Đơn hàng mới quý 2 tăng đến 51%, ngành thiết bị điện mở rộng cả truyền tải lẫn phân phối

Đơn hàng mới trong quý 2 của các doanh nghiệp thiết bị điện Hàn Quốc tăng mạnh trên toàn bộ lĩnh vực truyền tải và phân phối điện. Giới phân tích cho rằng nhu cầu đầu tư vào trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI) và lưới điện Bắc Mỹ đang lan rộng, không chỉ ở các sản phẩm siêu cao áp mà cả thiết bị phân phối điện.

Công ty Chứng khoán Korea Investment & Securities công bố báo cáo về ngành thiết bị điện ngày 11, giữ nguyên khuyến nghị đầu tư “tăng tỷ trọng”. Jang Nam-hyun (장남현), chuyên viên phân tích tại Korea Investment & Securities, nhận định điểm chung trong kết quả kinh doanh quý 2 của các doanh nghiệp là đơn hàng mới tăng nhanh.

Ông Jang cho biết: “Đơn hàng mới của HD Hyundai Electric và Hyosung Heavy Industries lần lượt tăng 44,6% và 51% so với cùng kỳ năm trước, trong khi LS Electric và Sanil Electric đạt mức đơn hàng cao nhất theo quý”. Theo ông, mức tăng đơn hàng không chỉ giới hạn ở một số sản phẩm siêu cao áp hay một vài doanh nghiệp cụ thể.

HD Hyundai Electric ghi nhận đơn hàng mới trong quý 2 đạt 1,44 tỷ USD (khoảng 2.030,4 tỷ won). Lượng đơn hàng tồn đọng tính đến cuối quý 2 là 8,49 tỷ USD (khoảng 11.970,9 tỷ won).

Trước đó, HD Hyundai Electric công bố doanh thu và lợi nhuận hoạt động quý 2 đều tăng trưởng hai chữ số. Doanh thu đạt 1.141,8 tỷ won, tăng 26% so với cùng kỳ năm trước, còn lợi nhuận hoạt động đạt 287 tỷ won, tăng 37,3%.

LS Electric cũng công bố doanh thu quý 2 đạt 1.577 tỷ won và lợi nhuận hoạt động 178,5 tỷ won. Đơn hàng mới của công ty đạt 2.100 tỷ won, trong khi lượng đơn hàng tồn đọng là 7.000 tỷ won. Công ty cho biết đơn hàng các sản phẩm giá trị gia tăng cao như giải pháp phân phối điện cho các tập đoàn công nghệ lớn (Big Tech) và máy biến áp siêu cao áp đã mở rộng.

Thiết bị điện được dùng để truyền tải điện từ nhà máy phát điện đến nơi tiêu thụ, đồng thời chuyển đổi và phân phối ở mức điện áp phù hợp. Ở giai đoạn truyền tải thường sử dụng các thiết bị lớn như máy biến áp siêu cao áp, còn ở giai đoạn phân phối là các thiết bị gần nơi tiêu thụ như máy biến áp và tủ điện phân phối.

Các trung tâm dữ liệu AI cần được cung cấp điện ổn định với công suất lớn nên đòi hỏi đồng thời cả lưới truyền tải lẫn thiết bị phân phối điện. Đây cũng là lý do nhóm khách hàng của ngành thiết bị điện đang mở rộng từ các công ty điện lực truyền thống sang các doanh nghiệp vận hành trung tâm dữ liệu.

Ông Jang nhận định: “Đà tăng đơn hàng mới nhiều khả năng sẽ tiếp tục trong nửa cuối năm. Mức tăng đơn hàng đang diễn ra trên toàn bộ lĩnh vực truyền tải và phân phối điện, còn nhóm khách hàng cũng đa dạng hóa từ các công ty điện lực Bắc Mỹ đến các doanh nghiệp trung tâm dữ liệu”. Đây là nhận định được Korea Investment & Securities đưa ra trong báo cáo công bố ngày 11.

Lượng đơn hàng tồn đọng là phần hợp đồng đã ký kết nhưng chưa hoàn tất giao hàng và ghi nhận doanh thu. Thời điểm phản ánh vào kết quả kinh doanh thực tế phụ thuộc vào tiến độ sản xuất, giao hàng và điều khoản hợp đồng.

Trong cùng báo cáo, Korea Investment & Securities dự báo lượng đơn hàng tồn đọng gia tăng của các doanh nghiệp thiết bị điện sẽ dần chuyển hóa thành kết quả kinh doanh. Ông Jang dự báo: “Tất cả các doanh nghiệp trong phạm vi theo dõi đều có khả năng đạt tốc độ tăng trưởng EPS bình quân hằng năm trên 30% trong giai đoạn 2025-2028, cho thấy đà cải thiện lợi nhuận ổn định”. EPS là lợi nhuận ròng chia cho số cổ phiếu lưu hành, tức lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu.

Korea Investment & Securities chọn Hyosung Heavy Industries là cổ phiếu được ưa thích nhất ngành. Công ty chứng khoán này ước tính hệ số giá trên lợi nhuận (PER) năm 2028 của Hyosung Heavy Industries ở mức 17,7 lần, thấp hơn mức bình quân 23,7 lần của các doanh nghiệp so sánh trên toàn cầu. Tốc độ tăng trưởng EPS bình quân hằng năm cùng giai đoạn được ước tính đạt 42%, cao hơn 12 điểm phần trăm so với mức bình quân của nhóm so sánh toàn cầu.

Sanil Electric được chọn là lựa chọn ưa thích thứ hai. Ông Jang cho biết: “Công ty đang trong quá trình đàm phán đơn hàng với các doanh nghiệp trung tâm dữ liệu, nhiều khả năng sẽ có thêm khách hàng mới”. Việc các đơn hàng bổ sung có thành hiện thực hay không, cũng như quy mô cụ thể, sẽ được xác nhận qua công bố hợp đồng hoặc thông báo chính thức của công ty trong thời gian tới.

Khuyến nghị đầu tư và các ước tính tăng trưởng của Korea Investment & Securities là phân tích tại thời điểm lập báo cáo, không phải là kết quả kinh doanh đã được xác định. Tốc độ chuyển hóa lượng đơn hàng tồn đọng thành doanh thu và lợi nhuận của từng doanh nghiệp sẽ được xác nhận qua các báo cáo kết quả kinh doanh theo quý trong thời gian tới.