Mỹ đẩy nhanh CLARITY Bill: Stablecoin hưởng lợi, hàng loạt coin rác có nguy cơ về 0

Mỹ đẩy nhanh *“CLARITY 법안”*, cảnh báo nhiều tiền mã hóa có thể “về 0”

*Theo Bloomberg đưa tin ngày 13 (giờ địa phương),* tiến trình thông qua *“CLARITY 법안”* tại Mỹ đang diễn ra nhanh hơn dự kiến, nhưng giới phân tích cho rằng đây không hẳn là tin tốt cho toàn bộ thị trường *tiền mã hóa*. Chuyên gia hàng hóa kỳ cựu của Bloomberg, Mike McGlone nhận định: các *stablecoin* và tài sản được *token hóa* có “*từ*động lực tăng trưởng thực*”, trong khi vô số đồng *tiền mã hóa* thiếu nền tảng giá trị có thể “tiệm cận bằng 0”.

McGlone trả lời phỏng vấn về ý nghĩa của *CLARITY 법안* cho biết, đạo luật này “tốt cho *stablecoin* và *tài sản token hóa*. Điều đó cũng có nghĩa là hàng triệu loại *tiền mã hóa* không gắn với bất kỳ tài sản hay dòng tiền thực nào nên tiến về mức giá 0”. *bình luận: Nhận định này cho thấy phân hóa sẽ rất mạnh nếu khung pháp lý mới buộc thị trường phải chứng minh giá trị sử dụng, thay vì chỉ dựa vào đầu cơ.*

*CLARITY 법안* tăng tốc sau *GENIUS 법안*, Mỹ muốn đẩy nhanh khung pháp lý số

*CLARITY 법안* được xem là bước đi nhằm tái thiết lập khung quản lý cho *tài sản kỹ thuật số* tại Mỹ. Nhà Trắng đặt mục tiêu thông qua đạo luật này vào ngày 4 tháng 7 (giờ địa phương), trong bối cảnh cả Đảng Cộng hòa lẫn Dân chủ đều muốn thể hiện lập trường chủ động với lĩnh vực *tiền mã hóa*. Hạ nghị sĩ Dusty Johnson cho biết, “nếu Thượng viện xử lý trong vài tuần tới, Hạ viện cũng sẽ hành động rất nhanh”.

Trước đó, Thượng nghị sĩ Bill Hagerty – người bảo trợ *“GENIUS 법안”* liên quan đến khung quản lý *stablecoin* – đã lên truyền hình nhấn mạnh tầm quan trọng của *CLARITY 법안*. Ông cho rằng *GENIUS 법안* đã “mở khóa đổi mới trong lĩnh vực *stablecoin*”, còn *CLARITY 법안* sẽ mở rộng hiệu ứng tương tự ra toàn bộ thị trường *tài sản số*.

Hagerty cũng đề cập định hướng xây dựng một hệ thống “*đô la kỹ thuật số*” mới, với mục tiêu cốt lõi là giúp *đồng USD* duy trì vị thế tiền tệ dự trữ toàn cầu. Thông tin này khiến giới đầu tư đặc biệt chú ý đến các *stablecoin neo theo USD* như *RLUSD*, vốn có thể được hưởng lợi nếu khung pháp lý mới công nhận và bảo vệ rõ ràng hơn các mô hình *từ*stablecoin gắn với USD*.

Tuy nhiên, *CLARITY 법안* vẫn còn một số điểm phải thương lượng, gồm tinh chỉnh câu chữ và hoàn thiện các điều khoản đạo đức, giám sát. Quốc hội Mỹ chỉ còn 16 ngày làm việc trước kỳ nghỉ hè, nên khả năng hoàn tất biểu quyết sẽ phụ thuộc rất lớn vào tốc độ dàn xếp những chi tiết cuối cùng. *bình luận: Nếu tiến trình bị trì hoãn sang sau kỳ nghỉ, kỳ vọng của thị trường *tiền mã hóa* có thể hạ nhiệt đáng kể trong ngắn hạn.*

Triển vọng trái chiều: thuận lợi cho stablecoin & token hóa, rủi ro cho “coin rác”

Tỷ giá won–USD được ghi nhận ở mức 1.514,60 won đổi 1 USD, phản ánh tâm lý thận trọng của thị trường tài chính trước những thay đổi chính sách lớn của Mỹ. Giới phân tích dự đoán, nếu *CLARITY 법안* thực sự được thông qua, mảng *stablecoin* và *tài sản token hóa* sẽ là nhóm hưởng lợi rõ rệt khi được “đưa vào khuôn khổ” và dễ dàng tiếp cận hệ thống tài chính truyền thống hơn.

Ngược lại, sự xuất hiện của một khung pháp lý chi tiết cũng có thể làm gia tăng áp lực đối với các *từ*tiền mã hóa không có giá trị nội tại*, vốn chỉ dựa vào làn sóng đầu cơ ngắn hạn. Khi nhà lập pháp tập trung vào “*từ*hiệu quả sử dụng thực tế*” và “mức độ minh bạch”, nhiều đồng *coin* không đáp ứng được tiêu chí này có thể bị loại khỏi sàn giao dịch lớn, mất thanh khoản và dần trượt về mức giá gần bằng 0.

*bình luận: Trong bối cảnh *CLARITY 법안* và *GENIUS 법안* cùng được thúc đẩy, thị trường *tiền mã hóa* có khả năng bước vào giai đoạn sàng lọc mạnh, với điểm nhấn là củng cố vị thế của *stablecoin* neo USD và các dự án *token hóa tài sản* gắn với kinh tế thực, đồng thời đẩy nhanh “cái chết tự nhiên” của các loại *coin rác* thiếu nền tảng giá trị.*