35 tàu biển vào diện token hóa, ADI Chain bắt tay Shipfinex kết nối blockchain

ADI Chain và Shipfinex vừa công bố hợp tác xây dựng hạ tầng kết nối thị trường tài trợ tàu biển thương mại với blockchain. Theo thỏa thuận, Shipfinex đã tập hợp danh sách khoảng 35 tàu biển thuộc diện tiềm năng để token hóa, nhưng đến nay chưa có token tài sản hàng hải nào thực sự được phát hành.

CoinDesk đưa tin ngày 11 (giờ địa phương) rằng ADI Chain và Shipfinex, công ty token hóa tài sản hàng hải có trụ sở tại Dubai, đã ký thỏa thuận hợp tác nhằm kết nối thị trường tài trợ tàu biển với blockchain. Con số 35 tàu là số liệu do CoinDesk công bố, còn tài liệu công khai của Shipfinex không nêu con số cụ thể này.

Thỏa thuận lần này không đồng nghĩa với việc biến con tàu thành coin. Theo cấu trúc được công bố, Shipfinex sẽ đưa từng con tàu vào một pháp nhân mục đích đặc biệt (SPV) riêng biệt, sau đó thiết kế “token tài sản hàng hải” (Maritime Asset Token) gắn với quyền lợi kinh tế của con tàu đó. Về phần mình, ADI Chain cung cấp hạ tầng token blockchain và thanh toán bằng stablecoin.

SPV là pháp nhân được lập ra để tách riêng một tài sản cụ thể khỏi các hoạt động kinh doanh khác. Trong tài trợ tàu biển, SPV thường dùng để phân tách tài sản, dòng tiền và nghĩa vụ nợ theo từng con tàu. Phạm vi quyền lợi cụ thể của token cũng do SPV và hợp đồng sản phẩm quyết định.

Tài liệu pháp lý của Shipfinex mô tả token tài sản hàng hải là token gắn với con tàu do SPV nắm giữ. CoinDesk dẫn tài liệu này cho biết người sở hữu token không trực tiếp nắm giữ cổ phần sở hữu hợp pháp của con tàu, mà chỉ nắm giữ quyền lợi kinh tế hoặc quyền đòi tài chính liên quan đến con tàu.

Trang chủ của Shipfinex nhấn mạnh yếu tố “tham gia sở hữu”, nhưng tài liệu pháp lý lại quy định trọng tâm là quyền lợi kinh tế và cấu trúc SPV. Nói cách khác, bình luận có thể rút ra là mô hình này thiên về gắn quyền lợi kinh tế phát sinh từ con tàu với token, hơn là bán quyền sở hữu tàu theo đúng nghĩa.

Shipfinex hiện đã nhận phê duyệt nguyên tắc (In-Principle Approval - IPA) từ Cơ quan Quản lý Tài sản Ảo Dubai (Virtual Assets Regulatory Authority - VARA). Tài liệu pháp lý của công ty nêu số phê duyệt là IPA/26/01/002, đồng thời khẳng định đây chưa phải giấy phép vận hành chính thức và chưa cho phép công ty kinh doanh liên quan đến tài sản ảo.

Sổ đăng ký công khai của VARA ghi nhận loại giấy phép của Shipfinex là IPA, ngày cấp 14/1/2026. Để việc phát hành và giao dịch token thực sự diễn ra, Shipfinex cần có giấy phép vận hành chính thức, đồng thời phạm vi quyền lợi của nhà đầu tư phải được xác định cụ thể trong từng tài liệu sản phẩm.

ADI Chain là dự án blockchain có trụ sở tại Abu Dhabi. ADI Foundation giới thiệu đây là blockchain công khai dành cho tổ chức, phục vụ lĩnh vực tài chính chịu quản lý, với trọng tâm là tài sản token hóa và hạ tầng liên quan đến stablecoin neo theo đồng dirham.

Theo Clarksons, giá trị đội tàu toàn cầu cùng lượng đơn đặt đóng tàu tính đến cuối năm 2025 đạt khoảng 2.100 tỷ USD. Đây là giá trị của bản thân tài sản tàu biển, khác với quy mô thị trường tài trợ tàu biển - vốn phản ánh nguồn vốn cho vay và đầu tư.

Theo dữ liệu của Petrofin Research được PortNews trích dẫn, thị trường tài trợ tàu biển toàn cầu theo nghĩa rộng có quy mô khoảng 680 tỷ USD, trong đó phần cho vay ngân hàng khoảng 425 tỷ USD. Việc đóng và mua tàu đòi hỏi lượng vốn lớn, nên mở rộng kênh tiếp cận tài chính chính là động lực phía sau các dự án token hóa tàu biển.

Theo Hội nghị Liên Hợp Quốc về Thương mại và Phát triển (UNCTAD), vận tải biển đảm nhận hơn 80% khối lượng thương mại hàng hóa toàn cầu. Tàu biển là loại tài sản gắn với nhiều yếu tố như doanh thu vận hành, tài sản thế chấp, bảo hiểm và hợp đồng quản lý, nên quá trình token hóa cũng cần xem xét kỹ cấu trúc tài sản, thẩm quyền pháp lý và thứ tự ưu tiên quyền lợi.

Token hóa tàu biển không phải là điều mới. Hồi tháng 1/2026, Galactica ra mắt sản phẩm tài trợ bắc cầu (bridge financing) trị giá 25 triệu USD cho tàu chở khí thiên nhiên hóa lỏng (LNG) trên nền tảng InvestaX. Đến tháng 6 cùng năm, Ethra Ship công bố giao thức tài sản thực (RWA) trong lĩnh vực hàng hải. Trước đó, Shipfinex cũng từng công bố TMC Shipping là khách hàng token hóa đầu tiên của mình.

Hợp tác lần này nằm trong xu hướng token hóa vốn đã lan rộng từ cổ phiếu và quỹ hoán đổi danh mục (ETF), nay mở rộng sang các tài sản thực đòi hỏi vốn lớn như tàu biển. Tuy nhiên, việc tập hợp danh sách tài sản tiềm năng vẫn là bước khác so với việc thực sự phát hành hoặc giao dịch token. Shipfinex sẽ cần nhận giấy phép vận hành chính thức từ VARA trước khi xác định cấu trúc quyền lợi cụ thể cho từng sản phẩm.