Bitcoin(BTC) phục hồi lên 148.000 USD nhưng rủi ro giảm giá ngắn hạn gia tăng

Bitcoin(BTC) có dấu hiệu phục hồi khi lấy lại mốc 148.000 USD (khoảng 206,8 triệu đồng), song nhiều chỉ báo vẫn cho thấy *khả năng giảm giá* trong ngắn hạn đang ngày càng gia tăng. Các dữ liệu trên chuỗi cùng với căng thẳng trong thị trường phái sinh tiếp tục khiến giới đầu tư giữ tâm lý thận trọng.

Theo dữ liệu ngày 24 (giờ địa phương), khối lượng giao dịch ròng (Net Taker Volume) trên sàn Binance đã vượt hơn 100 triệu USD (khoảng 13.900 tỷ đồng), mức cao nhất kể từ ngày 9 tháng 6. Dù điều này thường được xem là tín hiệu mua mạnh, nhưng theo nền tảng phân tích chuỗi khối CryptoQuant, sự gia tăng đột biến này chủ yếu bắt nguồn từ việc *giải phóng các vị thế bán khống sử dụng đòn bẩy* hoặc dòng tiền đến từ *nhà đầu tư cá nhân mang tính đầu cơ cao*. Bình luận: Điều này có thể khiến đợt phục hồi hiện tại chỉ mang tính tạm thời thay vì khởi đầu cho một xu hướng đi lên bền vững.

Ngoài ra, hơn 1,25 tỷ USD (tương đương 17.375 tỷ đồng) stablecoin đã được rút khỏi các sàn phái sinh trong một tháng qua. Đây là mức lớn nhất trong thời gian gần đây và là dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có trình độ đang *rút lui khỏi tài sản rủi ro*. Dòng tiền duy trì vị thế dài hạn suy yếu là một cảnh báo không thể bỏ qua đối với triển vọng thị trường tiền mã hóa.

Trong khi đó, chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vẫn là yếu tố thúc đẩy sự bất ổn. Chủ tịch Jerome Powell mới đây cho biết tại phiên điều trần Quốc hội rằng, nếu điều kiện kinh tế thay đổi thì việc hạ lãi suất có thể được cân nhắc. Phản ứng với phát biểu này, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 2 năm đã giảm mạnh, phản ánh kỳ vọng của thị trường về chính sách tiền tệ nới lỏng. Bình luận: Tâm lý “tránh rủi ro” đang gia tăng, thể hiện qua việc đồng franc Thụy Sĩ đạt đỉnh trong nhiều năm so với USD.

Về mặt kỹ thuật, các chỉ báo chính của Bitcoin cũng đang phát đi tín hiệu tiêu cực. Số liệu từ nền tảng Binance cho thấy OI (Open Interest – hợp đồng phái sinh mở) trong 24 giờ đã lần thứ ba vượt mức tăng 6%. Trong quá khứ, các đợt tăng OI mạnh như vậy thường dẫn đến một giai đoạn điều chỉnh hoặc giảm giá, do ảnh hưởng từ hoạt động *chốt lời ngắn hạn* và tâm lý né tránh rủi ro ngày càng lan rộng.

Dữ liệu thực tế còn cho thấy nhóm nhà đầu tư dài hạn cũng đang bắt đầu chốt lời. Nguồn vốn hóa thực tế (Realized Cap) từ nhóm nắm giữ dài hạn (LTH) đã giảm từ 57,5 tỷ USD xuống còn 3,5 tỷ USD (khoảng 48.650 tỷ đồng), cho thấy họ đã tận dụng sóng tăng gần đây để thu hồi lợi nhuận – một động thái thường đi kèm với việc suy yếu lực đỡ giá.

Bình luận từ các chuyên gia cho rằng, dù các chỉ báo hiện tại chưa báo hiệu sự “sụp đổ” ngay lập tức, nhưng rõ ràng Bitcoin đang bước vào giai đoạn *chốt lời*. Điều này khiến sức tăng trở nên thiếu bền vững và rủi ro điều chỉnh ngắn hạn có thể diễn ra bất cứ lúc nào. Giữa bối cảnh *môi trường vĩ mô bất ổn* và các chỉ số kỹ thuật ngày càng xấu đi, Bitcoin phải đối mặt với áp lực kép để xác định hướng đi tiếp theo.