Mỹ và EU siết quản lý tiền mã hóa: Dự đoán thị trường bị coi là cờ bạc, MiCA lên khung, CBDC bị ‘đóng băng’ đến 2030

Mỹ đang bước vào giai đoạn siết chặt khung pháp lý với *tiền mã hóa* khi cùng lúc bùng lên ba mặt trận: tranh cãi về “dự đoán thị trường” có phải là cờ bạc trá hình, *quy định MiCA* sắp có hiệu lực tại châu Âu và nỗ lực của Quốc hội Mỹ nhằm “đóng băng” *CBDC* đến năm 2030. Diễn biến mới này có thể định hình lại cách các sàn giao dịch và dự án blockchain hoạt động tại cả Mỹ lẫn EU trong những năm tới.

Theo Semaphore đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), các hiệp hội ngành *cá cược thể thao* và trò chơi, bao gồm Hiệp hội trò chơi người da đỏ (Indian Gaming Association) và Hiệp hội trò chơi Mỹ (American Gaming Association), đã gửi thư lên Thượng viện Mỹ, yêu cầu bổ sung điều khoản giới hạn quyền giám sát của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) đối với cái gọi là “*dự đoán thị trường*”. Các tổ chức này lập luận rằng loại hình này trên thực tế là “cờ bạc” và cần bị loại khỏi phạm vi điều chỉnh của CFTC.

Trong thư, các nhóm lợi ích cho rằng dự thảo sửa đổi Luật làm rõ thị trường tài sản số (CLARITY Act) phải nêu rõ việc “cấm các hợp đồng sự kiện gắn với thể thao và trò chơi kiểu casino”. Họ nhấn mạnh những sản phẩm dạng này cần được xem là nằm “ngoài phạm vi quản lý của CFTC”, đồng thời cảnh báo không thể để dịch vụ *cá cược thể thao* được cung cấp một cách “vòng vo”, thông qua vỏ bọc là các sản phẩm *dự đoán thị trường* trên nền tảng tài sản số.

Các tổ chức ngành game và cờ bạc thừa nhận họ có thể bất đồng trong nhiều vấn đề khác, nhưng trong 18 tháng qua, họ “đồng thuận rằng các nền tảng *dự đoán thị trường* đã châm ngòi cho đợt mở rộng hoạt động cờ bạc lớn nhất trong lịch sử Mỹ”. Hiện CFTC đang khẳng định gần như *quyền tài phán độc quyền* đối với một số nền tảng như vậy, và dưới thời Chủ tịch Michael Selig, cơ quan này đã đứng ra hỗ trợ một số sàn như Kalshi và Polymarket chống lại áp lực pháp lý từ các bang.

bình luận: Lợi ích kinh tế khổng lồ từ thị trường cá cược truyền thống đang trực tiếp va chạm với mô hình *dự đoán thị trường* dựa trên *tiền mã hóa*. Nếu Quốc hội hạn chế quyền của CFTC, các nền tảng “prediction market” có thể đối mặt làn sóng kiện tụng ở cấp bang, khiến mô hình này bị kìm hãm ngay trong giai đoạn đang tăng trưởng.

Ở châu Âu, làn sóng quản lý cũng đang siết chặt với việc *quy định MiCA* chuẩn bị có hiệu lực. Theo thông tin công bố gần đây từ BitGo Europe, nhà cung cấp dịch vụ lưu ký *tiền mã hóa* BitGo đã tung ra nền tảng “crypto-as-a-service” được thiết kế để đáp ứng đầy đủ yêu cầu của *MiCA*. Mục tiêu của BitGo là nhắm tới các sàn giao dịch và doanh nghiệp tài sản số tại Liên minh châu Âu (EU) đang bị chậm trễ trong việc xin giấy phép, giúp họ tiếp tục phục vụ khách hàng mà không gián đoạn dịch vụ.

