XRP(XRP) lao dốc rồi hồi nhẹ: thanh khoản Binance thấp kỷ lục, khác xa cú sập 2020

Trong 24 giờ qua, *XRP(XRP)* đã trải qua nhịp giảm mạnh rồi phục hồi nhẹ quanh vùng 1,30 USD, khiến tâm lý thị trường trở nên căng thẳng. Tuy vậy, một số nhà phân tích cho rằng việc so sánh diễn biến hiện tại với cú sập tháng 12/2020 là thiếu cơ sở, bởi bối cảnh thị trường lẫn nền tảng dự án đã khác xa.

Theo CryptoSlate dẫn dữ liệu thị trường ngày 27 (giờ UTC), *XRP(XRP)* trượt từ 1,3267 USD xuống 1,2993 USD trong 24 giờ, trước khi lực bán tăng vọt vào khoảng 23h cùng ngày, phá vỡ vùng hỗ trợ 1,3150 USD và kéo giá lao dốc về 1,2931 USD. Chỉ trong giai đoạn này, khoảng 64 triệu XRP đã được trao tay, khiến biên độ dao động giá nới rộng rõ rệt. Sau đó, XRP hồi về quanh 1,30 USD nhưng các cú “giật lên, đạp xuống” trong ngắn hạn vẫn duy trì, khiến nhà đầu tư tiếp tục thận trọng.

Nhà phân tích CryptoWendyO nhận định, có nhiều diễn giải “gây hiểu lầm” khi xem nhịp giảm hiện tại của *XRP(XRP)* giống tình huống cuối năm 2020. Theo bà, trong thị trường giá xuống, nhà đầu tư rất dễ phản ứng theo cảm xúc, nhìn một vài chỉ báo rồi vội vã kết luận toàn cảnh xu hướng. CryptoWendyO cho rằng cần đặt biến động hiện tại vào đúng bối cảnh, thay vì chỉ đối chiếu cơ học với các cú sập lịch sử.

Dữ liệu on-chain mới nhất từ Santiment cho thấy nhà đầu tư *XRP(XRP)* đang chịu áp lực khá nặng. Tính trong 30 ngày gần nhất, một holder XRP điển hình đang lỗ khoảng 47%. Tỷ lệ MVRV 30 ngày – thước đo lợi nhuận/thua lỗ trung bình của người nắm giữ – cũng đã rơi xuống vùng thấp nhất kể từ tháng 12/2020. *Bình luận*: MVRV xuống sâu thường cho thấy phần đông nhà đầu tư ngắn hạn đang “đu đỉnh”, nhưng đồng thời cũng có thể báo hiệu vùng chiết khấu hấp dẫn nếu nền tảng dự án không thay đổi tiêu cực.

Dù vậy, CryptoWendyO nhấn mạnh cộng đồng nắm giữ *XRP(XRP)* có xu hướng dài hạn dựa trên kỳ vọng vào mảng hợp tác tổ chức và nhu cầu thanh toán thực tế của Ripple. Theo bà, phần lớn holder không đơn thuần dựa vào biến động giá ngắn hạn, mà đặt cược vào việc XRP tiếp tục được sử dụng trong các giải pháp chuyển tiền xuyên biên giới và hạ tầng thanh toán doanh nghiệp.

Thanh khoản lại là một điểm yếu khác đang gây lo lắng. CryptoSlate cho biết thanh khoản *XRP(XRP)* trên sàn Binance đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2020, trong khi vị thế đòn bẩy trên thị trường phái sinh lại tích tụ ngày càng dày. Khi thanh khoản mỏng đi, giá dễ bị “giật” mạnh: nếu bất ngờ bứt phá lên, khả năng xảy ra short squeeze (ép đóng vị thế bán khống) cao; ngược lại, một cú thủng hỗ trợ có thể kích hoạt làn sóng thanh lý vị thế long dây chuyền. Tâm lý thị trường đối với XRP được cho là đã trượt vào vùng “cực kỳ sợ hãi” sau khi giá đánh mất mốc 1,35 USD.

Dù vậy, các nhà phân tích lưu ý bức tranh hiện tại không phải vấn đề riêng của *XRP(XRP)*. *Bitcoin(BTC)* cũng đang chịu sức ép từ dòng tiền ETF, liên tục kiểm định lại vùng hỗ trợ 74.000 USD. Độ bất ổn chung toàn thị trường khiến nhóm altcoin, trong đó có XRP, dễ bị bán tháo mạnh hơn. *Bình luận*: Khi Bitcoin biến động quanh đỉnh lịch sử, các quỹ ETF, dòng tiền tổ chức và hành vi chốt lời luân chuyển sang altcoin có thể khiến những tài sản vốn hóa thấp hơn như XRP nhạy cảm hơn với biến động.

CryptoWendyO đặc biệt nhấn mạnh sự khác biệt giữa hiện tại và tháng 12/2020 – thời điểm bà gọi là “thiên nga đen” đối với *XRP(XRP)*. Khi đó, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) đã kiện ban lãnh đạo Ripple, gồm Giám đốc điều hành Brad Garlinghouse (Brad Garlinghouse) và đồng sáng lập Chris Larsen (Chris Larsen), với cáo buộc bán ra 1,3 tỉ USD XRP chưa đăng ký như một loại chứng khoán. Chỉ trong thời gian ngắn, giá XRP rơi từ khoảng 0,54 USD về quanh 0,17 USD, thổi bay niềm tin và thanh khoản trên diện rộng.

Hiện nay, bối cảnh đã đổi khác. Ripple đã mở rộng mạng lưới đối tác tổ chức, đẩy mạnh dịch vụ thanh toán xuyên biên giới và tìm cách tiến sâu hơn vào lĩnh vực ngân hàng. Thêm vào đó, trên thị trường thứ cấp, XRP đã được tòa án Mỹ phán quyết không phải là chứng khoán – một thắng lợi pháp lý quan trọng giúp giảm thiểu rủi ro quy định so với giai đoạn bị SEC “tấn công” trực diện. *Bình luận*: Sự kết hợp giữa cơ sở pháp lý rõ ràng hơn và mạng lưới sử dụng thực tế rộng hơn khiến việc so sánh đơn giản giữa cú sập 2020 và nhịp điều chỉnh hiện tại trở nên khập khiễng.

Với mức biến động ngắn hạn vẫn rất lớn, *XRP(XRP)* đang dao động trên ranh giới giữa nỗi lo *quy định* và kỳ vọng *ứng dụng thực tiễn*. Nhà đầu tư, theo các chuyên gia, sẽ tiếp tục đánh giá xem lực kéo nào mạnh hơn – rủi ro từ môi trường pháp lý và thanh khoản, hay tiềm năng từ hợp tác tổ chức và nhu cầu thanh toán – trước khi thị trường thống nhất được hướng đi tiếp theo của XRP.