và giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung.

Base cho biết token cổ phiếu của Apple(AAPL), Nvidia(NVDA), Meta(META) và Alphabet(GOOGL) có thể được dùng để giao dịch, vay và làm tài sản thế chấp. Theo mô tả này, token Nvidia có thể được dùng làm tài sản thế chấp cho khoản vay trên Aave(AAVE), còn token Apple có thể được sử dụng để cung cấp thanh khoản trên sàn giao dịch phi tập trung. Thông tin chi tiết được Base công bố trên blog chính thức.

Coinbase giải thích rằng các token này được liên kết theo tỷ lệ 1:1 với cổ phiếu thực tế do tổ chức lưu ký được quản lý nắm giữ. Token được phát hành trong khuôn khổ Cơ quan Dịch vụ Tài chính thuộc Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi(ADGM, FSRA), nhưng không cung cấp cho người dùng tại các khu vực bị hạn chế, trong đó có Mỹ.

Tài liệu chính thức của Coinbase cho biết người nắm giữ token có quyền lợi kinh tế trực tiếp đối với cổ phiếu cơ sở. Token được thiết kế để sử dụng cho giao dịch, vay và đi vay trong hệ sinh thái DeFi của Base.

Cổ phiếu token hóa khác với sản phẩm chỉ theo dõi giá cổ phiếu. Khi được kết nối với hoạt động vay, thế chấp và cung cấp thanh khoản, tài sản tài chính truyền thống có thể trở thành nguyên liệu cho các dịch vụ tài chính dựa trên blockchain.

Base cho biết token B20 được thiết kế để tương thích với các ví hiện có, sàn giao dịch phi tập trung và giao thức DeFi. Tuy nhiên, quy mô sử dụng thực tế cần được đánh giá riêng qua giá trị phát hành token, khối lượng giao dịch và lượng thanh khoản được cung cấp.

Bản chất của khoản 7,5 triệu USD vẫn chưa rõ ràng. Chưa thể xác định đây là tiền của nhà đầu tư mới, tổng giá trị thanh khoản và giao dịch tạo lập thị trường, hay giá trị phát hành hoặc khối lượng giao dịch.

Một số tài liệu công khai đưa ra quy mô cộng gộp khoảng 7,5 triệu USD (khoảng 103 tỷ won) đối với 4 loại cổ phiếu lưu hành ban đầu. Tuy nhiên, chưa có xác nhận rằng con số này cùng chỉ một chỉ số với tiền gửi.

Trước đó, TokenPost đã đưa tin về cấu trúc cho phép 4 loại cổ phiếu Coinbase token hóa được sử dụng làm tài sản thế chấp cho hoạt động vay và đi vay trong DeFi của Base qua bài viết này. Trường hợp mới cho thấy một cơ sở để theo dõi liệu cấu trúc đó có dẫn đến tiền gửi thực tế và hoạt động cung cấp thanh khoản hay không.

Khoản tiền gửi ban đầu cũng từng tập trung tại một sàn giao dịch phi tập trung cụ thể. TokenPost trước đó đưa tin 98,2% trong tổng số 960.300 USD (khoảng 1,316 tỷ won) tiền gửi ban đầu của cổ phiếu Coinbase token hóa đã tập trung trên Uniswap, theo bài viết này.

Chưa có cơ sở trực tiếp để liên hệ khả năng Base ra mắt token mạng lưới với việc đưa các token cổ phiếu vào hệ sinh thái lần này. Thị trường dự đoán hiển thị xác suất 8,5% rằng Base sẽ phát hành token trước ngày 31 tháng 12 năm 2026, nhưng đây chỉ là mức xác suất hình thành từ giá thị trường của người tham gia và không phản ánh kế hoạch chính thức của Coinbase hoặc Base.

Trong tài liệu giới thiệu chính thức trước đây, Base từng cho biết không có kế hoạch phát hành token mạng lưới mới. Chưa có thông báo chính thức xác nhận thay đổi kế hoạch sau đó.

Điểm cần theo dõi trong trường hợp này không chỉ là tuyên bố về khoản tiền gửi 7,5 triệu USD mà còn là phạm vi sử dụng thực tế của cổ phiếu token hóa. Cần công bố tách biệt bản chất tiền gửi, thanh khoản, khối lượng giao dịch và khu vực được phép sử dụng trước khi đánh giá mức độ chấp nhận DeFi trên Base.