21,6 tỷ USD bị bán khống trên thị trường tương lai Nasdaq, mức kỷ lục theo Goldman Sachs

Nhà đầu tư tổ chức đã bán ròng 21,6 tỷ USD hợp đồng tương lai Nasdaq, đưa vị thế ròng của nhóm này chuyển sang âm lần đầu tiên kể từ tháng 5/2025.

Theo CryptoBriefing đưa tin ngày 12 (giờ địa phương) dựa trên số liệu tổng hợp của Goldman Sachs(GS), quy mô bán ra lần này là mức lớn nhất từng được ghi nhận trong dữ liệu theo dõi hợp đồng tương lai Nasdaq của ngân hàng này.

Vị thế ròng là chỉ số cộng gộp vị thế mua và vị thế bán, cho biết nhà đầu tư đang nghiêng về hướng nào nhiều hơn. Việc chỉ số này chuyển sang âm đồng nghĩa vị thế bán của khối tổ chức đã vượt vị thế mua.

Tuy nhiên, chỉ dựa vào sự thay đổi của vị thế ròng thì chưa thể khẳng định toàn bộ khối tổ chức đang đặt cược vào đà giảm của chỉ số. Đây có thể là kết quả của việc gia tăng vị thế bán mới, hoặc cũng có thể do vị thế mua trước đó bị thu hẹp.

Hợp đồng tương lai Nasdaq là công cụ phái sinh phản ánh tâm lý thị trường đối với nhóm cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu tăng trưởng. Nhà đầu tư thường dùng công cụ này để phòng ngừa rủi ro giảm điểm của chỉ số hoặc xây dựng vị thế theo một hướng nhất định mà không cần bán trực tiếp cổ phiếu.

Đợt bán ra lần này diễn ra vào giữa tháng 8, thời điểm thanh khoản thị trường hợp đồng tương lai thường suy giảm. Trong giai đoạn khối lượng giao dịch thấp, một lệnh có quy mô tương đương có thể tác động mạnh hơn đến giá.

Ngược lại, giá trị danh nghĩa của lệnh bán không nhất thiết phản ánh đúng mức độ tác động thực tế lên thị trường. Ảnh hưởng đến giá còn tùy thuộc vào thời điểm khớp lệnh, việc có đi kèm phòng ngừa rủi ro hay không, và quy mô vị thế đã có sẵn từ trước.

Cổ phiếu công nghệ chiếm tỷ trọng lớn trong các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ. Nếu đà giảm của nhóm cổ phiếu thuộc Nasdaq tiếp diễn, áp lực giảm điểm có thể lan sang các chỉ số lớn nói chung, bất kể diễn biến riêng của những nhóm ngành khác.

Thị trường tài sản số cũng có thể chịu ảnh hưởng gián tiếp thông qua sự thay đổi khẩu vị rủi ro. Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) không phải cùng loại tài sản với cổ phiếu công nghệ, nhưng cả hai đều có thể phản ứng cùng chiều trước biến động lãi suất, thanh khoản và tâm lý đầu tư chung.

Với nhà đầu tư trong nước, điều đáng chú ý là mức độ lan tỏa tâm lý giữa cổ phiếu công nghệ Mỹ và các nhóm ngành liên quan như bán dẫn hay internet. Dù vậy, riêng vị thế hợp đồng tương lai của khối tổ chức tại Mỹ không đủ để khẳng định chiều hướng giá cổ phiếu hay tài sản số trong nước.

Trong bài viết ngày 12, CryptoBriefing nhận định nếu xuất hiện thông tin hỗ trợ giúp chỉ số tăng điểm trở lại, có khả năng xảy ra hiện tượng short covering khi khối tổ chức đóng bớt các vị thế bán. Short covering là giao dịch mua lại hợp đồng tương lai nhằm đóng vị thế bán đã mở trước đó.

CryptoBriefing cũng cho biết JPMorgan(JPM) và Bank of America(BAC) đều ghi nhận xu hướng bán ròng trong vài tuần gần đây. Tuy nhiên, do cách tính toán và số liệu của từng công ty khác nhau, không thể xem đây là cùng một tín hiệu bán ra với quy mô 21,6 tỷ USD.