Giám đốc điều hành BitGo, Mike Belshe, nhấn mạnh rằng việc chậm cấp phép không thể trở thành lý do “bắt người dùng phải chờ đợi”. Theo ông, nếu tận dụng cơ sở hạ tầng tuân thủ *MiCA* sẵn có, các doanh nghiệp có thể thu hẹp khoảng trống dịch vụ và tránh rủi ro bị ngắt kết nối với khách hàng. EU sẽ bước vào mốc hạn chót áp dụng *MiCA* từ ngày 1 tháng 7 (giờ địa phương), buộc các công ty blockchain phải hoàn tất quy trình phê duyệt tại từng quốc gia thành viên nếu muốn tiếp tục hoạt động hợp pháp trong khối. Sự bất định càng gia tăng sau khi xuất hiện thông tin cơ quan quản lý tại Hy Lạp có thể bác đơn xin cấp phép theo *MiCA* của sàn Binance.

bình luận: *MiCA* đang trở thành “tiêu chuẩn vàng” cho quản lý *tiền mã hóa* tại châu Âu. Những doanh nghiệp sớm thích ứng, như BitGo, có thể biến gánh nặng tuân thủ thành lợi thế cạnh tranh, trong khi các sàn chưa kịp xin giấy phép có nguy cơ mất thị phần hoặc buộc phải rời bỏ thị trường EU.

Tại Mỹ, câu chuyện *CBDC* cũng nóng không kém. Lãnh đạo lưỡng viện Quốc hội đã đạt được đồng thuận thúc đẩy một dự luật mở rộng nguồn cung nhà ở, trong đó kèm theo điều khoản đáng chú ý: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ không được phép phát triển *tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC)* trước năm 2030. Sửa đổi này giữ nguyên ngôn ngữ từ văn bản Thượng viện đã thông qua hồi tháng 3. Phía lãnh đạo Đảng Cộng hòa tại Hạ viện dự kiến đưa dự luật ra bỏ phiếu sau khi Quốc hội trở lại họp vào ngày 23 tới.

Theo nội dung dự luật, Fed bị cấm trực tiếp hoặc gián tiếp phát hành, tạo lập bất kỳ dạng “*tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương*” hay tài sản số nào có tính chất tương tự. Tuy nhiên, điều khoản này sẽ tự động hết hiệu lực vào ngày 31 tháng 12 năm 2030, mở ra khả năng Quốc hội tương lai sẽ đánh giá lại lập trường về *CBDC*.

Động thái trên nối tiếp đường lối cứng rắn mà Tổng thống Trump đã khởi xướng. Tháng 1 năm 2025, Trump ký sắc lệnh hành pháp yêu cầu các cơ quan liên bang dừng mọi công việc liên quan đến *CBDC*. Khi đó, ông cảnh báo rằng *CBDC* có thể đe dọa ổn định thị trường tài chính, xâm phạm quyền riêng tư cá nhân và làm suy yếu chủ quyền quốc gia của Mỹ.

bình luận: Việc “đóng băng” *CBDC* đến 2030 không chỉ mang ý nghĩa chính trị mà còn tạo khoảng trống cho *tiền mã hóa* tư nhân và stablecoin phát triển. Tuy nhiên, nó cũng khiến Mỹ đứng ngoài xu hướng thử nghiệm *CBDC* mà nhiều nền kinh tế lớn như Trung Quốc hay châu Âu đang theo đuổi, có thể ảnh hưởng đến vai trò dẫn dắt hệ thống tài chính số toàn cầu của đồng USD.

Khi tranh luận về *dự đoán thị trường*, siết giấy phép theo *quy định MiCA* và nỗ lực “chặn cửa” *CBDC* cùng lúc nổi lên, ngành *tiền mã hóa* đang bị bao vây bởi một mạng lưới quy định dày đặc hơn từ cả Mỹ lẫn châu Âu. Câu hỏi đặt ra là các nhà quản lý sẽ coi *tiền mã hóa* là công cụ của “đổi mới tài chính” hay là “lối đi vòng làm rung chuyển các ngành công nghiệp truyền thống”. Cách trả lời câu hỏi này trong vài năm tới sẽ quyết định tương lai của thị trường tài sản số toàn cầu.

từ: *tiền mã hóa*, *dự đoán thị trường*, *quy định MiCA*, *CBDC*