12%/năm: Strategy(MSTR) tiếp tục duy trì cổ tức STRC

Strategy(MSTR) tiếp tục giữ nguyên chính sách chi trả cổ tức biến đổi 12,00%/năm cho cổ phiếu ưu đãi STRC, duy trì đây như một sản phẩm “tín dụng số” trong cơ cấu vốn của công ty. Doanh nghiệp được biết đến với chiến lược tích lũy Bitcoin(BTC) này gần đây quản lý đồng thời cổ tức cổ phiếu ưu đãi, dự trữ USD và chính sách mua lại như một thể thống nhất.

Theo trang thông tin về STRC do Strategy công bố, STRC là cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn, trả cổ tức bằng tiền mặt hai lần mỗi tháng thay vì theo nửa năm như thông thường. Tỷ lệ cổ tức được điều chỉnh hằng tháng nhằm giữ giá giao dịch quanh mệnh giá 100 USD.

Tính đến tháng 8, tỷ lệ cổ tức biến đổi của STRC ở mức 12,00%/năm, quy mô mệnh giá đạt 10,1153 tỷ USD (khoảng 14.303 tỷ won). Ngày chốt quyền là ngày 31 tháng 8, ngày chi trả là ngày 15 tháng 9.

Động thái này nằm trong khuôn khổ chính sách vốn “tín dụng số” mà Strategy đã nộp hồi tháng 7. Trong hồ sơ 8-K nộp lên Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Mỹ (SEC) ngày 6 tháng 7, Strategy nêu 5 nội dung chính gồm △chính sách dự trữ USD, △cải tổ chính sách cổ tức STRC, △mua lại chứng khoán tín dụng số, △mua lại cổ phiếu phổ thông, △chương trình chuyển Bitcoin thành tiền mặt.

Tại thời điểm đó, dự trữ USD của công ty ở mức 2,55 tỷ USD (khoảng 3.605,7 tỷ won), chỉ được dùng để chi trả cổ tức cổ phiếu ưu đãi và lãi vay. Công ty cho biết mức dự trữ này cần tương đương ít nhất 12 tháng nghĩa vụ cổ tức ưu đãi và lãi vay dự kiến.

Cách vận hành Bitcoin cũng nằm trong khuôn khổ này. Strategy được phê duyệt bán tối đa 1,25 tỷ USD (khoảng 1.767,5 tỷ won) Bitcoin, nhưng chỉ nhằm mục đích bổ sung dự trữ USD, chi trả cổ tức và lãi vay, hoặc tài trợ cho việc mua lại chứng khoán tín dụng số hay cổ phiếu phổ thông. Công ty nêu rõ chương trình này không bắt buộc phải bán hay mua lại Bitcoin.

STRC có bản chất khác với cổ phiếu phổ thông. Trong khi cổ phiếu phổ thông gắn trực tiếp với giá trị công ty và chiến lược nắm giữ Bitcoin, STRC là chứng khoán ưu tiên cổ tức và quyền thanh toán trước. Strategy cho biết khi đánh giá tỷ lệ cổ tức STRC hằng tháng, công ty xem xét đồng thời giá giao dịch, lãi suất thị trường, chênh lệch tín dụng, giá và biến động của Bitcoin, mức dự trữ USD cùng điều kiện thị trường vốn.

Cách tiếp cận này cho thấy Strategy đang cố định vị MSTR không chỉ là một cổ phiếu nắm giữ Bitcoin đơn thuần, mà là một cơ cấu vốn đan xen giữa cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi, tiền mặt và lượng BTC nắm giữ. Trước đó, TokenPost từng đưa tin về việc công ty chuyển trọng tâm sang chỉ số BTC trên mỗi cổ phiếu và cơ cấu vốn thay vì chỉ giá cổ phiếu.

Michael Saylor, đồng sáng lập kiêm Chủ tịch Strategy(MSTR), nhiều lần nhắc đến STRC và Bitcoin cùng lúc, nhấn mạnh sự khác biệt giữa khái niệm “vốn số” và “tín dụng số”. TokenPost cũng từng đưa tin về việc ông Saylor đưa ra cách phân loại tài sản số cho BTC và STRC.

CryptoBriefing đưa tin Strategy đang tái định vị STRC như một sản phẩm tín dụng số. Cùng bài viết, CryptoBriefing cho biết giá trên thị trường dự đoán về khả năng STRC chạm mốc 100 USD trước ngày 31 tháng 12 đã giảm từ 64% ở phiên trước xuống còn 60,5%.

Con số này chỉ phản ánh nhận định giá của người tham gia thị trường dự đoán, không phải mục tiêu do công ty đưa ra hay khoản lợi nhuận được bảo đảm. Strategy cũng lưu ý STRC không phải là khoản tiền gửi ngân hàng và không thuộc diện được bảo hiểm tiền gửi.

Cổ tức STRC phụ thuộc vào quyết định công bố của hội đồng quản trị hoặc ủy ban được ủy quyền. Tỷ lệ cổ tức hiện tại không đồng nghĩa sẽ được duy trì trong tương lai, và lợi suất, thanh khoản hay kết quả kinh doanh sắp tới đều không được bảo đảm.

Với nhà đầu tư, điểm cần lưu ý là STRC không phải là sản phẩm chỉ biến động theo giá Bitcoin. Việc phát hành cổ phiếu phổ thông, mua lại cổ phiếu ưu đãi, thay đổi dự trữ USD và lượng Bitcoin nắm giữ của công ty đều tác động qua lại lẫn nhau.

Tác động của chính sách STRC đến việc phát hành cổ phiếu phổ thông, lượng Bitcoin nắm giữ và dự trữ USD của Strategy sẽ được xác nhận qua các công bố tiếp theo của công ty. Ngày chốt quyền cổ tức tiếp theo của STRC dự kiến là ngày 31 tháng 8, ngày chi trả là ngày 15 tháng 9.