GS(078930) báo lãi quý II tăng 253,4%, đạt 1.717 tỷ won

Tập đoàn GS (GS, mã: 078930) ghi nhận lợi nhuận hoạt động quý II tăng 253,4% so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ kết quả kinh doanh khởi sắc của công ty con GS Caltex. Biên lợi nhuận lọc dầu mở rộng, hiệu ứng tồn kho tạm thời và mảng dầu nhớt tăng trưởng mạnh là những yếu tố chính kéo lợi nhuận đi lên.

Theo công bố của GS ngày 11, lợi nhuận hoạt động hợp nhất quý II đạt 1.717,4 tỷ won (tạm tính), trong khi doanh thu đạt 7.413,1 tỷ won, tăng 24,9%.

Lợi nhuận ròng trong kỳ đạt 1.132,0 tỷ won, tăng tới 1.180,5% so với cùng kỳ năm trước. Mức tăng của lợi nhuận hoạt động và lợi nhuận ròng đều vượt xa tốc độ tăng doanh thu.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, doanh thu của GS đạt 14.255,5 tỷ won, tăng 17,2% so với cùng kỳ. Lợi nhuận hoạt động lũy kế đạt 2.976,0 tỷ won, tăng 130,8%.

Lợi nhuận ròng nửa đầu năm đạt 1.958,7 tỷ won, tăng 415,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Đà tăng mạnh của lợi nhuận trong quý II đã phản ánh rõ vào kết quả lũy kế nửa đầu năm.

Động lực chính cho sự cải thiện này đến từ công ty con trong mảng lọc hóa dầu là GS Caltex. GS cho biết giá dầu thô quốc tế và giá xuất khẩu sản phẩm dầu tăng đã giúp biên lợi nhuận lọc dầu được mở rộng.

Biên lợi nhuận lọc dầu thể hiện mức sinh lời khi lọc dầu thô thành các sản phẩm như xăng, dầu diesel để bán ra thị trường. Thông thường, khi chênh lệch giữa giá bán sản phẩm dầu và chi phí nguyên liệu (bao gồm dầu thô) càng lớn, khả năng sinh lời của mảng lọc dầu càng được cải thiện.

Hiệu ứng tồn kho tạm thời — phát sinh khi biến động giá trị hàng tồn kho được ghi nhận vào kết quả kinh doanh — cũng góp phần vào mức tăng lợi nhuận. Tuy nhiên, hiệu ứng này có thể thay đổi chiều hướng và quy mô tùy theo diễn biến giá dầu, nên cần được nhìn nhận tách biệt với hiệu quả kinh doanh cốt lõi.

Mảng dầu nhớt đạt kết quả kinh doanh cao kỷ lục nhờ tình trạng gián đoạn nguồn cung trên toàn cầu. Như vậy, lợi nhuận tăng thêm từ mảng dầu nhớt đã cộng hưởng cùng biên lợi nhuận lọc dầu và hiệu ứng tồn kho.

Mảng phát triển tài nguyên của GS Energy cũng ghi nhận lợi nhuận hoạt động tăng nhờ giá dầu đi lên. Hiệu ứng tăng giá năng lượng không chỉ xuất hiện ở mảng lọc dầu mà còn lan sang cả mảng phát triển tài nguyên.

Không phải mọi mảng kinh doanh đều thuận lợi. Mảng hóa dầu chuyển sang thua lỗ so với quý trước, do không phản ánh đủ mức tăng giá naphtha vào giá bán sản phẩm.

Naphtha là nguyên liệu chính dùng để sản xuất các sản phẩm hóa dầu. Khi phần tăng của giá nguyên liệu không được phản ánh vào giá bán sản phẩm, khả năng sinh lời của doanh nghiệp có thể bị thu hẹp.

Công ty con trong lĩnh vực phát điện cũng có kết quả kém khả quan do giá điện bán buôn và tỷ lệ vận hành nhà máy giảm. Mức tăng lợi nhuận từ GS Caltex và mảng phát triển tài nguyên đã bù đắp cho sự sụt giảm của mảng hóa dầu và phát điện.

Kết quả kinh doanh kỳ này phản ánh cả biên lợi nhuận lọc dầu mở rộng, mảng dầu nhớt khởi sắc lẫn hiệu ứng tồn kho tạm thời. GS cho biết kết quả kinh doanh trong thời gian tới sẽ phụ thuộc vào diễn biến giá dầu thô quốc tế, giá sản phẩm dầu và biên lợi nhuận lọc dầu.