Ba ‘mega bank’ Nhật bắt tay xây dựng stablecoin yên Nhật chung, nhắm thương mại hóa từ 2026

Ba ngân hàng lớn nhất Nhật Bản đang tăng tốc xây dựng hệ thống chung để phát hành *“stablecoin yên Nhật”* và hướng tới mục tiêu thương mại hóa trong vài năm tới. Theo Cointelegraph đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), liên minh này muốn đưa *“stablecoin yên Nhật”* vào sử dụng thực tế ngay trong năm nay, qua đó mở rộng hạ tầng thanh toán của ngân hàng Nhật lên nền tảng blockchain và chuẩn bị cho giai đoạn số hóa đồng yên.

Theo Cointelegraph đưa tin ngày 13 (giờ địa phương), ba “mega bank” gồm Mitsubishi UFJ Financial Group(MUFG), Sumitomo Mitsui Banking, Mizuho Banking đang xây dựng khuôn khổ chung để phát hành *“stablecoin yên Nhật”* dựa trên cấu trúc ủy thác (trust). Mục tiêu của nhóm là bắt đầu triển khai giao dịch thương mại bằng token phát hành chung trong năm tài khóa 2026.

Ba ngân hàng sẽ cùng đóng vai trò bên góp vốn, trong khi ngân hàng ủy thác hoặc tổ chức tương tự đảm nhiệm vị trí bên nhận ủy thác, nắm giữ tài sản bảo chứng cho *“stablecoin yên Nhật”*. Các bên đã ký Biên bản ghi nhớ (MoU) nhằm làm rõ cơ chế vận hành, mô hình quản trị (governance) và các vấn đề pháp lý – thể chế liên quan đến phát hành và lưu thông token.

*bình luận*

Việc ba ngân hàng thương mại hàng đầu Nhật cùng tham gia một cấu trúc phát hành chung là bước tiến hiếm thấy trong ngành tài chính truyền thống. Mô hình này giúp chia sẻ chi phí, chuẩn hóa quy trình và tạo ra “bộ tiêu chuẩn chung” cho *“stablecoin yên Nhật”* trong hệ thống ngân hàng, thay vì mỗi ngân hàng tự phát hành một loại token riêng lẻ gây phân mảnh thị trường.

Xu hướng số hóa đồng yên và cú hích từ cơ quan quản lý

Động thái trên gắn liền với chiến lược của giới chức tài chính Nhật Bản trong việc mở rộng thị trường tài sản số dựa trên đồng yên. Nhật Bản đã sửa đổi Luật Dịch vụ Thanh toán từ năm 2022, giới hạn chủ thể được phép phát hành *“stablecoin”* chỉ còn: tổ chức chuyển tiền có giấy phép, công ty ủy thác và ngân hàng. Quy định này vừa siết rủi ro hệ thống, vừa chính thức mở đường cho các *“stablecoin yên Nhật”* nằm trong khuôn khổ pháp lý rõ ràng.

Sau thay đổi pháp lý, hàng loạt thử nghiệm giữa khu vực tư nhân và cơ quan quản lý đã tăng tốc. Tại Tokyo, công ty fintech JPYC đã phát hành token neo theo đồng yên đầu tiên, được bảo chứng bằng tiền gửi yên và trái phiếu chính phủ Nhật. Tập đoàn tài chính SBI Holdings hiện phối hợp với Startale Group triển khai dự án JPYSC – một *“stablecoin yên Nhật”* nhắm tới thanh toán liên ngân hàng và xuyên biên giới.

Về mặt chính sách, đảng cầm quyền Tự do Dân chủ (LDP) cũng đang thúc đẩy mạnh mẽ. Đảng này gần đây đề nghị chính phủ xây dựng khung quy định cho quỹ hoán đổi danh mục (ETF) tài sản mã hóa, đồng thời khuyến khích mở rộng *“stablecoin yên Nhật”* trong hệ thống tài chính. Nghị sĩ Zanichi Kanda nhấn mạnh Nhật Bản cần đẩy nhanh việc phổ cập *“stablecoin yên Nhật”* cho thanh toán trong khu vực châu Á, qua đó nâng cao vai trò của đồng yên trong thanh toán khu vực.

*bình luận*

Trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) tiếp tục duy trì lộ trình lãi suất khiến đồng đô la mạnh lên, Nhật Bản chịu áp lực lớn với đồng yên suy yếu. Việc phát triển *“stablecoin yên Nhật”* có thể được xem như nỗ lực tăng “độ hiện diện số” của đồng yên trong thanh toán khu vực và toàn cầu, thay vì chỉ phụ thuộc kênh ngân hàng truyền thống.

Tác động tới hạ tầng thanh toán và triển vọng thương mại hóa

Giới phân tích đánh giá dự án chung của ba ngân hàng “mega bank” có thể trở thành bước ngoặt, đưa hạ tầng thanh toán của ngành ngân hàng Nhật lên nền tảng blockchain. Ba ngân hàng này đang phục vụ hơn 300.000 khách hàng doanh nghiệp, nên nếu *“stablecoin yên Nhật”* được tích hợp vào hệ thống thanh toán doanh nghiệp và chuyển tiền quốc tế, thị trường mục tiêu sẽ vượt xa phạm vi thử nghiệm nội bộ. Các tín hiệu về “thương mại hóa” rõ ràng cho thấy dự án đã đi xa hơn một chương trình thí điểm giới hạn.

Trước đó, nhóm ngân hàng đã xem xét kịch bản phát hành chung từ cuối năm 2025 và tiến hành thử nghiệm dưới khuôn khổ “Payment Innovation Project” của Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA). Trong giai đoạn thử nghiệm, họ sử dụng hạ tầng của công ty fintech Tokyo Progmat để kiểm tra tính khả thi về kỹ thuật của việc phát hành chung và thanh toán xuyên biên giới bằng *“stablecoin yên Nhật”*.

Với việc lập ra tổ chức điều phối chính thức và bắt đầu bàn sâu về cấu trúc phát hành cũng như mô hình quản trị, cuộc đua *“stablecoin yên Nhật”* tại Nhật Bản nhiều khả năng sẽ tăng tốc. Khi khung pháp lý đã định hình, hạ tầng kỹ thuật được kiểm chứng và ba ngân hàng lớn cùng đứng chung một “mặt trận”, thị trường có cơ sở kỳ vọng *“stablecoin yên Nhật”* sẽ sớm bước vào giai đoạn sử dụng rộng rãi trong doanh nghiệp và dần lan sang thanh toán bán lẻ.

*bình luận*

Nếu thành công, mô hình hợp tác của ba “mega bank” Nhật có thể trở thành hình mẫu cho các quốc gia khác muốn xây dựng *“stablecoin”* nội tệ trong khuôn khổ ngân hàng truyền thống. Điểm mấu chốt là kết hợp được sự an toàn, tuân thủ luật pháp của ngân hàng với tính linh hoạt, tốc độ và khả năng lập trình của hạ tầng blockchain – yếu tố then chốt để *“stablecoin yên Nhật”* thực sự trở thành một lớp hạ tầng thanh toán mới, chứ không chỉ là sản phẩm thử nghiệm.