CEO Bybit ước tính nhà đầu tư cá nhân giảm khoảng 30%

Ben Zhou (Ben Zhou), đồng sáng lập kiêm CEO Bybit, ước tính mức độ tham gia của nhà đầu tư cá nhân trên thị trường tài sản số đã giảm khoảng 30% so với đỉnh trước đó. Khả năng phục hồi nhu cầu từ nhà đầu tư cá nhân đã trở thành biến số quan trọng đối với mô hình kinh doanh dựa trên phí giao dịch của các sàn.

Cryptobriefing đưa tin ông Zhou cho rằng sự thiếu vắng các câu chuyện đầu tư mới là nguyên nhân khiến mức độ tham gia của nhà đầu tư cá nhân giảm. Con số 30% là ước tính của ông Zhou, tiêu chí tính toán và dữ liệu gốc không được công bố.

Cùng thời điểm mức độ tham gia của nhà đầu tư cá nhân được đề cập, khối lượng giao dịch giao ngay trên các sàn tập trung cũng tiếp tục suy giảm. Cryptobriefing cho biết khối lượng giao dịch giao ngay trên các sàn tập trung vào giữa năm 2026 thấp hơn khoảng 67% so với đỉnh hồi tháng 10/2025.

Giao dịch giao ngay là hình thức mua bán tài sản ngay lập tức. Khối lượng giao dịch giao ngay thể hiện quy mô tài sản được giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định, được dùng làm chỉ báo cho thanh khoản lệnh và doanh thu phí của sàn.

Tuy nhiên, mối quan hệ nhân quả giữa việc nhà đầu tư cá nhân giảm tham gia và khối lượng giao dịch giao ngay sụt giảm chưa được chứng minh riêng biệt. Dù hai con số phản ánh cùng một xu hướng thị trường, vẫn khó khẳng định chúng xuất phát từ cùng một nguyên nhân.

Bybit đã triển khai loại lệnh cải thiện giá dành cho nhà đầu tư cá nhân mang tên 'Retail Price Improvement' (RPI).

Lệnh RPI là tính năng nhằm cải thiện điều kiện giao dịch cho người dùng cá nhân.

Lệnh RPI là tính năng nhằm cải thiện điều kiện giao dịch cho người dùng cá nhân, nhưng chỉ riêng tính năng này khó có thể xem là bằng chứng cho việc mức độ tham gia của nhà đầu tư cá nhân đã phục hồi. Số lượng người dùng thực tế và biến động khối lượng giao dịch cần được xác nhận bằng các chỉ báo riêng.

Bybit cũng đang mở rộng phạm vi kinh doanh sang khách hàng tổ chức, sản phẩm được quản lý và dịch vụ token hóa. Đây là xu hướng sàn giao dịch đa dạng hóa nhóm khách hàng và lĩnh vực dịch vụ thay vì chỉ phụ thuộc vào nhu cầu giao dịch từ nhà đầu tư cá nhân.

Cấu trúc trong đó Bybit vận hành mảng giao dịch tài sản mã hóa và dịch vụ tiền điện tử, thanh toán tại châu Âu theo các pháp nhân riêng biệt cũng là một ví dụ cho việc mở rộng kinh doanh. Tuy nhiên, chưa có mối liên hệ trực tiếp nào được xác nhận giữa ước tính về mức độ tham gia của nhà đầu tư cá nhân lần này và kết quả kinh doanh tại châu Âu.

Đầu năm 2025, Bybit từng trải qua một vụ hack gây thiệt hại hơn 1,5 tỷ USD. Cryptobriefing cho biết sau đó thị phần của Bybit đã phục hồi từ khoảng 4% lên mức 7-9,5%.

Số liệu phục hồi thị phần này không nêu rõ đơn vị thống kê và thời điểm mốc trong bài báo. Do đó, khó có thể khẳng định chắc chắn về cục diện cạnh tranh giữa các sàn hay mức độ phục hồi của Bybit chỉ dựa trên con số này.

Doanh thu của sàn giao dịch chịu ảnh hưởng bởi khối lượng giao dịch, phí và cơ cấu người dùng. Khi mức độ tham gia của nhà đầu tư cá nhân giảm, tần suất giao dịch và dòng lệnh có thể thay đổi, nhưng mức độ bù đắp từ các nguồn doanh thu khác như giao dịch tổ chức và phái sinh sẽ khác nhau tùy từng mảng kinh doanh.

Đối với người dùng và giới sàn giao dịch trong nước, biến động về nhu cầu cá nhân và khối lượng giao dịch giao ngay cũng có thể là chỉ báo tham khảo để đánh giá môi trường giao dịch. Tuy nhiên, ước tính của Bybit không phải là số liệu thống kê được kiểm chứng độc lập cho toàn thị trường, nên cần được xem xét cùng các chỉ báo khác.

Ước tính của ông Zhou một lần nữa làm nổi bật vai trò của nhu cầu từ nhà đầu tư cá nhân trong cơ cấu kinh doanh của các sàn giao dịch. Tác động đến tổng số người tham gia thị trường và khối lượng giao dịch sẽ cần được xác nhận qua các chỉ báo tiếp theo.