Kospi giảm 40% từ đỉnh, nhà đầu tư cá nhân dùng đòn bẩy lỗ nặng

Chỉ số Kospi đã giảm khoảng 40% so với đỉnh tháng 6, khiến khoản lỗ của nhà đầu tư cá nhân đặt cược bằng đòn bẩy vào Samsung Electronics(005930) và SK Hynix(000660) tăng mạnh. Đà bán ở nhóm cổ phiếu bán dẫn vốn hóa lớn cùng quá trình giảm đòn bẩy được xem là nguyên nhân làm biên độ giảm mở rộng.

Theo Financial Times ngày 30, Kospi có khả năng ghi nhận mức giảm theo tháng lớn nhất lịch sử. Khi Samsung Electronics và SK Hynix chịu áp lực bán tháo, chỉ số này mất khoảng 16% chỉ trong hai phiên giao dịch và rơi xuống vùng thấp nhất kể từ đầu tháng 4. Dù vậy, hai cổ phiếu này vẫn tăng lần lượt khoảng 70% và 112% từ đầu năm.

Nhà đầu tư cá nhân đã trở thành lực mua lớn nhất trên thị trường chứng khoán Hàn Quốc trong năm nay sau khi bỏ lỡ mức tăng 75% của thị trường năm 2025. Nhiều người trong nhóm này đã tăng tỷ trọng cổ phiếu công nghệ thông qua vay ký quỹ và quỹ ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu. Theo dữ liệu của Korea Investment & Securities, trong 880.000 khách hàng mua Samsung Electronics, gần một nửa đang ở trạng thái lỗ; còn trong 408.000 nhà đầu tư mua SK Hynix, khoảng 70% đang chịu lỗ.

Lượng tiền chờ trong tài khoản chứng khoán đã giảm từ mức đỉnh 139.700 tỷ won hồi tháng 6 xuống 107.000 tỷ won. Dư nợ vay ký quỹ cũng giảm từ mức kỷ lục 38.600 tỷ won trong tháng trước xuống 33.200 tỷ won. Quá trình này kéo theo các đợt bán giải chấp quy mô lớn.

Trong khi đó, 16 ETF đòn bẩy theo từng cổ phiếu, mô phỏng Samsung Electronics và SK Hynix, được cơ quan quản lý Hàn Quốc phê duyệt vào cuối tháng 5, đang bị chỉ ra là một yếu tố làm gia tăng thua lỗ của nhà đầu tư cá nhân. Phần lớn các sản phẩm này đã giảm hơn 60% kể từ khi niêm yết, khiến thị trường tiếp tục chú ý đến rủi ro từ giao dịch đòn bẩy và tốc độ giảm vị thế trong nhóm cổ phiếu bán dẫn.