XRP: Biến động ngụ ý kỳ hạn 3 ngày dịch chuyển tới 18 điểm

Đường cong biến động ngụ ý ngắn hạn kỳ hạn 3 ngày trên thị trường quyền chọn Ripple(XRP) đã dịch chuyển tới 18 điểm. Kỳ vọng về biên độ dao động phản ánh trong giá quyền chọn ngắn hạn được điều chỉnh đáng kể, trong khi các chỉ báo theo từng kỳ hạn không cùng chỉ về một hướng.

Crypto Briefing đưa tin biến động ngụ ý tại mức giá thực hiện ngang bằng (ATM) của quyền chọn XRP-USDT trên Binance ở mức 60,70%. Chỉ báo này thay đổi 12,07 điểm trong 24 giờ và 11,20 điểm trong 4 giờ.

Độ lệch quyền chọn bán-mua 25 delta, chỉ báo thể hiện chênh lệch biến động giữa quyền chọn bán và quyền chọn mua, đã tăng 16,85 điểm trong 24 giờ. Điều này cho thấy biến động của quyền chọn bán tăng tương đối.

Độ lệch quyền chọn bán-mua tăng có thể đi kèm nhu cầu phòng hộ rủi ro giảm giá hoặc hoạt động điều chỉnh rủi ro của các vị thế hiện có. Tuy nhiên, không có thông tin cho phép liên hệ diễn biến này với giao dịch của một chủ thể cụ thể.

Binance giải thích biến động ngụ ý là kỳ vọng về biến động giá trong tương lai được phản ánh trong giá quyền chọn. Đây không phải là chỉ báo cho biết giá sẽ đi theo hướng nào, mà thể hiện biên độ biến động được dự kiến.

Độ lệch IV là chênh lệch biến động ngụ ý giữa quyền chọn bán và quyền chọn mua theo từng mức giá thực hiện. Chỉ báo này có thể thay đổi tùy theo mất cân bằng cung cầu, tâm lý thị trường và rủi ro từ các sự kiện cụ thể.

Quyền chọn có kỳ hạn ngắn thường tập trung mức độ nhạy cảm gamma gần thời điểm đáo hạn. Vì vậy, giao dịch phòng hộ delta của các nhà tạo lập thị trường có thể diễn ra thường xuyên hơn, khiến giá tài sản cơ sở và biến động quyền chọn thay đổi nhanh hơn so với kỳ hạn dài, theo phân tích của Crypto Briefing.

Chênh lệch cũng xuất hiện khi so sánh với biến động thực tế. Crypto Briefing cho biết tính đến ngày 11, biến động ngụ ý ATM kỳ hạn 1 tháng của Ripple là 53%, trong khi biến động thực tế 30 ngày là 88%, tương ứng chênh lệch 35 điểm.

Crypto Briefing cho biết thêm mức chênh lệch này nằm ở phân vị thứ 7 từ dưới lên trong khoảng quan sát 2 năm. Đây là dữ liệu tham khảo cho thấy khoảng cách giữa biến động kỳ vọng phản ánh trong giá quyền chọn và biến động giá thực tế.

PandaBull ghi nhận lúc 11 giờ 54 phút ngày 11 theo giờ Hàn Quốc, biến động ngụ ý ATM của quyền chọn XRP-USDT đáo hạn ngày 11 trên Binance là 73,87%, còn độ lệch quyền chọn bán-mua 25 delta là 24,05%.

Trong khi đó, độ lệch của kỳ hạn đáo hạn ngày 18 ở mức -10,37%. Các số liệu này cho thấy cung cầu quyền chọn và nhận thức rủi ro có thể khác nhau tùy theo kỳ hạn và mức giá thực hiện, ngay cả với cùng một tài sản.

Deribit cho biết ngày 13 rằng chỉ báo đảo chiều rủi ro 25 delta kỳ hạn một tuần của Ripple đã chuyển từ ưu thế quyền chọn mua sang trạng thái cân bằng hơn. Ở kỳ hạn hai tuần, phí quyền chọn mua vẫn còn hiện diện, theo phân tích của Deribit.

Do đó, khó có thể diễn giải đợt mở rộng biến động ngắn hạn này là một đặt cược đơn hướng của toàn bộ thị trường Ripple. Nhu cầu quyền chọn bán tăng ở các kỳ hạn ngắn được quan sát đồng thời với phần phí quyền chọn mua còn tồn tại ở một số khoảng kỳ hạn.

Ý nghĩa của các chỉ báo biến động trên thị trường quyền chọn thay đổi tùy theo kỳ hạn, mức giá thực hiện, khối lượng giao dịch và lãi suất mở. Đặc biệt, chỉ dựa vào số liệu quyền chọn XRP-USDT trên một sàn giao dịch là chưa đủ để đánh giá vị thế của toàn bộ thị trường.

TokenPost trước đó đã đưa tin rằng biến động ngụ ý 30 ngày của Bitcoin không phải là chỉ báo để khẳng định hướng giá. Tương tự, thị trường quyền chọn Ripple cần được phân tích tách biệt giữa thay đổi biến động ngụ ý và hướng đi của giá giao ngay.