Cung Tether(USDT) giảm 4 tỷ USD trong 60 ngày, riêng 11 ngày gần nhất giảm 870 triệu USD

Biến động cung ròng trong 60 ngày của Tether(USDT) giảm khoảng 4 tỷ USD. Riêng 11 ngày gần đây nhất, mức giảm ghi nhận khoảng 870 triệu USD.

Theo Wu Blockchain đưa tin ngày 11 (giờ Hàn Quốc) dựa trên dữ liệu của CryptoQuant, con số này không phản ánh tổng lượng cung tại một thời điểm cụ thể, mà thể hiện xu hướng biến động cung trong 60 ngày gần nhất.

Chuyên gia phân tích Stacy Muur nhận định “một số nhà đầu tư dường như đang rút trực tiếp khỏi thị trường bằng cách chuyển đổi stablecoin sang tiền pháp định”. Bà cũng cho rằng lợi suất của stablecoin có thể là một nguyên nhân khác dẫn đến biến động cung này. Bình luận này cho thấy dòng vốn có thể đang dịch chuyển theo nhiều hướng khác nhau, chứ không chỉ đơn thuần là quy đổi ra tiền mặt.

Tuy nhiên, chỉ riêng dữ liệu cung không thể cho thấy đầy đủ đường đi dòng vốn của từng nhà đầu tư. Ngoài khả năng quy đổi sang tiền pháp định, việc dòng tiền dịch chuyển sang các stablecoin khác hoặc sang mạng lưới khác cũng cần được xem xét.

Stablecoin là loại tiền mã hóa được thiết kế để neo giá trị theo một tài sản cụ thể, thường là tiền pháp định. Tether là stablecoin neo giá theo đô la Mỹ hàng đầu, được xem như đồng tiền chuẩn trong giao dịch tiền mã hóa và là nơi lưu trữ vốn chờ giải ngân.

Nhà đầu tư thường nắm giữ stablecoin để chờ thời điểm mua tiền mã hóa, hoặc dùng nó để chuyển tiền qua lại giữa sàn giao dịch và ví cá nhân. Vì vậy, biến động cung stablecoin thường được dùng như một chỉ báo phụ để theo dõi lượng thanh khoản dạng đô la còn lại trên thị trường.

Khi cung tăng, có thể hiểu là lượng vốn chờ giải ngân để mua tiền mã hóa đang tăng lên. Ngược lại, khi đà tăng cung chững lại hoặc cung giảm, giới phân tích thường xem xét khả năng nhà đầu tư quy đổi sang tiền pháp định hoặc rút vốn khỏi thị trường.

Dù vậy, cung giảm không đồng nghĩa với việc khẩu vị rủi ro suy yếu hay giá sẽ giảm ngay lập tức. Để đánh giá đúng xu hướng thị trường, cần theo dõi thêm khối lượng giao dịch, cung cầu trên thị trường giao ngay lẫn phái sinh, và dòng tiền theo từng sàn giao dịch.

CryptoQuant cung cấp dữ liệu mạng lưới stablecoin gồm tổng cung, cung lưu hành, lượng phát hành mới và lượng thu hồi. Vì biến động cung là kết quả của cả phát hành mới lẫn thu hồi diễn ra song song, cần phân biệt rõ yếu tố nào đang dẫn dắt biến động.

Sự dịch chuyển giữa các mạng lưới cũng có thể ảnh hưởng đến cách diễn giải số liệu. Cùng là Tether nhưng lượng token chuyển từ mạng lưới này sang mạng lưới khác có bản chất khác với việc rút hẳn khỏi thị trường.

Đà giảm lần này trái ngược với quy mô phát hành Tether được ghi nhận trước đó. TokenPost từng đưa tin lượng phát hành Tether tính đến cuối quý 2 năm 2026 đạt khoảng 184,6 tỷ USD.

Khi đó, lượng phát hành Tether tăng khoảng 446 triệu USD so với cuối quý 1. Thị phần của Tether được ghi nhận ở mức trên 60%.

Lượng phát hành cuối quý phản ánh số dư tại một thời điểm cụ thể, trong khi biến động cung 60 ngày thể hiện xu hướng tăng giảm trong một khoảng thời gian. Vì tiêu chí thống kê khác nhau, hai con số này cần được nhìn nhận tách biệt khi so sánh.

Trong thời gian tới, diễn biến phát hành và thu hồi của Tether, cùng biến động cung của các stablecoin khác, sẽ tiếp tục cần được theo dõi. Tính đến hiện tại, mức giảm được ghi nhận là khoảng 4 tỷ USD trong 60 ngày, và 870 triệu USD trong 11 ngày gần nhất.