Giá thuê GPU AI cloud tăng 25% trong tháng 7, cuộc đua nền tảng nóng lên

Các công ty AI cloud đang dịch chuyển trọng tâm từ mô hình cho thuê GPU sang xây dựng nền tảng hạ tầng AI toàn diện, sau khi công bố kết quả kinh doanh mới nhất. Nhu cầu tính toán AI vượt xa nguồn cung ngắn hạn, kéo theo làn sóng đánh giá lại cả giá thuê lẫn cấu trúc hợp đồng.

Nebius(NBIS) và CoreWeave(CRWV) vừa công bố báo cáo tài chính cho thấy nhu cầu AI cloud tăng mạnh, song đi kèm áp lực chi vốn đầu tư (capex) không nhỏ. Kết quả kinh doanh của hai công ty phản ánh một điều: cuộc cạnh tranh trên thị trường không còn chỉ xoay quanh số lượng GPU nắm giữ, mà đã mở rộng sang năng lực phần mềm và vận hành nền tảng.

CoreWeave đang mở rộng các hợp đồng lớn với khách hàng doanh nghiệp dựa trên mảng kinh doanh AI cloud của mình. Nhà phân tích qinbafrank đã đăng tải nhận định trên X (Twitter) vào lúc 15:58 ngày 13 (giờ Hàn Quốc), cho rằng kết quả kinh doanh gần đây của CoreWeave và Nebius phản ánh giai đoạn mở rộng nhanh của ngành nhà cung cấp dịch vụ cloud phục vụ AI (CSP). Đây là nhận định cá nhân trên mạng xã hội, nên cần đối chiếu thêm với số liệu chính thức mà từng công ty công bố trong báo cáo tài chính hoặc thư gửi cổ đông.

Điểm chung trong báo cáo tài chính của cả hai công ty là tình trạng thiếu hụt nguồn cung năng lực tính toán AI. Theo phân tích, doanh thu bình quân hàng năm từ các hợp đồng mới ký trong quý 2 của Nebius đã vượt 20 triệu USD mỗi MW, có dự án lên tới 20-25 triệu USD mỗi MW.

Tuy nhiên mức tăng giá không diễn ra đồng đều trên mọi loại tài nguyên GPU. Theo phân tích, giá các gói tính toán GPU (SKU) của CoreWeave trong tháng 7 đã tăng khoảng 25%, trong khi giá thuê GPU thế hệ cũ của Nebius cũng tăng hơn 30% so với quý 1. Giá thuê công suất khẩn cấp ngắn hạn được cho là đã lên tới 40-50 triệu USD mỗi MW.

Làn sóng điều chỉnh giá xuất hiện trước tiên ở những tài nguyên có thể triển khai ngay và mang giá trị cao, như công suất ngắn hạn, GPU thế hệ mới, cụm máy chủ quy mô lớn hay dịch vụ suy luận AI phục vụ sản xuất. Ngược lại, các tài nguyên tính toán ưu tiên thấp hơn hoặc đã khóa giá dài hạn khó phản ánh mức tăng tương tự.

Mô hình doanh thu của hai công ty cũng đang thay đổi. Theo phân tích, Nebius chọn hướng đi nhẹ tài sản bằng cách hợp tác với các đối tác vốn, còn CoreWeave dựa vào hợp đồng dài hạn và tài trợ theo từng tài sản để giảm áp lực đầu tư GPU. Hợp đồng dài hạn và cấu trúc tài chính này giúp giảm bớt gánh nặng chi phí ban đầu khi xây dựng trung tâm dữ liệu và mua sắm GPU.

Dù vậy, chi phí khấu hao và chi phí tài chính vẫn là gánh nặng. Phân tích cho rằng cả hai công ty vẫn đang trong giai đoạn đầu tư vốn lớn, và chi phí khấu hao cùng chi phí tài chính đang bào mòn biên lợi nhuận.

CSP là viết tắt của nhà cung cấp dịch vụ cloud. AI cloud là hạ tầng tích hợp GPU, mạng, lưu trữ, công cụ triển khai và tự động hóa vận hành phục vụ huấn luyện và suy luận mô hình AI. Nếu trước đây thị trường chủ yếu xoay quanh việc cho thuê GPU theo giờ, thì cuộc cạnh tranh gần đây đã mở rộng sang việc ai có thể cung cấp một môi trường vận hành ổn định và toàn diện hơn cho khách hàng triển khai dịch vụ AI thực tế.

Nebius đang định vị mình là nền tảng bao trùm từ dữ liệu, huấn luyện mô hình đến triển khai dịch vụ. Theo phân tích, công ty này kết hợp các trung tâm dữ liệu AI được xây dựng bằng vốn của đối tác với năng lực vận hành hạ tầng AI và phần mềm của riêng mình.

CoreWeave cũng đang mở rộng dịch vụ theo hướng tích hợp môi trường nghiên cứu AI, suy luận và vận hành AI agent. Điều này cho thấy trọng tâm cạnh tranh giữa các CSP đang dịch chuyển từ số lượng GPU sở hữu sang phần mềm, mạng lưới, lưu trữ và tự động hóa vận hành. Trước đó, TokenPost từng đưa tin Nvidia(NVDA) cung cấp GPU, CPU và hạ tầng mạng cần thiết cho huấn luyện và suy luận các mô hình AI quy mô lớn thông qua một nền tảng thống nhất, thông qua các đối tác như CoreWeave và Nebius.

Xu hướng trên cho thấy vấn đề không chỉ nằm ở bản thân chip AI, mà còn ở chỗ ai đang vận hành hạ tầng tính toán và quyết định mức giá. Tình trạng thiếu hụt nguồn cung GPU đang phản ánh trực tiếp vào sức mạnh đàm phán giá và cấu trúc hợp đồng, trong khi các nhà cung cấp AI cloud tìm cách san sẻ áp lực đầu tư bằng hợp đồng dài hạn và mô hình dịch vụ nền tảng.

Xu hướng tương tự cũng xuất hiện trong môi trường vận hành AI doanh nghiệp. TokenPost từng đưa tin Spectro Cloud ra mắt nền tảng suy luận ưu tiên cục bộ giúp doanh nghiệp vận hành mô hình AI ngay trong nội bộ. Đây là minh chứng cho thấy cuộc đua hạ tầng AI không chỉ dừng ở việc thuê GPU trên cloud công cộng, mà đang lan sang hạ tầng riêng, vận hành suy luận và kiểm soát dữ liệu.

Nhìn chung, những phân tích xoay quanh kết quả kinh doanh gần đây của CoreWeave và Nebius cho thấy nhu cầu tính toán AI vẫn đang vượt nguồn cung, trong khi giá thuê, cấu trúc hợp đồng và chiến lược nền tảng đồng loạt thay đổi. Điểm cần theo dõi tiếp theo là tốc độ bổ sung công suất mới, và liệu các hợp đồng dài hạn có đủ sức bù đắp chi phí khấu hao cùng chi phí tài chính hay không.