159,304 yên: Tỷ giá USD/JPY áp sát ngưỡng 160 nhạy cảm trở lại

Tỷ giá USD/JPY đóng cửa phiên New York ngày 14 ở mức 159,304 yên, tăng trở lại và áp sát ngưỡng nhạy cảm 160 yên. Sau khi giảm về vùng 155 yên đầu tháng nhờ đợt can thiệp phối hợp Mỹ - Nhật vào cuối tháng trước, tỷ giá bật lên vùng 159 yên, khiến đà suy yếu của đồng yên(JPY) trở thành biến số gián tiếp đối với thanh khoản của đồng won và các tài sản rủi ro.

Hãng tin tài chính Yonhap Infomax cho biết ngưỡng 160 yên của tỷ giá USD/JPY và khả năng các bên tiếp tục phối hợp can thiệp là biến số trọng tâm của thị trường ngoại hối New York tuần này. So với tuần trước, USD/JPY đã tăng 0,94%. Tỷ giá tăng đồng nghĩa giá trị đồng yên so với đô la Mỹ(USD) giảm.

Chỉ số đô la Mỹ(DXY), đo giá trị USD so với 6 đồng tiền chủ chốt, đạt 99,632 điểm, tăng 0,027 điểm, tương đương 0,03%, so với tuần trước. Chỉ số giá tiêu dùng(CPI) và chỉ số giá sản xuất(PPI) của Mỹ hạ nhiệt kỳ vọng thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ(Fed), nhưng theo giới phân tích, bất ổn tại Trung Đông đã giữ USD không giảm sâu hơn.

Đà suy yếu của đồng yên không còn là câu chuyện riêng của Nhật Bản. Yên là đồng tiền huy động vốn chủ lực trong các giao dịch carry trade toàn cầu. Khi giá trị đồng yên biến động mạnh, thanh khoản USD, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và dòng chảy các đồng tiền châu Á đều có thể bị ảnh hưởng theo.

TokenPost từng đưa tin đà tiến gần ngưỡng 160 yên của đồng yên đã trở thành biến số đối với lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ và dòng vốn vào tài sản rủi ro. Đồng won cũng có lúc phản ứng theo dòng chảy chung của các đồng tiền châu Á, nên ngưỡng 160 yên của USD/JPY vẫn là chỉ báo tham chiếu đối với thị trường ngoại hối trong nước.

Phát biểu của Scott Bessent (Scott Bessent), Bộ trưởng Tài chính Mỹ, cũng trở thành mốc tham chiếu của thị trường. Ông Bessent nói sẽ "làm bất cứ điều gì" để hỗ trợ Nhật Bản. Phát ngôn này cho thấy đà suy yếu của đồng yên không chỉ là vấn đề tỷ giá của riêng Nhật Bản, mà còn gắn với uy tín chính sách của giới chức Mỹ.

Phản ứng chính sách của Nhật Bản sẽ tiếp tục được thử thách qua số liệu tổng sản phẩm quốc nội(GDP) quý 2 công bố ngày 17. Thị trường dự báo GDP quý 2 của Nhật Bản tăng trưởng 2,0% theo năm so với quý trước. Nếu đúng như dự báo, đây sẽ là mức tăng trưởng cao nhất kể từ mức 2,8% của quý 3/2024.

Quý 1, kinh tế Nhật Bản tăng trưởng 1,8%. Nếu quý 2 tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng khả quan, kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản(BOJ) nâng lãi suất vào tháng 9 có thể được củng cố thêm. Tuy nhiên, ngay cả sau khi khả năng nâng lãi suất tháng 9 được truyền thông quốc tế đề cập, USD/JPY vẫn chưa giảm đáng kể khỏi vùng 159 yên.

Điều này cho thấy kỳ vọng nâng lãi suất một mình không đủ để chặn đà suy yếu của đồng yên. Thị trường đang theo dõi không chỉ tín hiệu lãi suất của BOJ, mà cả dư địa can thiệp thực tế trên thị trường ngoại hối, cách huy động USD và mức độ phối hợp của giới chức Mỹ.

Nếu Nhật Bản tiến hành can thiệp bổ sung, điểm cần theo dõi là liệu Fed có kích hoạt công cụ repo dành cho các cơ quan tiền tệ nước ngoài(FIMA repo) hay không. FIMA repo là công cụ cho phép ngân hàng trung ương nước ngoài dùng trái phiếu chính phủ Mỹ đang nắm giữ làm tài sản thế chấp để có thanh khoản USD. Đây được xem là phương án giúp Nhật Bản giảm áp lực phải bán trái phiếu chính phủ Mỹ khi cần USD để mua vào đồng yên.

Theo số liệu H.4.1 của Fed, số dư FIMA repo tính đến ngày 12 vẫn ở mức 0, kéo dài chuỗi 9 tuần liên tiếp không phát sinh giao dịch kể từ tuần thứ ba của tháng 6. Điều này cho thấy chưa có tín hiệu nào xác nhận công cụ này đã được sử dụng trong quá trình can thiệp bổ sung.

Lịch kinh tế Mỹ tuần này cũng dày đặc. Biên bản họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang(FOMC) tháng 7 sẽ được công bố ngày 20 theo giờ Hàn Quốc. Tại cuộc họp trước đó, có 3 phiếu phản đối mức tăng lãi suất 25 điểm cơ bản(bp).

Trong tuần, thị trường cũng sẽ lần lượt đón nhận chỉ số sản xuất Empire State New York tháng 8, sản lượng công nghiệp tháng 7, chỉ số sản xuất Fed Philadelphia tháng 8 và chỉ số PMI sản xuất - dịch vụ sơ bộ tháng 8 của S&P Global. Trọng số của các chỉ số này không lớn, nhưng có thể là biến số phụ trợ để xác nhận xu hướng của USD.

Tác động trực tiếp lên thị trường tài sản số được xem là còn hạn chế. Dù vậy, ngưỡng 160 yên của USD/JPY, tín hiệu lãi suất của BOJ và khả năng sử dụng FIMA repo vẫn là những biến số tham chiếu để theo dõi môi trường thanh khoản USD của các tài sản rủi ro, trong đó có Bitcoin(BTC).

Ngưỡng 160 yên của USD/JPY chưa phải là mức phòng thủ chính thức được Chính phủ Nhật Bản công bố. Tuy nhiên, thị trường vẫn xem đây là ngưỡng tâm lý, do giới chức Nhật Bản từng lên tiếng cảnh báo và can thiệp quanh vùng này trong quá khứ. Thị trường ngoại hối tuần này sẽ lần lượt theo dõi số liệu GDP quý 2 của Nhật Bản công bố ngày 17 và biên bản họp FOMC công bố ngày 20 theo giờ Hàn Quốc.