269 triệu USD cam kết mua MON trong đợt bán công khai của Monad

Monad(MON) đã nhận được cam kết mua trị giá 269 triệu USD trong đợt bán token công khai dành cho nhà đầu tư cá nhân. Theo giới hạn và mức giá bán chính thức, doanh số bán tối đa được tính toán chỉ đạt 187,5 triệu USD, cho thấy khoảng cách giữa số tiền cam kết và số tiền huy động thực tế vẫn cần được xác minh thêm.

Monad Foundation đã bán MON trên nền tảng bán token của Coinbase(COIN) từ ngày 17 đến 22 tháng 11 năm 2025. Theo tài liệu chính thức, lượng bán tối đa là 7,5 tỷ MON, giá bán 0,025 USD/MON, định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) được ấn định ở mức 2,5 tỷ USD.

Theo dữ liệu của Coinbase, đợt bán có 85.800 người tham gia đến từ 70 quốc gia, với tổng số tiền cam kết 269 triệu USD. Trong khi đó, CryptoBriefing đưa tin số người tham gia là 85.820 người, đến từ hơn 80 quốc gia, cho thấy số liệu về quốc gia và số người tham gia giữa hai nguồn không khớp nhau.

Nếu lấy lượng bán tối đa 7,5 tỷ MON nhân với giá 0,025 USD, doanh số bán sẽ là 187,5 triệu USD. Do đó, con số 269 triệu USD được xác nhận là số tiền cam kết, nhưng số tiền bán thực tế đã hoàn tất cũng như cách xử lý phần cam kết vượt mức vẫn chưa được xác nhận qua tài liệu công khai.

Monad Foundation cho biết nếu nhu cầu vượt quá lượng có thể bán, quỹ sẽ áp dụng phương thức “filling up from the bottom” (lấp đầy từ dưới lên), nhằm giảm tình trạng phân bổ tập trung cho những người đặt lệnh lớn và phân bổ cho nhiều người tham gia hơn. Mức đặt mua tối thiểu là 100 USD, mức đặt mua tối đa thông thường là 100.000 USD.

Lượng token bán công khai chiếm 7,5% tổng cung ban đầu 100 tỷ MON. Tại thời điểm ra mắt mainnet, khoảng 10,8 tỷ MON đã được lưu hành, và khoảng 38,5 tỷ MON được phân bổ cho phát triển hệ sinh thái.

Lượng token của đội ngũ phát triển khoảng 27 tỷ MON, của nhà đầu tư khoảng 19,7 tỷ MON, và của quỹ Category Labs khoảng 3,95 tỷ MON. Lượng token của đội ngũ, nhà đầu tư và quỹ đều áp dụng điều kiện khóa và vesting (mở khóa dần).

Lượng token của nhà đầu tư sẽ trải qua giai đoạn khóa (cliff) 1 năm sau khi mainnet ra mắt, sau đó được mở khóa dần hàng tháng trong 48 tháng. Theo đó, đợt mở khóa đầu tiên cho nhà đầu tư dự kiến bắt đầu vào khoảng ngày 24 tháng 11 năm 2026, và toàn bộ quá trình mở khóa dự kiến hoàn tất vào khoảng tháng 11 năm 2030.

CoinDesk đưa tin ngày 18 tháng 8 năm 2026 rằng Monad Foundation đã triển khai một chương trình thanh khoản nhằm mua lại MON đang bị khóa từ một số nhà đầu tư giai đoạn đầu. Hạn mức chương trình là 60 triệu USD, nhưng số tiền thực tế đã giải ngân, số lượng nhà đầu tư tham gia và mức chiết khấu không được công bố.

Đề xuất mua lại MON đang bị khóa dành cho nhà đầu tư giai đoạn đầu được cho là thực hiện với điều kiện giữ nguyên lịch trình khóa hiện tại. Điều này liên quan đến việc chương trình mua lại không đồng nghĩa với việc lượng lưu hành sẽ tăng ngay lập tức.

CoinDesk cho biết vào thời điểm đó, MON được giao dịch ở mức khoảng 0,021 USD, thấp hơn giá bán công khai 0,025 USD, và lượng lưu hành khoảng 11,8 tỷ MON. Vì giá bán công khai và giá thị trường sau đó được hình thành ở các thời điểm khác nhau, hai con số này không thể được xem là cùng một cơ sở để đánh giá số tiền cam kết và số tiền huy động thực tế.

Số tiền cam kết là quy mô mà người tham gia thể hiện ý định mua, còn số tiền huy động thực tế là số vốn dự án thu được sau khi hoàn tất việc bán. Việc phân biệt số tiền cam kết và số tiền huy động thực tế là tiêu chí then chốt khi diễn giải quy mô của một đợt bán token.

Trong các đợt bán token công khai, dù lượng bán và giá đã được ấn định, quy mô đăng ký tham gia và quy mô phân bổ cuối cùng vẫn có thể khác nhau. Đặc biệt khi xảy ra tình trạng đăng ký vượt mức, ý nghĩa của số tiền cam kết và số tiền huy động thực tế sẽ phụ thuộc vào việc toàn bộ số tiền đặt mua có được chuyển thành giao dịch bán hay một phần sẽ được hoàn lại.

Có thể xác nhận rằng đợt bán này đã mở ra một kênh phân bổ token cho nhà đầu tư cá nhân, tách biệt với vòng gọi vốn ban đầu chủ yếu do các quỹ đầu tư mạo hiểm dẫn dắt. Tuy nhiên, việc mở rộng khả năng tiếp cận công khai không đồng nghĩa với việc giá trị hay diễn biến giá của MON được đảm bảo.

Mainnet công khai của Monad đã ra mắt vào ngày 24 tháng 11 năm 2025. Xét đến giai đoạn khóa 1 năm sau khi mainnet ra mắt, đợt mở khóa đầu tiên cho nhà đầu tư dự kiến bắt đầu vào khoảng ngày 24 tháng 11 năm 2026, sau đó quá trình mở khóa hàng tháng sẽ diễn ra trong 48 tháng.