Giảm hơn 90% phí, Hyperliquid(HYPE) mở Chế độ Tăng trưởng cho HIP-3

Hyperliquid(HYPE) đã bổ sung Chế độ Tăng trưởng (Growth Mode) theo từng tài sản cho các thị trường hợp đồng vĩnh cửu (perpetual futures) dựa trên HIP-3. Khi kích hoạt chế độ này, các yếu tố dùng để tính phí được chiết khấu hơn 90%.

Theo thông báo chính thức, Hyperliquid nâng cấp mạng lưới để cho phép bên triển khai (deployer) HIP-3 bật Chế độ Tăng trưởng cho từng tài sản. Khi bật chế độ này, mức đóng góp khối lượng giao dịch được tính vào rebate và bậc phí cũng giảm tương ứng hơn 90%.

HIP-3 là cấu trúc cho phép bên thứ ba triển khai thị trường hợp đồng vĩnh cửu ngay trên nền tảng Hyperliquid. Bên triển khai tự định nghĩa thị trường và oracle, đồng thời phụ trách các yếu tố vận hành như thông số hợp đồng, cách thiết lập giá và giới hạn đòn bẩy.

TokenPost từng đưa tin rằng các thị trường hợp đồng vĩnh cửu dạng cổ phiếu dựa trên HIP-3 không nắm giữ cổ phiếu thực hay chứng chỉ lưu ký cổ phiếu (ADR), mà chỉ thanh toán phần chênh lệch giá. Ngay cả khi khối lượng giao dịch tăng, sàn hoặc bên triển khai cũng không bắt buộc phải mua vào lượng cổ phiếu cơ sở tương ứng.

Trước đây, mọi thị trường HIP-3 đều áp dụng cùng một điều kiện phí, nhưng nhờ Chế độ Tăng trưởng, bên triển khai giờ có thể tự đặt điều kiện riêng cho từng tài sản. Tính năng này nhằm hỗ trợ hình thành thanh khoản ban đầu cho các thị trường mới.

Việc thiết lập đi kèm một số giới hạn. Thang phí của bên triển khai phải nằm trong khoảng từ 0 đến 1, và sau khi một tài sản thay đổi cài đặt Chế độ Tăng trưởng, tài sản đó sẽ bị khóa, không được đổi lại trong 30 ngày.

Chế độ Tăng trưởng không áp dụng cho các thị trường trùng với hợp đồng vĩnh cửu do validator vận hành sẵn có. Các trường hợp không đủ điều kiện gồm: △hợp đồng vĩnh cửu tiền mã hóa, △chỉ số, ETF hoặc rổ tiền mã hóa, △sản phẩm tổng hợp có bao gồm giá tiền mã hóa như Bitcoin(BTC), △sản phẩm wrapper chủ yếu nắm giữ tiền mã hóa, △sản phẩm theo dõi giá vàng.

Với tài sản thế chấp không liên kết (non-aligned collateral), phí taker toàn phần mặc định theo Chế độ Tăng trưởng dao động 0,0045%-0,009%. So với mức phí mặc định 0,045% của hợp đồng vĩnh cửu do validator vận hành, con số này thấp hơn 80-90%.

Với tài sản thế chấp liên kết (aligned collateral), phí taker mặc định giảm còn 0,0036%-0,0081%. Riêng tài sản thế chấp không liên kết ở bậc khối lượng giao dịch và staking cao nhất, phí có thể xuống tới 0,00144%-0,00288%.

Sau đó, trong bản cập nhật hàng tuần, Hyperliquid cho biết Chế độ Tăng trưởng đã được kích hoạt trên HIP-3. Trade.xyz đã áp dụng chế độ này cho các tài sản hợp đồng vĩnh cửu của mình, đưa phí taker mặc định xuống còn 0,009%.

Cùng đợt cập nhật, token định giá liên kết (aligned quote token) cũng được triển khai trên mainnet. Các sản phẩm dùng USDH làm tài sản định giá được hưởng: △phí taker giảm 20%, △rebate cho maker tăng 20%, △mức đóng góp khối lượng giao dịch vào bậc phí tăng 20%.

Bình luận: vì bên triển khai HIP-3 tự phụ trách oracle và vận hành thị trường, chỉ nhìn vào mức phí sẽ khó đánh giá đầy đủ điều kiện giao dịch. Nhà giao dịch nên kiểm tra thêm đơn vị vận hành oracle, giới hạn open interest, thanh khoản, loại tài sản thế chấp và mức đòn bẩy tối đa trước khi tham gia.

Đợt cải tổ này cho thấy Hyperliquid đang chia nhỏ quyền vận hành hạ tầng mở thị trường của bên thứ ba xuống cấp độ từng tài sản. Sau khi một tài sản thay đổi cài đặt Chế độ Tăng trưởng, phải chờ 30 ngày mới được điều chỉnh lại.