Bộ trưởng Bessent ủng hộ Fed giảm định hướng lãi suất dưới thời Warsh

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã công khai ủng hộ chủ trương giảm định hướng lãi suất (forward guidance) của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh. Khi Fed cắt giảm các tín hiệu về lộ trình lãi suất trong tương lai, vai trò của các chỉ số kinh tế và lãi suất dài hạn được cho là sẽ tăng lên.

Theo MarketWatch đưa tin ngày 5 (giờ địa phương), ông Bessent đã bênh vực cách tiếp cận của Chủ tịch Warsh trong một cuộc phỏng vấn với CNBC. Ông nói: "Khi tôi mới bước chân vào Phố Wall năm 1984, không ai biết Fed sẽ làm gì, và những người tham gia thị trường phải tự đưa ra phán đoán của mình." Phát biểu này cho thấy quan điểm của ông rằng thị trường cần thoát khỏi thói quen phụ thuộc quá mức vào các định hướng trước của Fed.

Ông Warsh chính thức nhậm chức Chủ tịch Fed vào ngày 22/5/2026 và nhiệm kỳ kéo dài đến ngày 21/5/2030. Ông cũng đồng thời giữ vai trò Chủ tịch Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC). Trước đó, ông từng là Thống đốc Fed giai đoạn 2006-2011, và lần trở lại này đánh dấu mốc 15 năm ông quay lại cơ quan này.

Vấn đề gây chú ý không chỉ nằm ở quyết định lãi suất mà còn ở cách Fed truyền đạt thông tin. Trong báo cáo chính sách tiền tệ tháng 7, Fed cho biết đang giữ nguyên phạm vi mục tiêu lãi suất cơ bản ở mức 3,50-3,75%. Cơ quan này giải thích lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu dài hạn 2% của FOMC, và các cú sốc nguồn cung ở một số lĩnh vực như năng lượng đã góp phần đẩy giá lên. Fed cũng từng giữ nguyên lãi suất cơ bản ở cùng phạm vi này tại cuộc họp FOMC trước đó.

So với thời Chủ tịch Fed tiền nhiệm Jerome Powell, cách vận hành dưới thời ông Warsh đang cung cấp ít tín hiệu hơn cho thị trường. Ngày 9/7, Fed đã thành lập một lực lượng đặc nhiệm nhằm cải thiện công tác điều hành chính sách tiền tệ, với nhiệm vụ rà soát năm lĩnh vực gồm truyền thông, chính sách bảng cân đối kế toán, chất lượng dữ liệu, năng suất - việc làm và khung phân tích lạm phát.

Trước đó, trong một cuộc phỏng vấn với Semafor, ông Bessent từng nêu "tư duy cởi mở" là tiêu chí ông dùng để đánh giá ông Warsh. Ông cho rằng Fed không chỉ là một cơ quan hoạch định chính sách tiền tệ đơn thuần mà là một tổ chức quy mô lớn, và ông Warsh sẽ xem xét không chỉ chính sách tiền tệ mà cả cách vận hành của các ngân hàng dự trữ liên bang khu vực cũng như cơ cấu tổ chức.

Đánh giá của thị trường hiện vẫn trái chiều. MarketWatch cho biết cách tiếp cận chính sách của Chủ tịch Warsh chưa xoa dịu hoàn toàn lo ngại của giới đầu tư và các nhà kinh tế về năng lực ứng phó lạm phát của Fed. Một số ý kiến cho rằng nếu thiếu giải thích chính sách cụ thể, uy tín của Fed có thể bị ảnh hưởng. Trước đó cũng từng có đánh giá cho rằng việc Fed truyền đạt chính sách không rõ ràng có thể gây áp lực lên cổ phiếu, trái phiếu dài hạn và đồng USD.

Thị trường trái phiếu đã phản ứng khá nhạy với phát biểu của Chủ tịch Warsh. Ngày 29/7, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm tăng 8 điểm cơ bản (bp), lên mức 5,16%. Đến ngày 5, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm ở khoảng 4,617%, thấp hơn mức đỉnh 4,750% ghi nhận cuối tháng 7. bp là đơn vị đo mức biến động lãi suất, 1bp tương đương 0,01 điểm phần trăm.

Các tài sản rủi ro như Bitcoin(BTC) và Ethereum(ETH) thường chịu tác động từ kỳ vọng lãi suất, thanh khoản đồng USD và biến động lãi suất dài hạn. Tuy nhiên, tác động cụ thể của phát biểu lần này từ Bộ trưởng Bessent đối với giá tài sản số vẫn chưa được xác nhận.