Goldman Sachs cảnh báo lực bán bị che khuất sau đà tăng chứng khoán

Một lãnh đạo mảng phái sinh cổ phiếu của Goldman Sachs cảnh báo đà tăng gần đây trên thị trường chứng khoán có thể đang che khuất lượng bán lớn hơn bên dưới bề mặt. Dù chỉ số tổng hợp cho thấy dòng tiền mua ròng, hoạt động giao dịch thực tế lại phản ánh bên bán xuất hiện nhiều hơn.

Cullen Morgan (Cullen Morgan), phó chủ tịch Goldman Sachs, trong ghi chú do Bloomberg công bố cho biết các chỉ số gần đây nhìn như đang ở trạng thái “net up”, tức mua ròng, nhưng thực chất phần “gross down”, tức tổng lượng bán, lại lớn hơn. Ông giải thích dòng tiền ròng chỉ là một con số sau khi cộng mua và bán. Chẳng hạn, nếu tổ chức mua 10 tỷ USD và bán 9 tỷ USD, dòng tiền ròng vẫn là dương 1 tỷ USD. Tuy nhiên, riêng lượng bán 9 tỷ USD có thể là tín hiệu cho thấy hoạt động giảm vị thế quy mô lớn đang diễn ra bên dưới bề mặt.

Trong một ghi chú trước đó, Morgan cũng chỉ ra vị thế mua cổ phiếu của CTA, tức các quỹ thuật toán theo xu hướng, đã lên mức bách phân vị thứ 94. CTA là nhóm quỹ hệ thống giao dịch cơ học theo tín hiệu động lượng trên nhiều loại tài sản. Khi xu hướng đảo chiều, các quỹ này thường bán dần từ những tài sản có thanh khoản cao. Morgan ước tính tùy kịch bản, lượng bán có thể dao động từ 1,2 tỷ USD (khoảng 1.600 tỷ won) đến 32 tỷ USD (khoảng 44.000 tỷ won). Bloomberg cũng cho biết ông đề cập diễn biến theo tuần gần đây của chỉ số S&P 500 là ở mức “chưa từng có”.

Ghi chú của Morgan không nhắc đến tiền mã hóa. Tuy nhiên, Crypto Briefing khi tường thuật nội dung này đã bình luận rằng do Bitcoin(BTC) và các tài sản số gần đây có mức tương quan lớn hơn với tâm lý rủi ro trên thị trường chứng khoán, lực bán từ các quỹ hệ thống có thể lan sang thị trường crypto. Bitcoin gần đây vẫn chưa xác lập xu hướng rõ ràng trong vùng 57.800-66.800 USD, nên nếu biến động từ chứng khoán mở rộng, thị trường tiền mã hóa với vai trò tài sản tương quan cũng có thể chịu tác động.

Dù vậy, đây là cách diễn giải của đơn vị tường thuật, không phải phát biểu trực tiếp của Morgan về thị trường tiền mã hóa. Ảnh hưởng thực tế đối với Bitcoin(BTC) và thị trường crypto vì thế vẫn cần được kiểm chứng thêm.