Alphabet nâng giá mục tiêu lên 450 USD, chi tiêu AI đạt 205 tỷ USD

Giá mục tiêu của Alphabet($GOOGL) được nâng từ 420 USD lên 450 USD, tăng 30 USD. Động lực được đưa ra là thị phần tìm kiếm Google phục hồi và lượng người dùng Gemini mở rộng, trong khi áp lực lên lợi nhuận do tăng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) vẫn còn.

Mark Mahaney (Mark Mahaney), chuyên gia phân tích tại Evercore ISI(Evercore ISI), đã đưa ra giá mục tiêu 450 USD cho Alphabet trong báo cáo nghiên cứu dành cho khách hàng ngày 16. Evercore ISI duy trì khuyến nghị 'vượt trội so với thị trường'.

Evercore ISI đánh giá năng lực cạnh tranh của các dịch vụ AI Gemini đã được cải thiện. Việc nâng giá mục tiêu được cho là phản ánh sự phục hồi của thị phần mảng tìm kiếm và mức độ sử dụng các dịch vụ AI tạo sinh tăng lên.

Tuy nhiên, việc Alphabet mở rộng đầu tư vào AI vẫn là yếu tố gây áp lực lên định giá cổ phiếu. Alphabet đã nâng dự báo chi tiêu vốn năm 2026 từ 180 tỷ USD lên 205 tỷ USD.

Mức 180-205 tỷ USD tương đương khoảng 246.600-280.085 tỷ won theo tỷ giá trong ngày. Số tiền quy đổi sang won trong bản thảo trước đó không khớp với số liệu USD và đã được điều chỉnh.

Reuters đưa tin Alphabet tiếp tục nâng dự báo chi tiêu vốn để đáp ứng nhu cầu AI. Vấn đề được theo dõi là các khoản đầu tư hạ tầng quy mô lớn sẽ chuyển thành tăng trưởng cho mảng tìm kiếm và dịch vụ AI nhanh đến đâu.

Chi tiêu vốn của Alphabet được sử dụng để mở rộng trung tâm dữ liệu và hạ tầng AI. Mức chi tăng có thể hỗ trợ năng lực cạnh tranh của dịch vụ, nhưng thị trường cũng sẽ gia tăng kiểm tra về tốc độ thu hồi vốn và khả năng sinh lời.

Mảng tìm kiếm là nguồn tạo tiền mặt truyền thống của Alphabet, còn Gemini là dịch vụ được đánh giá về tiềm năng tăng trưởng trong cuộc cạnh tranh AI tạo sinh. Việc tỷ lệ sử dụng và khả năng kiếm tiền từ cả hai mảng có cùng cải thiện hay không có thể quyết định mức độ bền vững của đợt nâng giá mục tiêu.

Áp lực chi phí và biên lợi nhuận liên quan đến việc mở rộng đầu tư hạ tầng AI cũng từng được xem là điểm cần theo dõi trong bài viết trước về chất bán dẫn AI. Alphabet cũng đang phải xác định sự cân bằng giữa quy mô đầu tư và khả năng sinh lời.

Đợt điều chỉnh này cho thấy đã xuất hiện phân tích tích cực về vị thế tìm kiếm và đà tăng trưởng của Gemini. Tuy nhiên, giá mục tiêu vẫn là dự báo của tổ chức phân tích, không phải kết quả thực tế của cổ phiếu hay đầu tư đã được xác định.

Thời gian tới, thị trường sẽ theo dõi quy mô giải ngân vốn AI của Alphabet và việc mức sử dụng Google Search, Gemini có chuyển thành doanh thu và lợi nhuận thực tế hay không.