BIS cảnh báo cơn sốt đầu tư AI làm khó quyết định lãi suất

Cơn sốt đầu tư vào “AI” có thể đồng thời làm tăng áp lực giá trong ngắn hạn và cải thiện năng suất trong dài hạn, khiến các ngân hàng trung ương khó xác định hướng đi của “lãi suất”.

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế(BIS) cho biết trong một báo cáo rằng đầu tư liên quan đến AI, thương mại và biến động giá tài sản đang tái định hình triển vọng kinh tế vĩ mô, qua đó làm phức tạp hơn việc đánh giá tăng trưởng và lạm phát.

BIS nhận định đầu tư vào hạ tầng AI và chi tiêu tiêu dùng liên quan có thể đẩy lạm phát tăng trong ngắn hạn. Ngược lại, khi AI được ứng dụng rộng rãi hơn, năng suất có thể cải thiện và tạo ra tác động giảm áp lực giá trong dài hạn.

Cảnh báo chính nằm ở rủi ro chính sách. Nếu nhà chức trách đánh giá quá cao “cổ tức năng suất” từ AI hoặc xem nhẹ áp lực lạm phát từ phía nhu cầu, lãi suất có thể bị duy trì ở mức quá thấp, làm gia tăng nguy cơ lạm phát.

bình luận: Vấn đề với các ngân hàng trung ương là AI tạo ra hai tín hiệu trái chiều cùng lúc. Một mặt, dòng vốn đầu tư lớn có thể kích cầu và đẩy giá lên; mặt khác, năng suất cao hơn lại có thể giúp hạ nhiệt lạm phát về sau. Vì vậy, thị trường sẽ tiếp tục chú ý đến cách các nhà hoạch định chính sách cân bằng giữa tăng trưởng, lạm phát và chu kỳ lãi suất trong giai đoạn bùng nổ AI.