Dự luật GENIUS: Bước ngoặt pháp lý toàn cầu cho stablecoin?

Vì sao “GENIUS” có thể là bước ngoặt pháp lý lớn cho thị trường stablecoin toàn cầu?

Trước thềm Thượng viện Mỹ tổ chức bỏ phiếu về dự luật “GENIUS” vào ngày 11 (giờ địa phương), Giám đốc điều hành Coinbase(COIN) – ông Brian Armstrong – đã công khai ủng hộ động thái này. Trong một bài đăng ngắn gọn trên nền tảng X, ông nhấn mạnh “Getting closer (Ngày càng gần hơn)”, ngầm củng cố kỳ vọng của giới đầu tư về khuôn khổ pháp lý rõ ràng cho stablecoin.

Đáng chú ý, phát ngôn của ông Armstrong được trích lại từ bài viết của bà Kara Calvert – phụ trách chính sách tại Mỹ của Coinbase. Bà Calvert gửi lời cảm ơn đến các thượng nghị sĩ lưỡng đảng, đặc biệt là ông John Thune – lãnh đạo phe Cộng hòa tại Thượng viện, vì những nỗ lực đưa dự luật đến gần vạch đích. Ngoài Coinbase(COIN), tổ chức phát hành USD Coin (USDC) là Circle cũng lên tiếng ủng hộ mạnh mẽ đề xuất luật này.

Dự luật “GENIUS” nhằm thiết lập khuôn khổ quản lý stablecoin trên phạm vi liên bang, đưa ra các tiêu chí rõ ràng về tài sản bảo chứng, yêu cầu kiểm toán định kỳ và quy định chặt chẽ về tiêu chuẩn phát hành. Nếu được thông qua, dự luật sẽ đặt nền tảng giám sát chính thức cho thị trường stablecoin toàn cầu - hiện được định giá khoảng 250 tỷ USD (~347,5 nghìn tỷ đồng).

*bình luận*: Đây có thể là bước ngoặt giúp hợp thức hóa stablecoin tại Mỹ, qua đó thúc đẩy sự hợp pháp hóa toàn cầu và mở lối cho sự tham gia chính thức của các tổ chức tài chính lớn.

Làn sóng kỳ vọng này đã tác động rõ rệt tới thị trường. Theo dữ liệu ngày 5 tháng 6, Circle đã tiến hành IPO và chứng kiến cổ phiếu tăng vọt tới 347% chỉ trong một ngày. Giới phân tích nhận định, đòn bẩy từ kỳ vọng vào luật “GENIUS” đang tạo ra làn gió tích cực cho các công ty phát hành stablecoin dựa trên niềm tin và minh bạch.

Ở chiều ngược lại, Tether(USDT) – đối thủ lớn nhất của USDC – lại đang đẩy mạnh chiến lược tại thị trường châu Âu. Khi Châu Âu chuẩn bị áp dụng luật MiCA, Tether đã lập liên doanh StablR tại Malta và hợp tác với công ty fintech Oobit để mở rộng khả năng tiếp cận người dùng. CEO Tether – Paolo Ardoino – thậm chí tuyên bố rằng giá trị doanh nghiệp của họ đạt đến 515 tỷ USD (~715,8 nghìn tỷ đồng), xếp hạng trong top 20 toàn cầu. Ông căn cứ vào danh mục tài sản dự trữ gồm Bitcoin(BTC) và vàng để chứng minh tính vững mạnh của mô hình vận hành.

Tuy nhiên, một số chuyên gia lo ngại nếu Mỹ tiếp tục do dự trong việc thiết lập quy định rõ ràng, nước này có thể mất quyền lãnh đạo trong cuộc đua định hình stablecoin trên toàn cầu. Ông Armstrong từng nhiều lần cảnh báo rằng sự chậm trễ của Mỹ có thể tạo điều kiện để các tài sản như Bitcoin(BTC) trở thành đồng tiền dự trữ quốc tế mới.

*bình luận*: Việc quyết định thông qua hay bác bỏ dự luật “GENIUS” sẽ không chỉ ảnh hưởng đến riêng các công ty Mỹ, mà còn là thử thách về mặt chiến lược đối với tương lai đồng đô-la số và trụ cột tài chính số quốc gia.

Kết luận, *GENIUS* sẽ là từ khóa trọng tâm trong bối cảnh Mỹ đang đứng trước ngưỡng cửa định hình khuôn khổ quản lý *stablecoin*. Giới đầu tư toàn cầu đang theo dõi diễn biến và kết quả bỏ phiếu, bởi đó có thể là cột mốc quan trọng quyết định vai trò của Mỹ trong cuộc cách mạng tài chính kỹ thuật số toàn cầu.